來源：金融虎網(wǎng) 作者：凱文

今日，優(yōu)信(Nasdaq: UXIN)公布截至2023年3月31日的第四季度和財(cái)年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)顯示，截至2023年3月31日的的三個(gè)月，總收入為人民幣3.438億元(合5010萬美元)，較上一季度的人民幣4.705億元下降26.9%，較去年同期的人民幣5.057億元下降32.0%；經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣7,980萬元(合1,160萬美元)，而上一季度為人民幣1.008億元，去年同期凈利潤(rùn)為人民幣3.608億元。經(jīng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣6960萬元(合1010萬美元)，而上一季度為人民幣9140萬元，去年同期為人民幣1.026億元。

(資料圖片)

截至2023年3月31日的的三個(gè)月，毛利率為2.3%，而上一季度為0.6%，去年同期為0.2%；經(jīng)營(yíng)虧損為5740萬元人民幣(840萬美元)，而上一季度為9650萬元人民幣，去年同期為1.095億元人民幣。截至2023年3月31日的三個(gè)月，非gaap調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣4670萬元(合680萬美元)，而上一季度為人民幣8560萬元，去年同期為人民幣9610萬元。非GAAP調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣4670萬元(合680萬美元)，而上一季度為人民幣8560萬元，去年同期為人民幣9610萬元。

截至2023年3月31日的財(cái)年總收入為人民幣20.592億元(合2.998億美元)，較上一財(cái)年的人民幣16.361億元增長(zhǎng)25.9%；經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣1.372億元(合2000萬美元)，而上一財(cái)年的凈虧損為人民幣1.432億元；經(jīng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣3.326億元(合4840萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣3.029億元。

截至2023年3月31日的財(cái)年，毛利率為1.2%，而上一財(cái)年為2.9%。截至2023年3月31日的財(cái)年，經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣3.569億元(合5200萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣2.789億元。截至2023年3月31日的財(cái)年，經(jīng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣3.096億元(合4510萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣2.524億元。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，交易量為3,607套，比上一季度的4,897套減少26.3%，比去年同期的4,231套減少14.7%。零售交易量為2259套，比上一季度的2928套減少22.8%，比去年同期的1848套增加22.2%。

截至2023年3月31日的財(cái)政年度，交易量為20,029套，比上一財(cái)年的15,755套增長(zhǎng)27.1%。截至2023年3月31日的財(cái)年，零售交易量為10,703套，比上一財(cái)年的5,211套增長(zhǎng)105.4%。

優(yōu)信首席財(cái)務(wù)官林峰評(píng)論道:“在2023財(cái)年，優(yōu)信展示了適應(yīng)挑戰(zhàn)環(huán)境的韌性和能力。盡管2019冠狀病毒病大流行給全年帶來了困難，但我們?nèi)詫?shí)現(xiàn)了105%的零售交易同比增長(zhǎng)，總收入同比增長(zhǎng)了26%。隨著大流行的影響開始消退，我們已經(jīng)回到了預(yù)期的增長(zhǎng)軌道。同時(shí)，我們?cè)趲?kù)存結(jié)構(gòu)、銷售營(yíng)業(yè)額和整體利潤(rùn)率方面取得了重大進(jìn)展。值得注意的是，我們觀察到2023財(cái)年第四季度毛利率有所回升，從上一季度的0.6%反彈至2.3%。

林峰繼續(xù)說道:“最近幾個(gè)月，我們的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率呈現(xiàn)出令人印象深刻的增長(zhǎng)，這進(jìn)一步鞏固了我們對(duì)業(yè)務(wù)的信心。我們的預(yù)測(cè)顯示，到2023年6月30日結(jié)束的2024財(cái)年第一季度，我們的毛利率將超過6%，達(dá)到過去三年來的新高。面對(duì)新車行業(yè)激進(jìn)定價(jià)策略帶來的干擾，我們?cè)谶^去一個(gè)季度戰(zhàn)略性地保持了受控的庫(kù)存水平。隨著我們?cè)黾訋?kù)存并利用不斷增長(zhǎng)的銷量，我們?nèi)匀粓?jiān)定地專注于在2023年底之前在西安和合肥的超市獲得規(guī)模效益并實(shí)現(xiàn)正EBITDA。

優(yōu)信董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官戴琨致投資者信全文：

親愛的股東：

首先，我謹(jǐn)代表優(yōu)信集團(tuán)，對(duì)您一直以來對(duì)我們的支持表示衷心的感謝。我很高興通過這封股東信分享我們?cè)谶^去一個(gè)財(cái)政年度的業(yè)務(wù)進(jìn)展，以及我們對(duì)未來的反思和展望。

從2022年4月到2023年3月的2023財(cái)政年度面臨著無數(shù)挑戰(zhàn)。優(yōu)信和許多其他中國(guó)企業(yè)一樣，不得不應(yīng)對(duì)新冠疫情造成的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)。盡管存在這些障礙，我們的線上和線下二手車零售業(yè)務(wù)經(jīng)歷了增長(zhǎng)階段、停滯時(shí)刻和隨后的復(fù)蘇。盡管如此，我們還是克服了這些障礙，取得了值得稱贊的成績(jī)。我們的零售交易量增加至10,703件，同比增長(zhǎng)105%。值得注意的是，我們的凈推薦值(NPS)連續(xù)六個(gè)季度保持在60分左右的高位，鞏固了我們作為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位。我們二手車產(chǎn)品的卓越品質(zhì)，加上我們卓越的客戶服務(wù)，從我們不斷擴(kuò)大的消費(fèi)者群體中獲得了越來越多的認(rèn)可。此外，優(yōu)信的線下超市已經(jīng)成為中國(guó)二手車行業(yè)升級(jí)的標(biāo)桿。

中國(guó)蓬勃發(fā)展的二手車市場(chǎng)是一股不可忽視的力量，已經(jīng)達(dá)到了驚人的萬億元人民幣水平。中國(guó)擁有3.2億輛汽車，是世界上擁有汽車最多的國(guó)家。每年，大量的車輛進(jìn)入流通階段，推動(dòng)了二手車行業(yè)的快速增長(zhǎng)。今年上半年，二手車交易量達(dá)到900萬輛左右，比去年同期增長(zhǎng)了15%。借鑒汽車行業(yè)成熟的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)正逐步轉(zhuǎn)向以庫(kù)存汽車交易為主的軌道。我們預(yù)計(jì)，中國(guó)的二手車交易量將很快超過每年2000萬輛，仍有3至4倍的驚人增長(zhǎng)潛力。

在中國(guó)二手車產(chǎn)業(yè)升級(jí)整合尚處于起步階段的情況下，每一輛車的獨(dú)特性、極度碎片化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、冗長(zhǎng)復(fù)雜的交易鏈，都阻礙了行業(yè)向品牌化、規(guī)?；?、規(guī)范化發(fā)展的轉(zhuǎn)變。優(yōu)信首創(chuàng)的線下超市+線上全民購(gòu)模式，作為行業(yè)新業(yè)態(tài)，完成了從0到1的跨越。這種以先進(jìn)生產(chǎn)、現(xiàn)代零售體驗(yàn)和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)運(yùn)營(yíng)為核心的模式，為下一階段的規(guī)?；於藞?jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

1．國(guó)內(nèi)一流的汽車修理廠，擁有先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù)，保證了優(yōu)質(zhì)二手車的供應(yīng)

超大規(guī)模優(yōu)質(zhì)二手車的供應(yīng)離不開具有相應(yīng)生產(chǎn)能力的現(xiàn)代化改裝工廠。隨著我們西北地區(qū)規(guī)模最大、規(guī)模達(dá)3000家的西安新超市開業(yè)，優(yōu)信歷時(shí)一年半探索開發(fā)的“透明工廠1.0”管理體系也投入使用。該系統(tǒng)無縫集成了檢查、評(píng)估和維修流程，同時(shí)采用廣泛的數(shù)字監(jiān)控工具來簡(jiǎn)化整個(gè)操作管理范圍。該系統(tǒng)的智能車間規(guī)劃、車輛和物料狀態(tài)的實(shí)時(shí)跟蹤以及工時(shí)和成本的真實(shí)數(shù)據(jù)，提高了全面的效率。依托優(yōu)新透明工廠1.0系統(tǒng)，建立了中國(guó)二手車行業(yè)最先進(jìn)的整車廠管理系統(tǒng)。

此外，我們不斷更新翻新技術(shù)，引進(jìn)3D打印、智能維修等最新技術(shù)，開發(fā)零部件一體化供應(yīng)系統(tǒng)。因此，每輛車的維修時(shí)間和成本進(jìn)一步減少。與一年前相比，每輛汽車從出廠到上架銷售的時(shí)間縮短了70%，平均僅需4天。

2． 超市對(duì)“人、產(chǎn)品和場(chǎng)所”的關(guān)注，重塑了消費(fèi)者購(gòu)買和銷售二手車的方式，這是一種超越傳統(tǒng)市場(chǎng)的跨越式消費(fèi)者體驗(yàn)

對(duì)于中國(guó)的大多數(shù)消費(fèi)者來說，購(gòu)買二手車可能是一種充滿挑戰(zhàn)和不確定的經(jīng)歷。傳統(tǒng)上，這個(gè)過程包括訪問分散在二手車市場(chǎng)上的數(shù)百家商店，搜索特定型號(hào)，檢查多輛車，并與各種經(jīng)銷商討價(jià)還價(jià)。然而，這個(gè)繁瑣的過程并不能保證以公平的價(jià)格買到一輛可靠的二手車，也不能保證得到充分的售后支持。

在過去的一年里，優(yōu)信通過采用現(xiàn)代零售標(biāo)準(zhǔn)，徹底改變了二手車購(gòu)買體驗(yàn)。我們的超市為消費(fèi)者提供輕松愉快的購(gòu)車體驗(yàn)，堪比現(xiàn)代購(gòu)物中心。當(dāng)顧客走進(jìn)我們的超市時(shí)，迎接他們的將是一個(gè)明亮寬敞的場(chǎng)地，里面擺滿了數(shù)千輛精心挑選的展覽車輛。我們的汽車按照現(xiàn)代零售貨架模式方便地展示，便于不同車型的比較。我們已經(jīng)實(shí)施了一個(gè)基于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)分系統(tǒng)，以確保清晰和易于理解?？蛻艨梢源_信我們的價(jià)格是透明的，沒有隱藏的費(fèi)用。超越傳統(tǒng)的經(jīng)銷商體驗(yàn)，我們?yōu)槟乃行枨筇峁┮徽臼浇鉀Q方案，包括融資、保險(xiǎn)、延保、配件升級(jí)等增值服務(wù)。為了進(jìn)一步方便客戶，我們?cè)诂F(xiàn)場(chǎng)設(shè)有車輛管理處，讓客戶在當(dāng)天完成所有交易轉(zhuǎn)賬手續(xù)。這消除了不必要的延誤，確保了流程的順利和高效。

我們很高興地告訴大家，我們?cè)谖靼埠秃戏实某幸呀?jīng)迅速成為各自城市二手車購(gòu)買的首選目的地。開業(yè)不到一年，我們已經(jīng)成為當(dāng)?shù)囟周囎R(shí)別的領(lǐng)先品牌。消費(fèi)者群體中積極的口口相傳創(chuàng)造了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，吸引了源源不斷的本地流量到我們的超市。

3.優(yōu)信的端到端數(shù)字化決策，在大規(guī)模二手車運(yùn)營(yíng)中形成了一條極具競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河

優(yōu)信的業(yè)務(wù)流程以每輛車為基礎(chǔ)進(jìn)行管理，系統(tǒng)的能力建立在單一車輛維度上。我們專有的“滴灌”系統(tǒng)，就像現(xiàn)代農(nóng)業(yè)中灌溉每一種作物的做法一樣，貫穿于二手車交易鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)，從購(gòu)車、改裝、銷售、交付到售后服務(wù)。我們根據(jù)汽車數(shù)據(jù)做出商業(yè)決策，這構(gòu)成了我們的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，使我們有別于傳統(tǒng)汽車經(jīng)銷商。

以汽車定價(jià)為例，優(yōu)信基于十多年來積累的海量中國(guó)二手車交易數(shù)據(jù)，建立了智能定價(jià)模型。該模型根據(jù)車齡、車況、里程、顏色等參數(shù)確定每輛車的個(gè)別價(jià)格，同時(shí)還考慮客戶需求、當(dāng)前庫(kù)存結(jié)構(gòu)、線下試駕反饋和實(shí)時(shí)市場(chǎng)狀況等因素進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。通過持續(xù)訓(xùn)練相關(guān)參數(shù)，利用大規(guī)模的實(shí)際交易數(shù)據(jù)迭代定價(jià)系統(tǒng)，優(yōu)信的初始定價(jià)更加準(zhǔn)確，調(diào)整過程更加及時(shí)。這使得銷售效率不斷提高，從上市到銷售的平均時(shí)間不到45天。

隨著我們銷量的增加，可以輸入系統(tǒng)的參數(shù)數(shù)量也在增加，這豐富了我們的價(jià)格決策錨點(diǎn)，擴(kuò)大了我們定價(jià)能力的邊界。數(shù)字系統(tǒng)的飛輪效應(yīng)是規(guī)模遞增的，是我國(guó)特大型二手車運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)不斷鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，也是我國(guó)重要的護(hù)城河之一。

在過去的一年里，除了我們的業(yè)務(wù)取得進(jìn)展外，我們的財(cái)務(wù)狀況也朝著長(zhǎng)期健康的方向改善。今年年初，我們完成了2019年可轉(zhuǎn)債的重組和償還，有效化解了大部分歷史債務(wù)，大大優(yōu)化了資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)。這使我們能夠更好地分配資源用于未來的業(yè)務(wù)發(fā)展。此外，我們還積極推動(dòng)與銀行在信貸供應(yīng)鏈融資方面的合作，從多家信譽(yù)良好的銀行獲得了約3億元人民幣的信貸額度。這些安排有助于提高我們的資金使用效率。這些努力將有助于實(shí)現(xiàn)我們2024財(cái)年的業(yè)務(wù)計(jì)劃。

展望2024財(cái)年，我們將根據(jù)目前的戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域:

首先，合肥新旗艦店開業(yè)：在此告知大家，我們與合肥市政府共同投資的旗艦店建設(shè)，經(jīng)過一年半的建設(shè)，已經(jīng)進(jìn)入了設(shè)備和系統(tǒng)校準(zhǔn)的最后階段。我們計(jì)劃在8月份開始試營(yíng)業(yè)，并在本日歷年內(nèi)隆重開業(yè)。新超市總面積45萬平方米，擁有世界上最先進(jìn)的二手車修理廠和最大的二手車銷售區(qū)，滿負(fù)荷時(shí)可容納多達(dá)1萬輛汽車展示和銷售。

合肥旗艦店是優(yōu)信在二手車行業(yè)擴(kuò)張計(jì)劃的中心樞紐，以合肥為基地，將其覆蓋范圍擴(kuò)展到整個(gè)安徽省，并促進(jìn)全國(guó)銷售。這是優(yōu)信與合肥市政府共同推動(dòng)安徽省汽車后市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造中國(guó)二手車行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)品牌的重要舉措。

二是實(shí)現(xiàn)超市盈利：優(yōu)信超市經(jīng)過一年多的持續(xù)發(fā)展，銷售效率不斷提高，毛利率不斷提高，整體成本結(jié)構(gòu)大幅改善。因此，我們2024財(cái)年第一季度的毛利率預(yù)計(jì)將超過6%。我們的中期毛利率目標(biāo)是10%或以上。在過去的幾個(gè)月里，由于新車市場(chǎng)的動(dòng)蕩，優(yōu)信保持了謹(jǐn)慎的采購(gòu)策略，并沒有大幅增加庫(kù)存。從8月份開始，我們將加快車輛庫(kù)存的增加，以產(chǎn)生更多的銷售轉(zhuǎn)化率。我們有信心在今年年底前實(shí)現(xiàn)西安和合肥門店的正EBITDA。

第三，完成2-3家新超市的擴(kuò)張規(guī)劃:基于優(yōu)信線下超市模式的成功經(jīng)驗(yàn)，我們正在積極制定新區(qū)域擴(kuò)張戰(zhàn)略。我們的目標(biāo)是完成2-3家新超市的選址和運(yùn)營(yíng)準(zhǔn)備工作，以進(jìn)一步擴(kuò)大我們的區(qū)域覆蓋范圍和品牌，并提高線上和線下銷售網(wǎng)絡(luò)之間的協(xié)同效應(yīng)。這些努力將為我們未來幾年的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

中國(guó)二手車市場(chǎng)潛力巨大，我們的韌勁將確保我們的增長(zhǎng)呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。通過堅(jiān)持我們對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的承諾，我們相信未來有巨大的機(jī)會(huì)為我們熱愛的二手車行業(yè)的消費(fèi)者提供服務(wù)，并為我們的股東、員工和整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造更大的回報(bào)。

我再次對(duì)你們堅(jiān)定不移的信任和支持表示最深切的感謝。我真誠(chéng)的歡迎您到我們的大賣場(chǎng)實(shí)地體驗(yàn)，并在我們的移動(dòng)平臺(tái)上探索我們的產(chǎn)品和服務(wù)。我們也期待優(yōu)信在新的財(cái)年取得新的里程碑。

戴琨

截至2023年3月31日的季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析

截至2023年3月31日的三個(gè)月，總收入為3.438億元人民幣(合5010萬美元)，較上一季度的4.705億元人民幣下降26.9%，較去年同期的5.057億元人民幣下降32.0%。季度環(huán)比下降主要是由于二手車市場(chǎng)的季節(jié)性放緩和中國(guó)新車市場(chǎng)的波動(dòng)。同比下降的主要原因是批發(fā)交易量下降。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，零售汽車銷售收入為人民幣2.637億元(合3840萬美元)，較上一季度的人民幣3.289億元下降19.8%，較去年同期的人民幣3.193億元下降17.4%。截至2023年3月31日的三個(gè)月，零售交易量為2,259套，比上一季度的2,928套減少22.8%，比去年同期的1,848套增加22.2%。季度環(huán)比下降主要是由于季節(jié)性和市場(chǎng)因素。一方面，中國(guó)新年是在1月22日，這是傳統(tǒng)的二手車淡季。另一方面，2023年3月，部分汽車制造商實(shí)施降價(jià)政策以促進(jìn)新車銷售，導(dǎo)致潛在買家對(duì)購(gòu)買二手車更加猶豫。雖然零售交易量明顯增加，但由于庫(kù)存結(jié)構(gòu)優(yōu)化導(dǎo)致平均售價(jià)下降，導(dǎo)致零售汽車銷售收入同比下降。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，批發(fā)汽車銷售收入為人民幣7360萬元(合1070萬美元)，而上一季度為人民幣1.321億元，去年同期為人民幣1.797億元。截至2023年3月31日的三個(gè)月，批發(fā)成交量為1,348個(gè)單位，較上季1,969個(gè)單位下跌31.5%，較去年同期2,383個(gè)單位下跌43.4%。車輛批發(fā)銷售是指公司向個(gè)人購(gòu)買的不符合公司零售標(biāo)準(zhǔn)的車輛，隨后通過線上和線下渠道銷售。隨著公司繼續(xù)提高其庫(kù)存能力和翻新能力，越來越多的收購(gòu)車輛被翻新，以滿足公司的零售標(biāo)準(zhǔn)，而不是通過批發(fā)渠道銷售。因此，公司預(yù)計(jì)其批發(fā)交易量將逐漸占公司總交易量的較低比例。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，其他收入為人民幣650萬元(合100萬美元)，而上一季度為人民幣950萬元，去年同期為人民幣680萬元。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，收入成本為人民幣3.36億元(合4890萬美元)，而上一季度為人民幣4.677億元，去年同期為人民幣5.046億元。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，毛利率為2.3%，而上一季度為0.6%，去年同期為0.2%。過去幾個(gè)季度，公司實(shí)施了一系列定價(jià)策略，以加快高價(jià)車型的周轉(zhuǎn)，優(yōu)化庫(kù)存結(jié)構(gòu)。通過將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中檔車型，并提高銷售效率，盡管中國(guó)二手車市場(chǎng)處于傳統(tǒng)淡季，新車市場(chǎng)也出現(xiàn)波動(dòng)，但本季度毛利率有所提高。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，總運(yùn)營(yíng)費(fèi)用為人民幣1.131億元(合1650萬美元)。不計(jì)股權(quán)報(bào)酬影響的總營(yíng)業(yè)費(fèi)用為1.024億元。其中，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為5,240萬元人民幣(合760萬美元)，較上一季度的5,500萬元人民幣下降4.7%，較去年同期的6,780萬元人民幣下降22.7%。減少的主要原因是采取了更具成本效益的推廣措施；一般及行政費(fèi)用為人民幣3830萬元(合560萬美元)，較上一季度的人民幣3900萬元下降1.8%，較去年同期的人民幣4070萬元下降6.0%。下降的主要原因是受股份制薪酬費(fèi)用的影響；研發(fā)費(fèi)用為人民幣930萬元(合140萬美元)，較上一季度的人民幣940萬元下降1.1%，較去年同期的人民幣840萬元增長(zhǎng)10.6%。

其他營(yíng)業(yè)收入：截至2023年3月31日的三個(gè)月，凈利潤(rùn)為人民幣4790萬元(合700萬美元)，較去年同期的880萬元增長(zhǎng)445.3%。這一增長(zhǎng)主要是由于本季度公司在滿足付款條件后實(shí)現(xiàn)了5610萬元的債務(wù)豁免收益。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，經(jīng)營(yíng)虧損為5740萬元人民幣(840萬美元)，而上一季度為9650萬元人民幣，去年同期為1.095億元人民幣。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，非gaap調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)虧損(不包括股票薪酬的影響)為人民幣4,670萬元(680萬美元)，而上一季度為人民幣8,560萬元，去年同期為人民幣9,610萬元。

與高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股相關(guān)的公允價(jià)值影響導(dǎo)致截至2023年3月31日止三個(gè)月的收益為人民幣50萬元(合7.4萬美元)，而上一季度的收益為人民幣150萬元。影響主要是由于期內(nèi)就高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證的公允價(jià)值變動(dòng)所致。公允價(jià)值影響為非現(xiàn)金收益。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣7,980萬元(合1,160萬美元)，而上一季度為人民幣1.008億元，去年同期凈利潤(rùn)為人民幣3.608億元。

截至2023年3月31日的三個(gè)月，經(jīng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣6960萬元(合1010萬美元)，而上一季度為人民幣9140萬元，去年同期為人民幣1.026億元。

截至2023年3月31日的財(cái)政年度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)分析

截至2023年3月31日的財(cái)年總收入為人民幣20.592億元(合2.998億美元)，較上一財(cái)年的人民幣16.361億元增長(zhǎng)25.9%。盡管2019冠狀病毒病大流行影響了全年大部分時(shí)間，但由于零售車輛銷售收入的增長(zhǎng)，總收入有所增長(zhǎng)，但部分被批發(fā)車輛銷售收入的下降所抵消。

截至2023年3月31日的財(cái)年，零售汽車銷售收入為人民幣13.129億元(合1.912億美元)，較上一財(cái)年的7.804億元增長(zhǎng)68.2%。截至2023年3月31日的財(cái)政年度，零售交易量為10,703個(gè)單位，比上一財(cái)年的5,211個(gè)單位增加了105.4%。這一增長(zhǎng)是由于零售交易量的增長(zhǎng)，因?yàn)楣就ㄟ^合肥和西安的IRCs進(jìn)一步提高了其市場(chǎng)滲透率，這擴(kuò)大了優(yōu)信的客戶群并推動(dòng)了零售汽車銷售。

截至2023年3月31日的財(cái)年，批發(fā)汽車銷售收入為人民幣7.074億元(合1.03億美元)，而上一財(cái)年為人民幣8.234億元。截至2023年3月31日止的財(cái)政年度，批發(fā)交易量為9,326個(gè)單位，較上一財(cái)政年度的10,544個(gè)單位下跌11.6%。車輛批發(fā)銷售是指公司向個(gè)人購(gòu)買的不符合公司零售標(biāo)準(zhǔn)的車輛，隨后通過線上和線下渠道銷售。由于公司專注于通過零售交易為客戶創(chuàng)造價(jià)值，公司預(yù)計(jì)其批發(fā)交易量將逐漸占公司總交易量的較低比例。

截至2023年3月31日的財(cái)年，其他收入為人民幣3890萬元(合560萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣3230萬元。

截至2023年3月31日的財(cái)年，銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為人民幣2.363億元(合3440萬美元)，較上一財(cái)年的人民幣2.221億元增長(zhǎng)6.4%。增長(zhǎng)的主要原因是零售交易量導(dǎo)致銷售團(tuán)隊(duì)的績(jī)效激勵(lì)增加，以及車輛交易成本。

截至2023年3月31日的財(cái)政年度，一般及行政費(fèi)用為人民幣1.645億元(合2400萬美元)，較上一財(cái)政年度的人民幣1.51億元增長(zhǎng)8.9%。這一增長(zhǎng)主要是由于基于股票的薪酬費(fèi)用的影響。

截至2023年3月31日的財(cái)年，研發(fā)費(fèi)用為人民幣3770萬元(合550萬美元)，較上一財(cái)年的人民幣3620萬元增長(zhǎng)4.2%。這一增長(zhǎng)主要是由于基于股票的薪酬的影響。

截至2023年3月31日的財(cái)年，經(jīng)營(yíng)虧損為人民幣3.569億元(合5200萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣2.789億元。

截至2023年3月31日止財(cái)年，經(jīng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)虧損(不包括基于股票的薪酬影響)為人民幣3.096億元(合4510萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣2.524億元。

在截至2023年3月31日的財(cái)政年度，與高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股相關(guān)的公允價(jià)值影響導(dǎo)致收益人民幣2.427億元(合3530萬美元)。影響主要是由于期內(nèi)就高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證的公允價(jià)值變動(dòng)所致。公允價(jià)值影響為非現(xiàn)金收益。

截至2023年3月31日的財(cái)年，經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣1.372億元(合2000萬美元)，而上一財(cái)年的凈虧損為人民幣1.432億元。

截至2023年3月31日的財(cái)年，經(jīng)非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)凈虧損為人民幣3.326億元(合4840萬美元)，而上一財(cái)年為人民幣3.029億元。

流動(dòng)性

公司自成立以來一直出現(xiàn)凈虧損，截至2023年3月31日，累計(jì)虧損約169億元人民幣。截至2023年3月31日，公司流動(dòng)負(fù)債超過流動(dòng)資產(chǎn)約3.222億元人民幣。截至2023年3月31日，公司的現(xiàn)金余額約為人民幣9270萬元，截至2023年3月31日的財(cái)政年度，其經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出約為人民幣2.511億元。因此，管理層評(píng)估了公司在未來12個(gè)月內(nèi)履行其到期債務(wù)和營(yíng)運(yùn)資金要求的能力。該評(píng)估包括對(duì)管理層的業(yè)務(wù)和融資計(jì)劃是否足以得出公司可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的結(jié)論的評(píng)估。

該公司的計(jì)劃包括采取措施改善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，并從外部投資者和其他各方獲得額外資金。這些計(jì)劃的摘要包括:

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流改善:

汽車銷售毛利率上升，管理層認(rèn)為，在中國(guó)大陸解除新冠肺炎限制后需求增加后，汽車銷售毛利率應(yīng)該會(huì)有所改善。

優(yōu)化公司的成本結(jié)構(gòu)，以減少費(fèi)用，并通過與合肥新檢查和翻新中心(“IRC”)的出租人正在進(jìn)行的談判減少現(xiàn)金流出，包括與未來租賃付款相關(guān)的現(xiàn)金流出。

額外融資:

截至2023年3月31日，公司有權(quán)從蔚來資本獲得8,160萬美元的應(yīng)收對(duì)價(jià)，用于認(rèn)購(gòu)其高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。根據(jù)2023年4月簽訂的額外協(xié)議，該應(yīng)收對(duì)價(jià)中的6160萬美元與公司欠蔚來資本的6160萬美元長(zhǎng)期債務(wù)相抵消，并于2023年4月收到160萬美元現(xiàn)金。根據(jù)這些額外協(xié)議，剩余的1840萬美元應(yīng)收對(duì)價(jià)將不遲于2023年12月31日從蔚來資本收到。

根據(jù)2023年6月30日的轉(zhuǎn)讓和修訂協(xié)議，阿爾法財(cái)富全球有限公司(“阿爾法”)從NIO Capital和Joy Capital獲得認(rèn)股權(quán)證，該公司有權(quán)以每股0.0457美元(相當(dāng)于每股美國(guó)存托股票(“ADS”)1.37美元)的修改行權(quán)價(jià)格購(gòu)買至多261,810,806股該公司的高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。Joy Capital僅根據(jù)修訂后的協(xié)議轉(zhuǎn)讓了部分認(rèn)股權(quán)證。Alpha和Joy Capital(一起或單獨(dú))有權(quán)自行決定，在2023年9月30日之前，全額行使各自的認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)購(gòu)總額為21,964,754美元的公司高級(jí)可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。對(duì)于2023年9月30日之前未行使的任何認(rèn)股權(quán)證，修訂協(xié)議可能會(huì)終止，該等權(quán)證的行權(quán)價(jià)格將恢復(fù)至每股0.3433美元(相當(dāng)于每股美國(guó)存托憑證10.3美元)。

公司已完成或計(jì)劃完成的銀行融資交易如下:

2023年3月，公司從中國(guó)兩家信譽(yù)良好的銀行獲得總計(jì)2.5億元人民幣(相當(dāng)于約3640萬美元)的貸款額度，使公司能夠利用其庫(kù)存作為抵押品，為公司未來購(gòu)買二手車庫(kù)存提供融資;

2023年6月28日，公司與微眾銀行簽訂了一份補(bǔ)充協(xié)議，將于2023年6月30日到期的3000萬元人民幣(相當(dāng)于約440萬美元)延期償還。根據(jù)協(xié)議，還款將于2023年6月至2023年11月分6個(gè)月分期償還，每次500萬元人民幣(折合約70萬美元)，截至本財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)已按期支付1000萬元人民幣;

該公司計(jì)劃在2023年11月營(yíng)運(yùn)資金到期時(shí)，尋求更新其營(yíng)運(yùn)資金(5000萬元人民幣，約合730萬美元)。

公司的計(jì)劃包括重大的主觀假設(shè)，這些假設(shè)受到不確定性的影響。這些假設(shè)包括未來12個(gè)月對(duì)二手車的需求增加，更新庫(kù)存質(zhì)押和營(yíng)運(yùn)資金設(shè)施，實(shí)現(xiàn)計(jì)劃的利潤(rùn)改善，以及管理層有能力令人滿意地談判最終租賃條款(與合肥IRC有關(guān))，這有助于促進(jìn)公司降低成本和減少運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流出的意圖。此外，尚未在合同中承諾的認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)融資可能無法以對(duì)公司有利的條款獲得，或者金額不足以滿足公司未來12個(gè)月的需求。

管理層得出的結(jié)論是，這些不確定性對(duì)公司在未來12個(gè)月內(nèi)履行其到期義務(wù)和營(yíng)運(yùn)資金要求的能力產(chǎn)生了重大懷疑，這將影響公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。所附的合并財(cái)務(wù)報(bào)表是在假設(shè)公司將繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的情況下編制的，不包括可能因這種不確定性結(jié)果而產(chǎn)生的任何調(diào)整。盡管存在重大疑問，但管理層認(rèn)為，如果公司成功執(zhí)行其業(yè)務(wù)計(jì)劃，并充分行使認(rèn)股權(quán)證，那么從額外融資交易中獲得的現(xiàn)金和運(yùn)營(yíng)中預(yù)期的現(xiàn)金流將總體上足以滿足我們的到期義務(wù)和未來12個(gè)月運(yùn)營(yíng)的預(yù)期營(yíng)運(yùn)資金需求。

商業(yè)前景

截至2023年6月30日的三個(gè)月，公司預(yù)計(jì)其零售交易量約為1,600輛，零售汽車的平均售價(jià)(ASP)約為人民幣11.1萬元。該公司還預(yù)計(jì)其批發(fā)交易量約為1600套，預(yù)期ASP約為6.1萬元人民幣。公司預(yù)計(jì)其總收入(包括零售車輛銷售收入、批發(fā)車輛銷售收入和其他收入)在2.7億元至2.9億元之間。該公司預(yù)計(jì)其GP利潤(rùn)率將超過6%。這些預(yù)測(cè)反映了公司對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)狀況的當(dāng)前和初步看法，這些看法可能會(huì)發(fā)生變化。

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