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(資料圖片僅供參考)

《港灣商業(yè)觀察》廖紫雯

近日，上海概倫電子股份有限公司（以下簡稱：概倫電子，688206.SH）發(fā)布董事會換屆選舉公告，早在今年6月公司董秘因個人原因離職后，公司董事長便代行董秘一職，9月披露的半年報中，該狀況仍然保持。

在半年報中，公司披露，2023年上半年增收不增利，歸母凈利潤下降超9成，扣非凈利潤更是下降超120%。資本市場端的表現(xiàn)似乎也不盡如人意，投資者直言，“股價一直大跌，請問公司經(jīng)營狀況是否正常？”

原董秘于6月離職后終于補缺

2023年6月1日，概倫電子發(fā)布公告表示，原副總裁、董秘、首席財務官唐偉處于離職狀態(tài)。

公司表示，唐偉因個人原因申請辭去其擔任的公司副總裁、董事會秘書兼首席財務官職務及在公司相關控股子公司的全部職務，其辭職后將不在公司擔任任何職務。董事會秘書空缺期間，暫由公司法定代表人、董事長劉志宏代行董事會秘書職責。同時，為保證公司財務管理工作高效開展，在董事會聘任新的首席財務官之前，暫由公司董事、總裁楊廉峰代行首席財務官職責。

8月底披露的半年報中，董秘仍為公司董事長劉志宏代行。

公司于10月17日發(fā)布的董事會秘書工作細則第十五條提出，公司董事會秘書空缺期間，董事會應當指定一名董事或高級管理人員代行董事會秘書的職責并披露，同時盡快確定董事會秘書人選。公司董事會未指定代行董事會秘書職責的人員或董事會秘書空缺期間超過三個月之后，法定代表人應當代行董事會秘書職責，并在六個月內(nèi)完成董事會秘書的聘任工作。

香頌資本董事沈萌對《港灣商業(yè)觀察》表示，董秘是上市公司與監(jiān)管機構和資本市場連接的樞紐，董秘缺位可能會導致上市公司相關工作的運轉遲滯。董秘缺位時董事長代行是較為常見的選擇，但僅限于暫時安排，如果長時間代行，監(jiān)管機構會進行關注。

10月16日，概倫電子召開第二屆董事會第一次會議，審議通過了《關于聘任公司董事會秘書的議案》，公告披露，經(jīng)董事長劉志宏先生提名，并經(jīng)董事會提名委員會資格審核，聘任鄭芳宏為公司董事會秘書。

據(jù)悉，鄭芳宏于2012年7月至2017年8月，任兗礦能源集團股份有限公司證券事務經(jīng)理；2017年8月至2020年9月，任愛瑪科技集團股份有限公司證券事務代表；2020年9月至2023年10月，任概倫電子董事會辦公室總監(jiān)、證券事務代表；現(xiàn)任概倫電子董事會秘書。

股權激勵影響，凈利潤減少超9成

概倫電子屬于EDA行業(yè)，EDA行業(yè)屬于集成電路設計行業(yè)，為新一代信息技術領域。

公司的主營業(yè)務為向客戶提供被全球集成電路設計和制造企業(yè)長期廣泛驗證和使用的EDA全流程解決方案，主要產(chǎn)品及服務包括制造類EDA、設計類EDA、半導體器件特性測試系統(tǒng)和一站式工程服務解決方案等。

2023年上半年，公司實現(xiàn)營收1.52億，同比增加38.79%；實現(xiàn)歸母凈利潤64.87萬，同比減少96.46%；實現(xiàn)扣非凈利潤-404.65萬，同比減少123.60%。

公司表示，2023年上半年營業(yè)收入同比增長38.79%，主要系報告期內(nèi)進一步提升產(chǎn)品性能，擴大銷售，銷售訂單同比增長所致。2023年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降96.46%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比減少123.60%，主要系報告期內(nèi)開始計提股份支付費用以及研發(fā)投入增加所致。

概倫電子進一步對《港灣商業(yè)觀察》表示，由于2023年度限制性股票激勵計劃的影響，2023年上半年，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤64.87萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤發(fā)生404.65萬元的虧損；剔除當期股份支付費用影響后，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1196.71萬元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤727.19萬元。

公司提及，2023年1-6月，公司研發(fā)投入合計9080.29萬元，同比增長67.63%；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例達到59.59%，同比增加10.25個百分點。公開歷史數(shù)據(jù)顯示，近年來概倫電子進行了持續(xù)高強度的研發(fā)投入，有力支撐了新產(chǎn)品的研發(fā)工作。

公司表示，結合EDA行業(yè)的發(fā)展規(guī)律及國產(chǎn)EDA的發(fā)展機遇，公司當前的工作重點是持續(xù)加大研發(fā)投入推動產(chǎn)品競爭力的持續(xù)提升、加速推動新產(chǎn)品的研發(fā)及全流程的建設、擴大收入規(guī)模、擴大客戶基礎以及提高公司產(chǎn)品的市場占有率，短期內(nèi)不會刻意把利潤增長作為最重要的發(fā)展目標，相信隨著公司規(guī)模的不斷擴大，發(fā)展到一定階段，利潤增長也會隨著規(guī)模效應的顯現(xiàn)而逐步實現(xiàn)。

半年股價下跌近四成，遭投資者質(zhì)疑

增收不增利的另一面，2023年上半年，概倫電子基本每股收益為0.001元/股，上年同期為0.040元/股，同比減少97.50%；稀釋每股收益為0.001元/股，上年同期為0.040元/股，同比減少97.50%；扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益為-0.009元/股，同比減少122.50%。

概倫電子表示，基本每股收益、稀釋每股收益及扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益分別同比減少97.50%、97.50%和122.50%，系凈利潤減少所致。

2023年4月中旬至今（2023年10月17日）的小半年時間里，公司股價下跌36.77%。

股價的下跌引來投資者的不滿，早在今年5月就有投資者詢問公司董秘，“公司股價一直大跌，請問公司經(jīng)營狀況是否正常？”

概倫電子對該投資者回復稱，公司近期經(jīng)營情況一切正常，各方面工作均按照既定戰(zhàn)略有序開展，產(chǎn)品研發(fā)、客戶開拓、人才招聘、資本布局、生態(tài)建設等工作均推進順利。公司嚴格按照有關監(jiān)管規(guī)定進行信息披露，目前沒有應披露未披露的信息。二級市場股價波動受諸多因素影響，未來公司將通過多種方式進一步加強與廣大投資者的溝通，充分展現(xiàn)公司的價值。

同時，概倫電子對《港灣商業(yè)觀察》表示，二級市場走勢受市場環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)需求、投資情緒等多重因素共同影響并呈現(xiàn)一定的波動性。公司的長期投資價值，不會因為股價的短期波動而受影響。公司重視保護投資者和公司合法權益，公司未來如有回購股份的具體方案和計劃，將按照交易所相關規(guī)則及時履行審議程序和信息披露義務。

研發(fā)費用持續(xù)增加

此外，就公司提及的研發(fā)投入增加造成的凈利潤承壓而言，2023年上半年，公司研發(fā)投入合計9080.29萬元，同比增長67.63%；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例達到59.59%，同比增加10.25個百分點。

公司表示，公司所處EDA行業(yè)屬于技術含量較高的知識產(chǎn)權密集型領域，具有研發(fā)投入大、研發(fā)周期長的特征。

沈萌表示，EDA是智力密集型行業(yè)，需要持續(xù)投入保持競爭力，特別是當前國內(nèi)EDA行業(yè)相對水平較低的情況。

概倫電子對《港灣商業(yè)觀察》表示，結合EDA行業(yè)的發(fā)展規(guī)律及國產(chǎn)EDA的發(fā)展機遇，公司當前的工作重點是持續(xù)加大研發(fā)投入推動產(chǎn)品競爭力的持續(xù)提升、加速推動新產(chǎn)品的研發(fā)及全流程的建設、擴大收入規(guī)模、擴大客戶基礎以及提高公司產(chǎn)品的市場占有率。

公司在財報中提及，面對快速變化的集成電路行業(yè)發(fā)展以及競爭對手不斷增強的技術競爭水平，公司對新產(chǎn)品的開發(fā)或對現(xiàn)有產(chǎn)品的升級可能產(chǎn)生超過預期的研發(fā)投入，可能導致公司出現(xiàn)短期內(nèi)研發(fā)投入與所產(chǎn)生收入失衡的情況，進而對公司短期經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

如此大手筆的研發(fā)投入之下，公司直言存在研發(fā)成果未獲得市場認可導致無法形成規(guī)?；N售的風險。公司表示，由于EDA工具在集成電路行業(yè)中所起的關鍵作用，EDA行業(yè)具有產(chǎn)品驗證難、市場門檻高的特點，尤其是對于國際知名客戶，其對新企業(yè)、新產(chǎn)品的驗證和認可門檻較高。因此，EDA行業(yè)研發(fā)成果要轉化為受到國際主流市場認可的產(chǎn)品，不僅需要持續(xù)大量的研發(fā)投入以形成在技術上達到先進水平的產(chǎn)品，還需要較強品牌影響力、渠道能力、快速迭代能力等。如果公司研發(fā)出技術上達到先進水平的產(chǎn)品卻無法通過國際主流市場驗證及認可，則研發(fā)成果仍無法形成規(guī)?；杖?，亦將對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

同時，概倫電子對《港灣商業(yè)觀察》表示，EDA在整個半導體行業(yè)中，是一個市場規(guī)模較小，但技術流程很長的產(chǎn)業(yè)，需要種類繁多的軟硬件工具相互配合形成工具鏈。以三巨頭之一的Synopsys為例，其完整覆蓋芯片全設計流程的工具就有幾百種。很難有企業(yè)能夠通過內(nèi)部不斷研發(fā)出幾百種點工具，即使有持續(xù)研發(fā)的經(jīng)費，由于產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其產(chǎn)品研發(fā)速度也很難能跟上摩爾定律。

公司進一步提及，因此，EDA企業(yè)需要通過并購已經(jīng)被市場證明成功的產(chǎn)品及其企業(yè)，進行技術整合，將并購作為內(nèi)部研發(fā)的有效補充，通過不斷地行業(yè)并購、兼并來提升競爭力，逐漸發(fā)展為龍頭企業(yè)?；仡橢DA三巨頭的發(fā)展史，同時也是頻繁的并購史，并購是其完善技術和占領市場的重要一環(huán)，且一直貫穿于經(jīng)營發(fā)展的全周期。

公司認為，當前國內(nèi)EDA領域的發(fā)展處于早期階段，行業(yè)人才儲備、技術演進和產(chǎn)業(yè)上下游的協(xié)同合作尚在前期蓄力積累階段，EDA企業(yè)數(shù)量快速增加，行業(yè)的橫向并購整合可能會更加活躍，有足夠技術實力、能實現(xiàn)產(chǎn)品落地、能做產(chǎn)業(yè)生態(tài)并有強大整合能力的公司也會加速做大做強的發(fā)展進程，通過資源集中、人才集中、資本集中，從而真正實現(xiàn)由點到面的突破，成為具有全球競爭力的行業(yè)領軍企業(yè)。

研發(fā)費用增長相對應的是，公司銷售費用同樣有所增長。2023年上半年，公司實現(xiàn)銷售費用3523.33萬，同比增長40.73%。公司表示，銷售費用增長主要是銷售和售后支持人員數(shù)量增加，使得銷售及售后支持人員薪酬增加及計提股份支付費用所致。

針對銷售費用的增長，概倫電子對《港灣商業(yè)觀察》表示，一部分是銷售人員快速增長的原因，同時還有股份支付費用分攤的因素。除研發(fā)及產(chǎn)品方面的目標外，擴大客戶基礎以及提高公司產(chǎn)品的市場占有率也是公司重要的經(jīng)營目標，需要銷售團隊的支持以系統(tǒng)性匹配公司成長需要。

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