【08:37 石頭科技(688169)：營(yíng)收延續(xù)高增長(zhǎng)、盈利能力環(huán)比改善】
4月24日給予石頭科技(688169)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)明顯，隨著營(yíng)銷投入加大及渠道的完善，公司收入有望維持高增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)17.45 和21.79，對(duì)應(yīng)的EPS 為26.12 和32.61 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，新品銷售不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)45次買入評(píng)級(jí)、10次增持評(píng)級(jí)、4次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次買入-A的投評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次“增持”投資評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、1次買入評(píng)評(píng)級(jí)。
【08:33 宏達(dá)電子(300726)：產(chǎn)品多元化發(fā)展見(jiàn)成效 強(qiáng)勁需求助力公司快速成長(zhǎng)】
4月24日給予宏達(dá)電子(300726)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)公司2022 年至2024 年歸母凈利分別為10.86 億元、13.68億元和17.08 億元，EPS 分別為2.64 元、3.32 元和4.15 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為20X、16X 和13X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：十四五軍品放量不及預(yù)期，產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次審慎增持評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次研發(fā)中心評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次“買入“評(píng)評(píng)級(jí)。
【08:33 三利譜(002876)公司深度：偏光片龍頭產(chǎn)能擴(kuò)張 譜寫國(guó)產(chǎn)化樂(lè)章】
4月24日給予三利譜(002876)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議:公司是國(guó)內(nèi)偏光片龍頭,偏光片國(guó)產(chǎn)化替代勢(shì)在必行。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)三利譜22/23/24 年歸母凈利潤(rùn)分別為4.00/6.03/7.96 億元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)22/23/24年P(guān)E 為13x/9x/6x。估值方面,對(duì)比可比公司,考慮公司產(chǎn)能不斷擴(kuò)張及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,給予2022 年16 倍PE,2022 年EPS 為2.30 元/股,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)36.8 元。首次覆蓋,給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:公司技術(shù)迭代不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)、疫情風(fēng)險(xiǎn)、上游原材料漲價(jià)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
【08:33 鳴志電器(603728)2021年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng) 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化】
4月24日給予鳴志電器(603728)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議:公司2021 年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),2022-2024 年有望維持穩(wěn)健增長(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024 年?duì)I收分別為31.15、45.23、66.00億元,對(duì)應(yīng)增速分別為14.8%、45.2%、45.9%;歸母凈利潤(rùn)分別為3.19、5.99、10.16 億元,對(duì)應(yīng)增速分別為14.2%、87.4%、69.8%,以4 月22 日收盤價(jià)作為基準(zhǔn),對(duì)應(yīng)2022-2024 年P(guān)E 為18X、10X、6X。維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:疫情擴(kuò)散超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);大宗商品價(jià)格上漲超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等;下游新行業(yè)開(kāi)拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次推薦評(píng)級(jí)。
【07:18 京滬高鐵(601816)2021年報(bào)點(diǎn)評(píng)：全年盈利48.2億 同比增長(zhǎng)49% 長(zhǎng)期看好公司運(yùn)能釋放及票價(jià)彈性】
4月24日給予京滬高鐵(601816)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：1）盈利預(yù)測(cè)：基于前篇報(bào)告后，國(guó)內(nèi)疫情的擴(kuò)散超出此前預(yù)期，對(duì)出行產(chǎn)生了制約，22 年1-2 月鐵路全行業(yè)客運(yùn)量恢復(fù)至19 年64%，預(yù)計(jì)3月-4 月恢復(fù)程度進(jìn)一步下滑。該機(jī)構(gòu)調(diào)整2022-23 年盈利預(yù)測(cè)為盈利65.5 億和116.2 億（原預(yù)測(cè)為盈利90.7 及130.8 億）；引入2024 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)134.6 億凈利的盈利預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)22-24 年EPS 分別為0.13、0.24 和0.27 元，PE 分別為37、21 和18 倍。2）投資建議：長(zhǎng)期看好公司運(yùn)能釋放+浮動(dòng)票價(jià)的“量?jī)r(jià)齊升”空間，期待京福安徽線路的協(xié)同效應(yīng)釋放，短期看后疫情時(shí)期出行需求修復(fù)+彈性票價(jià)有望助力業(yè)績(jī)改善。鑒于京滬高鐵資產(chǎn)具備的長(zhǎng)期需求相對(duì)穩(wěn)定且波動(dòng)性較小、可替代性極弱、長(zhǎng)期現(xiàn)金流穩(wěn)定的特征，該機(jī)構(gòu)采用DCF 估值，給予一年期目標(biāo)市值2815 億，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)5.73 元，預(yù)期較當(dāng)前17%的空間，強(qiáng)調(diào)“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：客運(yùn)需求不及預(yù)期，票價(jià)市場(chǎng)化進(jìn)程不及預(yù)期，疫情影響超預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次增持評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
【07:18 億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628)2021年報(bào)及2022年一季報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 成長(zhǎng)性業(yè)務(wù)占比突破三成 毛利率逐季回暖帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)向好】
4月24日給予億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)(300628)推薦評(píng)級(jí)。
盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)。SIP 市占率全球第一且仍有較大上行空間，VCS業(yè)務(wù)方面與平臺(tái)型廠商持續(xù)推進(jìn)生態(tài)建設(shè)，同時(shí)在國(guó)內(nèi)外推進(jìn)云平臺(tái)布局，云辦公終端業(yè)務(wù)產(chǎn)品矩陣加速完善，有望帶來(lái)全新增長(zhǎng)動(dòng)力。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2022-2024 年歸母凈利潤(rùn)為21.40、28.07、37.45 億元（22/23 年原值為21.06、27.66 億元），給予22 年估值行業(yè)中樞45xPE，目標(biāo)市值963 億元，目標(biāo)價(jià)106.73元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：美元匯率波動(dòng)，海外疫情恢復(fù)不及預(yù)期，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)對(duì)供應(yīng)鏈及生產(chǎn)造成影響。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)21次買入評(píng)級(jí)、11次推薦評(píng)級(jí)、9次增持評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)提示 盈利預(yù)測(cè) 投資評(píng)級(jí)
