“空氣炸鍋第一股”遭到空頭持續(xù)暴擊。

3月2日，比依股份再次下挫，盤中最大跌幅超5%。截至發(fā)文，該公司股價約為22.67元，總市值約為42.32億元。

從2月28日至今，比依股份累計跌幅達22%。在近3個交易日中，有2個交易日上演跌停。

股價低迷，最受傷的還是追高的散戶。龍虎榜顯示，2月28日，3家拉薩席位凈買入比依股份超3900萬元；3月1日：4家拉薩席位凈買入超3500萬元。

合計大約有超過7400萬元散戶資金買入，而這3天股價持續(xù)下跌，已經(jīng)讓他們被套。

資料顯示，比依股份主營業(yè)務(wù)包括空氣炸鍋、空氣烤箱、油炸鍋、其他等。空氣炸鍋業(yè)務(wù)占營收比重高達61.19%，為公司第一大業(yè)務(wù)。

比依股份的主要收入來自海外，占營收比重達95.29%。

為啥能得到海外客戶青睞？以空氣炸鍋為例，它被視為一種更健康的油炸食品烹飪方式。而且隨著新一代年輕人成為家庭主力，便捷式小家電成為家庭新寵。

比依股份于2022年2月18日登陸A股，發(fā)行價為12.5元/股。上市后，該公司一度拉出6連板，最高漲至29.19元。

但經(jīng)歷短暫的“幸?！睍r刻后，比依股份又進入了回調(diào)通道。

市場之所以不持續(xù)炒作，一是比依股份所處行業(yè)成長空間不大，投資者難以給予高估值。

最新數(shù)據(jù)顯示，比依股份當前動態(tài)市盈率超過36倍，高于小家電行業(yè)平均估值23.43倍。

值得一提的是，小家電行業(yè)成長空間有限。機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2012年至2019年全球小家電市場年度復(fù)合增長率不到3%。并預(yù)測，從2019年至2025年，該行業(yè)年復(fù)增長率僅為2.5%。

二是公司凈利增速有下滑趨勢。

2019年-2020年，比依股份分別實現(xiàn)歸屬凈利潤6318萬、1.059億，分別同比增長39.99%、67.67%。

比依股份預(yù)計2021年凈利潤約1.15億-1.2億元，同比增長約8-13%。相比前兩年，公司凈利增速明顯回落。

在尺度比依股份股東群，有投資者表示，“比依股份是一家代工企業(yè)，它在行業(yè)內(nèi)話語權(quán)偏弱。典型特征包括應(yīng)收賬款占營收比重逐年上升、毛利率下滑等”。

數(shù)據(jù)顯示，從2018年至2021年上半年，比依股份應(yīng)收賬款占營收比重從11.07%攀升至38.12%。帶來的隱憂是增加壞賬風險，對公司資金造成占用，影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

另一組數(shù)據(jù)顯示，比依股份2019年毛利率為22.81%，到了2021年上半年，毛利率已經(jīng)下滑至15.17%。有觀點認為，在產(chǎn)業(yè)鏈中處于弱勢地位不利于轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營成本上漲帶來的風險。

還有投資者表示，“比依股份競爭壓力不小，飛利浦、美的、九陽等知名品牌都布局了空氣炸鍋產(chǎn)品。此外，小家電個股最風光的時刻似乎已經(jīng)過去，小熊電器、新寶股份跌幅超65%，核心是業(yè)績增速問題”。

“空氣炸鍋第一股”后市表現(xiàn)如何，我們將繼續(xù)保持關(guān)注！

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