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本文僅為信息交流之用，不構(gòu)成任何交易建議

協(xié)議安排是港股上市公司私有化的方式之一，主要由控股股東要求公司向股東提出協(xié)議安排，建議注銷所有小股東持有的股份，并向小股東支付對價作為交換，以達(dá)到100%控股的效果。

該計劃涉及注銷計劃股份。截至公告日期，海通國際擁有22.44億股已發(fā)行計劃股份，以及3895.71萬份尚未行使購股權(quán)。

價格方面，要約注銷22.44億股計劃股份，以換取每股計劃股份1.52港元的注銷價。另外，3895.71萬份尚未行使購股權(quán)中，915.72份行使價為0.928港元的購股權(quán)，以換取每份購股權(quán)0.592港元的購股權(quán)要約價；2979.98萬份行使價等于或大于注銷價的購股權(quán)，以換取每份購股權(quán)0.00001港元的購股權(quán)要約價。

值得注意的是，每股計劃股份1.52港元的注銷價，相較股份于最后交易日在聯(lián)交所所報的收市價0.710港元/股溢價約114.08%。據(jù)公告，海通國際控股認(rèn)為，該建議為無利害關(guān)系股東提供機(jī)會，以高于當(dāng)前市場價格的溢價出售其股份。

在無新股份發(fā)行、無新購股權(quán)授出的情況下，若無任何尚未行使購股權(quán)將于記錄日期或之前行使，海通國際控股在該建議和購股權(quán)要約項下應(yīng)付的最高現(xiàn)金代價約為34.17億元；若所有尚未行使購股權(quán)將于記錄日期或之前行使，海通國際控股在該建議和購股權(quán)要約項下應(yīng)付的最高現(xiàn)金代價約為34.7億港元。

今年以來，為加強(qiáng)自身財務(wù)狀況，海通國際已向其控股股東尋求在信用增信、運營資源等各方面的支持。如今年3月28日，海通證券董事會審議同意海通國際控股參與海通國際供股計劃，使其持股比例從67.92%提升至73.4%。

展望未來，海通國際在公告中表示，在“一個海通”的理念下，該公司控股股東將在需要時繼續(xù)通過其他方式向該公司提供支持。但海通國際控股目前持股比例為73.40%，接近上市公司大股東最大持股比例75%?！翱紤]到上市規(guī)則的公眾持股量要求，控股股東進(jìn)一步注資的機(jī)會有限，亦影響維持上市平臺的必要性?！?/p>

在此背景之下，海通國際選擇私有化退市，則是強(qiáng)調(diào)“一個海通”戰(zhàn)略，以加強(qiáng)集團(tuán)化管理為目的。

對于此次私有化退市，海通國際控股認(rèn)為，若該建議成功，將為該公司在支持該集團(tuán)的長期發(fā)展方面提供更大的靈活性和高效性，使無利害關(guān)系股東免受股權(quán)融資活動的任何潛在攤薄影響、短期盈利預(yù)期、市場預(yù)期壓力、股價波動和維持上市地位所帶來的合規(guī)要求。

公告還指出，該建議完成后，海通國際將成為海通國際控股的全資附屬公司?！坝捎谝s人的母公司也是一家上市公司，預(yù)計本集團(tuán)將能夠受益于本公司控股股東穩(wěn)健的財務(wù)表現(xiàn)和信譽(yù)，從而有助降低融資成本，并節(jié)省與合規(guī)事務(wù)和維持本公司上市地位相關(guān)的成本。本集團(tuán)管理層亦能夠?qū)⒃居糜谄髽I(yè)行政、合規(guī)及其他與上市地位相關(guān)的資源重新分配至本集團(tuán)的業(yè)務(wù)運營?！?/p>

當(dāng)然，提出該建議及實施該計劃須待前提條件獲達(dá)成，也即上海市國資委、中國證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委及中國人民銀行上海分行的報批。海通國際在公告中指出，上述前提條件不可豁免。若前提條件未于前提條件截止日期或之前獲達(dá)成，該建議將不會被提出。海通國際控股及海通國際將在前提條件獲達(dá)成后在可行情況下盡快刊發(fā)進(jìn)一步公告。

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