A股ST板塊不缺傳奇，這一次的主角，是湖南醫(yī)藥股*ST景峰。短短13個(gè)交易日狂攬11個(gè)漲停板，成為近期湘股的“人氣王”，放在整個(gè)A股也十分亮眼。和那些單純靠炒預(yù)期、畫大餅的ST股不同，*ST景峰這輪暴漲，是重整落地、產(chǎn)業(yè)巨頭入主、摘星預(yù)期三重利好實(shí)打?qū)嵐舱竦慕Y(jié)果。

(相關(guān)資料圖)

（*ST景峰公告）

13天狂攬11板，ST湘股上演漲?？耧j

進(jìn)入3月，*ST景峰的股價(jià)就像踩足了油門，一字板、T字板輪番登場，即便盤中偶爾開板，也能被資金快速回封，市場做多情緒直接拉滿。截至3月24日收盤，公司股價(jià)站穩(wěn)7.05元/股，13個(gè)交易日內(nèi)區(qū)間漲幅驚人，遠(yuǎn)超ST板塊平均水平，股吧里股民討論熱度居高不下，有人踏空直呼可惜，有人持倉坐等收益，儼然成了資本市場的焦點(diǎn)。

（*ST景峰近期股價(jià)走勢）

這波強(qiáng)勢連板并非憑空炒作。2月，公司官宣20.61億元重整投資款全額到賬，資金保障徹底落地；3月17日，公司發(fā)布公告，重整計(jì)劃已執(zhí)行完畢并被法院裁定終結(jié)重整程序；同日，公司向深交所提交撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示申請；3月19日，石藥控股完成股權(quán)過戶，正式拿下公司控股權(quán)。每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都踩在市場預(yù)期上，多重利好疊加，直接引爆了股價(jià)行情。

深陷虧損困局，老牌湘藥險(xiǎn)些退場

作為扎根湖南的本土醫(yī)藥上市企業(yè)，*ST景峰主營化學(xué)藥、中成藥、原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，核心產(chǎn)品覆蓋抗腫瘤、骨科、心血管等熱門賽道，早年也曾是細(xì)分領(lǐng)域的潛力選手?？山鼛啄?，公司經(jīng)營持續(xù)惡化，一步步滑向退市邊緣，淪為資本市場的“問題股”。

業(yè)績端，公司連續(xù)多年扣非凈利潤虧損，造血能力嚴(yán)重不足。2025年度業(yè)績預(yù)告顯示，全年歸母凈利潤預(yù)計(jì)虧損6000萬元至9000萬元，扣非凈利潤依舊為負(fù)，僅虧損幅度略有收窄。債務(wù)危機(jī)更是壓得公司喘不過氣，資產(chǎn)負(fù)債率長期居高不下，2024年被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

為了保住上市地位、化解經(jīng)營危機(jī)，*ST景峰不得不走上破產(chǎn)重整之路。2024年7月，常德中院裁定啟動(dòng)預(yù)重整，為債務(wù)化解鋪路；2025年10月，法院正式受理重整申請，公司正式進(jìn)入重整程序。歷經(jīng)一年半的多方博弈，重整方案終于塵埃落定，這家湘股企業(yè)總算絕處逢生。

根據(jù)公告，3月19日過戶完成后，石藥控股持有*ST景峰4.57億股股票，占公司總股本的26%，成為*ST景峰第一大股東。由此，*ST景峰控股股東由葉湘武變更為石藥控股，上市公司實(shí)際控制人由葉湘武變更為蔡東晨。

石藥控股硬核接盤，重整不只紙面功夫

A股市場里，不少ST股的重整只是財(cái)務(wù)投資人進(jìn)場“救火”，后續(xù)經(jīng)營依舊沒有起色，淪為“紙面重整”。但*ST景峰此次迎來的，是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)巨頭石藥控股，這也是市場對其未來充滿信心的核心原因。

作為國內(nèi)頂尖的創(chuàng)新藥企，石藥控股資產(chǎn)規(guī)模超800億元，手握200余個(gè)在研創(chuàng)新藥項(xiàng)目，年銷售額過億的單品多達(dá)60余個(gè)，研發(fā)實(shí)力、產(chǎn)業(yè)資源、全國銷售網(wǎng)絡(luò)都是行業(yè)頂級水平。

此次重整，不僅一次性解決了*ST景峰的債務(wù)頑疾，20.61億元投資款專項(xiàng)用于清償債務(wù)、補(bǔ)充流動(dòng)資金，讓公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)根本性優(yōu)化，徹底擺脫債務(wù)壓力；更重要的是，石藥控股將為*ST景峰帶來全產(chǎn)業(yè)鏈賦能。同時(shí)，公司常德甾體原料藥基地也將融入石藥產(chǎn)業(yè)版圖，實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)、協(xié)同發(fā)展。

業(yè)內(nèi)券商分析師指出，石藥控股的入主，讓*ST景峰具備了長期價(jià)值修復(fù)的基礎(chǔ)。但短期股價(jià)暴漲已經(jīng)透支了部分利好，后續(xù)股價(jià)能否持續(xù)走強(qiáng)，還要看核心產(chǎn)品銷量回暖、新業(yè)務(wù)落地進(jìn)度以及虧損收窄的實(shí)際幅度。

作者：黃煒信

作者：黃煒信

責(zé)編：劉樂

一審：劉樂

二審：孟姣燕

三審：李偉鋒

來源：湖南日報(bào)·新湖南客戶端