伴隨著滬指逼近3000點，股市維穩(wěn)便拉開了序幕。最明顯的標志就是3月16日金融委召開專題會議，研究當前經濟形勢和資本市場問題，會議提出要保持經濟運行在合理區(qū)間，保持資本市場平穩(wěn)運行。之后，證監(jiān)會等相關部委相繼表態(tài)，全力維護資本市場平穩(wěn)運行。
不僅如此，在3月21日召開的國常會上，再次強調要維護資本市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。會議明確提出要防止出臺不利于市場預期、不利于資本市場穩(wěn)定的政策，強調出臺政策應有利于激發(fā)市場主體活力，有利于維護市場信心，有利于資本市場發(fā)展。
而為貫徹國常會及金融委會議精神，4月11日，中國證監(jiān)會、國資委、全國工商聯(lián)三部門聯(lián)合發(fā)布《關于進一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》，提出進一步支持上市公司發(fā)展，維護資本市場穩(wěn)定。直到4月22日，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、國家外匯管理局四大金融監(jiān)管部門還紛紛發(fā)聲，維護市場穩(wěn)定，維護經濟穩(wěn)定。維穩(wěn)成了最近一個時期中國股市的重要主題。
但股市顯然并沒有因為高層以及管理層的維穩(wěn)而企穩(wěn)。相反，于最近還走出了大幅下跌的走勢。滬指不僅跌穿了3000天，而且還于4月27日創(chuàng)下了本輪下跌的低點2863.65點。尤其是4月25日，滬指重挫5.13%，創(chuàng)2020年2月以來最大單日跌幅。兩市超4600股下跌，超700只個股跌停，讓投資者聯(lián)想起2015年股災時的“千股跌?！本跋?。
股市維穩(wěn)為何沒有穩(wěn)住股市？究其原因在于維穩(wěn)主要停留于會議維穩(wěn)、口頭維穩(wěn)，但卻缺少實質性的有效的維穩(wěn)措施。比如，從管理層的角度來說，并沒有推出實質性的維穩(wěn)措施出臺，甚至表示“進一步提升市場韌性”。而從企業(yè)的角度來說，比較多的選擇是上市公司回購，但這更像是一種常規(guī)性的操作，而不是維穩(wěn)操作。因為回購的目的大多是用于股權激勵與員工持股計劃，很少是用于股份注銷的。而只有注銷股份的回購才是真正的維穩(wěn)措施。
更讓投資者反感的是，在此維穩(wěn)之際，部分上市公司的大股東還在繼續(xù)推出減持計劃，還在進行股東減持，這完全是股市維穩(wěn)過程中的不和諧因素。實際上，包括大股東減持在內的重要股東減持問題，一直都是困擾A股市場的一個重要問題。在4月11日證監(jiān)會、國資委、全國工商聯(lián)聯(lián)合發(fā)布的《關于進一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》中也提出，大股東、董監(jiān)高要“審慎制定減持計劃，嚴格遵守關于減持的披露、數量、價格、時間要求，規(guī)范、有序減持”。這也意味著管理層及高層部門對重要股東減持問題的關注。不過，基于股市維穩(wěn)的考慮，本人以為，在股市維穩(wěn)期間，應禁止重要股東發(fā)出減持的聲音。
當然，股東減持是股東的“私事”，只要股東減持符合政策規(guī)定的要求，股東減持是不受他人約束的。而且大股東等重要股東由于持股成本低廉，有的甚至已經是零成本、負成本，因此，這些股東在任何時候減持所獲得的都是暴利，所以這些股東的減持是可以不受行情影響的。而之所以要禁止大股東等重要股東在股市維穩(wěn)期間發(fā)出減持的聲音，主要是基于這樣幾個方面的考慮。
首先是基于股市維穩(wěn)的考慮。畢竟維護股市穩(wěn)定是需要市場各方都要付出行動與努力的。作為上市公司的重要股東甚至是大股東，也有責任與義務來維護公司股價的穩(wěn)定。如果在股市維穩(wěn)期間，大股東還堅持減持股票，這顯然是與股市維穩(wěn)的精神相違背的，同時作為大股東或重要股東來說，就沒有盡到自己應盡的責任與義務。
其次，大股東在股市維穩(wěn)期間減持股票，不利于股市維穩(wěn)政策的落實。比如，管理層鼓勵大股東、董監(jiān)高長期持有上市公司股份，在本公司股票出現(xiàn)大幅下跌時積極通過增持股票的方式穩(wěn)定股價。但如果有大股東或重要股東在維穩(wěn)期間減持股票，這不僅會對沖其他股東增持股票的維穩(wěn)效果，同時也會影響到其他股東增持股份的積極性。
此外，大股東在股市維穩(wěn)期間減持股票，不僅會增加股市的拋壓，導致公司股票價格進一步下跌，股價難以企穩(wěn)，而且還嚴重動搖投資者對公司股票的信心，這反過來又會進一步加劇股價的下跌，與股市維穩(wěn)的精神背道而馳。
