中新經(jīng)緯12月27日電 (付玉梅)中國(guó)汽車(chē)業(yè)對(duì)外資股比全面開(kāi)放的時(shí)間即將到來(lái)。從2022年開(kāi)始，持續(xù)數(shù)十年的外方股比不超過(guò)50%的合資紅線將消失。
合資陣營(yíng)早已暗潮涌動(dòng)。只是，不同于早年的紅利期，如今的合資品牌并非都是“香餑餑”，也可能是企業(yè)急于甩掉的虧損包袱。而隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展逐漸成熟，中國(guó)自主品牌的話語(yǔ)權(quán)也在發(fā)生改變。那么，股比放開(kāi)后，誰(shuí)將面臨出局風(fēng)險(xiǎn)？
股權(quán)博弈
按照此前規(guī)劃的時(shí)間表，中國(guó)汽車(chē)業(yè)對(duì)外資股比即將全面開(kāi)放。據(jù)《外商投資準(zhǔn)入特別管理措施(負(fù)面清單)(2018年版)》(下稱《措施》)，汽車(chē)行業(yè)將分類(lèi)型實(shí)行過(guò)渡期開(kāi)放，2018年取消專(zhuān)用車(chē)、新能源汽車(chē)外資股比限制；2020年取消商用車(chē)外資股比限制；2022年取消乘用車(chē)外資股比限制，同時(shí)取消合資企業(yè)不超過(guò)兩家的限制。
在過(guò)渡期內(nèi)，市場(chǎng)已經(jīng)反應(yīng)連連。寶馬集團(tuán)控股華晨寶馬，打響了合資股比放開(kāi)的第一槍。據(jù)各方協(xié)議，寶馬集團(tuán)將用36億歐元收購(gòu)在華合資公司華晨寶馬25%股份，寶馬將增股華晨寶馬股權(quán)至75%。這項(xiàng)交易約定將在2022年之前完成。
中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)進(jìn)口汽車(chē)工作委員會(huì)主任王存向中新經(jīng)緯分析稱，豪車(chē)品牌在股比分配中頗具代表性，“政策一出，寶馬就迅速采取行動(dòng)將華晨寶馬的股比鎖定，制定車(chē)型導(dǎo)入計(jì)劃。北汽和戴姆勒也屬于這種類(lèi)型，但動(dòng)作沒(méi)這么快。這也和企業(yè)的合資伙伴的實(shí)力是有關(guān)的，華晨經(jīng)營(yíng)情況不佳，所以寶馬可以提前把這事談下來(lái)?！?/p>
北汽集團(tuán)于近日官宣，其已在2019年通過(guò)繼續(xù)投資持有戴姆勒集團(tuán)9.98%股份，超越吉利成為戴姆勒第一大股東。
北汽與戴姆勒的股權(quán)拉鋸戰(zhàn)持續(xù)已久。此前，多次傳出戴姆勒欲增加其對(duì)北京奔馳持股比例，從49%提高至不低于65%，但遭到了北汽的反對(duì)。另一方面，北汽也多次計(jì)劃通過(guò)收購(gòu)二級(jí)市場(chǎng)股票的方式增持戴姆勒股份。
數(shù)據(jù)顯示，2020年，北京奔馳實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1696.9億元，占北汽總營(yíng)收的96%，也被外界稱為“利潤(rùn)奶?！?。那么，其股比分配也直接關(guān)系到企業(yè)的利潤(rùn)分配。
誰(shuí)能掌握話語(yǔ)權(quán)，很關(guān)鍵。財(cái)通證券曾指出，對(duì)于少部分強(qiáng)勢(shì)的豪華品牌合資企業(yè)，外方品牌力強(qiáng)，技術(shù)水平高，在合資關(guān)系中占據(jù)主導(dǎo)地位。伴隨放寬股比，豪華品牌或?qū)⒅\求控股地位，對(duì)中方收益造成影響。
礙于股比限制，企業(yè)對(duì)合資品牌的控制權(quán)一直無(wú)法逾越50%的紅線。王存表示，未來(lái)股比分配情況也取決于中國(guó)企業(yè)的實(shí)力和外資的強(qiáng)勢(shì)程度。“強(qiáng)強(qiáng)”博弈往往需要更多工夫。
股比難以協(xié)商，也有企業(yè)選擇另謀新合作。2021年初，奧迪、大眾及一汽宣布奧迪一汽新能源合資公司落戶長(zhǎng)春，奧迪及大眾將持有其60%的股份。這也是奧迪在中國(guó)的第一家控股合資公司。據(jù)了解，大眾、奧迪在華合資公司已有一汽大眾，奧迪一直試圖提高自身股比，但幾次擱淺。
分化效應(yīng)加劇
比起利潤(rùn)空間誘人的豪車(chē)合資品牌，“東風(fēng)悅達(dá)起亞”們的情況截然不同。
近日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)公告顯示，東風(fēng)悅達(dá)起亞25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目已摘牌，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.97億元。東風(fēng)集團(tuán)正式退出東風(fēng)悅達(dá)起亞。不過(guò)，摘牌方目前尚未公布。
東風(fēng)悅達(dá)起亞成立于2002年，由東風(fēng)集團(tuán)、悅達(dá)投資、韓國(guó)起亞共同組建，三方股權(quán)分別為25%、25%和50%。起亞方面透露，東風(fēng)集團(tuán)退出東風(fēng)悅達(dá)起亞后，公司未來(lái)股比尚未確定，未來(lái)起亞能否持股75%還在與悅達(dá)投資協(xié)商中，結(jié)果預(yù)計(jì)于2022年4月公布。
掛牌信息顯示，2020年?yáng)|風(fēng)悅達(dá)起亞營(yíng)收為219.4億元，凈虧損47.5億元。這一曾作為中國(guó)第一梯隊(duì)的合資車(chē)企，今年前11個(gè)月銷(xiāo)量13.8萬(wàn)輛，不到2016年的四分之一。
全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)告訴中新經(jīng)緯，從長(zhǎng)安鈴木2018年退出中國(guó)市場(chǎng)開(kāi)始，再到東風(fēng)雷諾、一汽馬自達(dá)等，還有現(xiàn)在的東風(fēng)悅達(dá)起亞，諸多案例都反映出這樣一個(gè)現(xiàn)象：合資車(chē)企享受中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)紅利期已過(guò)。隨著品牌分化加劇，不少企業(yè)正在洗牌和淘汰的邊緣徘徊。
新冠疫情下，合資品牌的抗壓能力也受到業(yè)界關(guān)注。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年11月主流合資品牌零售78萬(wàn)輛，同比下降23%。其中日系品牌零售份額22.2%，同比下降1個(gè)百分點(diǎn)。美系市場(chǎng)零售份額達(dá)到9%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。即使是頭部廠家，如一汽大眾、上汽大眾，11月銷(xiāo)量分別同比下滑了40.2%、24.9%?！皷|風(fēng)系”“長(zhǎng)安系”旗下的多家合資品牌，也均出現(xiàn)數(shù)據(jù)下滑。
“今年中國(guó)的合資乘用車(chē)企業(yè)表現(xiàn)總體較差，首先是在新能源車(chē)市場(chǎng)總體表現(xiàn)不佳，其次是因傳統(tǒng)車(chē)市場(chǎng)供給制約而走勢(shì)較弱。”崔東樹(shù)說(shuō)。
股比放開(kāi)之際，崔東樹(shù)認(rèn)為，“經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不佳、盈利壓力較大，企業(yè)就會(huì)變得非常被動(dòng)。說(shuō)到底，股權(quán)的博弈就是利益的博弈，如果是爭(zhēng)搶?zhuān)菬o(wú)論怎么搶都是利益的分配，都是有價(jià)值的。但對(duì)這些邊緣企業(yè)來(lái)說(shuō)，就是怎么生存的問(wèn)題了。”
“中國(guó)汽車(chē)行業(yè)處在一個(gè)劇烈變革之中，在汽車(chē)‘新四化(電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化、共享化)’趨勢(shì)下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整，自主品牌發(fā)展迅速，合資品牌能不能跟得上反而是問(wèn)題?！蓖醮孢€表示，未來(lái)這種分化的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)?！皬?qiáng)者越強(qiáng)、弱者越弱，市場(chǎng)淘汰賽加速。沒(méi)有實(shí)力的企業(yè)，就會(huì)逐步從行業(yè)退出。”
新戰(zhàn)場(chǎng)
新的節(jié)點(diǎn)即將到來(lái)。離開(kāi)“紅線”保護(hù)的中國(guó)自主品牌，準(zhǔn)備好了嗎？籌碼何在？多名業(yè)內(nèi)人士，都向中新經(jīng)緯提及了一個(gè)關(guān)鍵詞——新能源汽車(chē)。
在《措施》中，新能源汽車(chē)是率先放開(kāi)股比的對(duì)象之一。除了特斯拉在中國(guó)獨(dú)資建廠這一案例，牽手中國(guó)本土品牌仍是主流趨勢(shì)。近年的吉利&戴姆勒、長(zhǎng)城&寶馬等巨頭成立的新合資公司，也都瞄準(zhǔn)了新能源電動(dòng)化產(chǎn)品。
外媒近日?qǐng)?bào)道稱，豐田正計(jì)劃與比亞迪合作，在2022年底推出一款僅面向中國(guó)市場(chǎng)的純電轎車(chē)，而這款車(chē)型將搭載比亞迪技術(shù)。盡管相關(guān)項(xiàng)目的市場(chǎng)效果還有待驗(yàn)證，但是，中國(guó)新能源品牌在合作過(guò)程中技術(shù)的輸出，被視為一個(gè)“彎道超車(chē)”的拐點(diǎn)。
“在內(nèi)燃機(jī)方向上，中國(guó)與美國(guó)、德國(guó)、日本差距較大，而在電動(dòng)車(chē)上，尤其在智能電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域，我們?cè)谕黄鹋芫€上，甚至已經(jīng)隱隱展現(xiàn)出領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)?！蓖R汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO沈暉近日向中新經(jīng)緯表示。
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年11月，中國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)零售滲透率20.8%，其中自主品牌滲透率37.4%，而主流合資品牌中僅有3.6%。
合資企業(yè)的角色定位也在發(fā)生變化。2020年5月，大眾中國(guó)戰(zhàn)略投資中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)國(guó)軒高科，購(gòu)買(mǎi)了后者30%的股份。7月，奔馳也入股孚能科技。寶馬也表示，正與寧德時(shí)代共同研發(fā)電池。中國(guó)本土新能源汽車(chē)供應(yīng)商，正在進(jìn)入外資品牌的合作列表中。
結(jié)合股比限制早期背景來(lái)看，這一變化是喜人的。王存透露，早期業(yè)內(nèi)對(duì)股比政策有不少爭(zhēng)議，“核心的一個(gè)點(diǎn)是中國(guó)自主品牌的實(shí)力是否能達(dá)到和外資品牌談判的標(biāo)準(zhǔn)。如果實(shí)力還不夠，那50%的紅線保護(hù)消失后，大家擔(dān)心是不是有很多企業(yè)就會(huì)淘汰中方資本，但實(shí)際上，我們并沒(méi)有看到這樣的情況?！?/p>
業(yè)界曾對(duì)“以市場(chǎng)換技術(shù)”的做法褒貶不一。崔東樹(shù)認(rèn)為，不管是資本層面還是技術(shù)層面，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)都不能忽視合資品牌作出的貢獻(xiàn)，尤其是在乘用車(chē)領(lǐng)域。但是，華晨集團(tuán)的經(jīng)歷已經(jīng)表明，一昧依靠合資企業(yè)提供技術(shù)，這樣的“拿來(lái)主義”長(zhǎng)期來(lái)看是不成功的。
“對(duì)于合資品牌，我們不應(yīng)去排斥它的存在，也不能簡(jiǎn)單地去復(fù)制其模式。要在這個(gè)基礎(chǔ)上去學(xué)習(xí)和借鑒，也要把自主研發(fā)體系建立起來(lái)，形成協(xié)同發(fā)展?！贝迻|樹(shù)說(shuō)。
眼下，合資品牌的股權(quán)紅線即將成為歷史。新的規(guī)則、新的戰(zhàn)場(chǎng)，各方都在摩拳擦掌。值得注意的是，多家外資、合資品牌正在中國(guó)市場(chǎng)加碼布局電動(dòng)化產(chǎn)品，爭(zhēng)相發(fā)布新戰(zhàn)略。崔東樹(shù)也談到，合資品牌產(chǎn)品布局越來(lái)越完善，價(jià)格體系不斷下壓，也在不斷給自主品牌施壓。
“對(duì)產(chǎn)業(yè)的政策保護(hù)也是有一定期限的，如果說(shuō)實(shí)力不強(qiáng)的企業(yè)也可以依據(jù)這樣的保護(hù)生存下來(lái)，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展也是不利的。到了現(xiàn)在這樣一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)正面臨著由新能源帶來(lái)的變局?，F(xiàn)在自主品牌雖有優(yōu)勢(shì)，但外資品牌日后若進(jìn)一步加大投資，加大研發(fā)，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)更加激烈。當(dāng)然，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)行業(yè)、對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)都是好事?！蓖醮嬲f(shuō)。(中新經(jīng)緯APP)
