隨著我國汽車保有量的增大，向資本市場發(fā)起沖擊的汽車零部件廠商越來越多。近日，河北世昌汽車部件股份有限公司(以下簡稱“世昌汽車”)提交掛牌申報(bào)文件，擬在新三板基礎(chǔ)層掛牌，目前已獲得掛牌審查部反饋意見。

據(jù)了解，世昌汽車主要生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品為汽車塑料燃油箱總成，主要供應(yīng)下游汽車整車制造廠商，客戶集中度較高。2019年、2020年、2021年1~10月(以下簡稱“報(bào)告期”)，前五大客戶銷售額占營業(yè)收入的比重分別為93.69%、93.79%、92.35%，其中吉利的銷售占比達(dá)到51.06%、60.59%、47.01%，系公司第一大客戶。

世昌汽車提示風(fēng)險(xiǎn)稱，若未來由于客戶需求變動等因素導(dǎo)致向主要客戶的銷售收入大幅下降，將對公司的收入和利潤產(chǎn)生較大不利影響。

客戶集中度較高

世昌汽車作為傳統(tǒng)汽車零部件廠商，其產(chǎn)品需求與汽車整車市場的景氣度息息相關(guān)。報(bào)告期內(nèi)，世昌汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.23億元、3.50億元、2.44億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為782.21萬元、3852.36萬元、2066.00萬元。2020年，世昌汽車營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)小幅增長，主要系公司與主要客戶浙江遠(yuǎn)景汽配有限公司(以下簡稱：遠(yuǎn)景汽配)的業(yè)務(wù)規(guī)模增加所致。

遠(yuǎn)景汽配及其關(guān)聯(lián)方均為吉利旗下企業(yè)，而吉利也是世昌汽車第一大客戶。報(bào)告期內(nèi)，世昌汽車對吉利的銷售金額分別為1.65億元、2.12億元、1.15億元，占營業(yè)收入比例為51.06%、60.59%、47.01%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，為配合大客戶吉利的需求，世昌汽車及其股東曾專門設(shè)立公司進(jìn)行供貨。公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報(bào)稿)顯示，根據(jù)吉利的要求，世昌有限(世昌汽車前身)當(dāng)時(shí)的股東高士昌、史慶旺于2016年8月出資在寶雞設(shè)立寶雞世昌汽車部件有限公司，以滿足客戶對于供應(yīng)商資質(zhì)以及供貨的要求。后為減少和規(guī)范同業(yè)競爭，世昌汽車收購了上述公司。

此外，世昌汽車于2018年6月設(shè)立全資子公司——貴陽世昌汽車部件有限公司，系根據(jù)吉利汽車貴陽生產(chǎn)基地的配套需求設(shè)立。但后續(xù)吉利汽車貴陽生產(chǎn)基地的產(chǎn)量未達(dá)到預(yù)期，該子公司未開展實(shí)際經(jīng)營，于2020年6月注銷。

除吉利外，奇瑞、長安、一汽、華晨也是世昌汽車前五大客戶。對于客戶集中度較高的原因，世昌汽車表示，塑料燃油箱系為汽車整車配套的專用零配件，下游應(yīng)用領(lǐng)域單一，客戶群體較少，且下游汽車整車制造業(yè)集中度較高。

世昌汽車認(rèn)為，公司主要產(chǎn)品塑料燃油箱系根據(jù)客戶車型進(jìn)行定制化研發(fā)、生產(chǎn)，因此與已合作客戶之間具有較高的粘性，客戶集中度較高不會導(dǎo)致公司未來持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

壞賬準(zhǔn)備金額逐期增長

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，世昌汽車2019年、2020年兩個(gè)年度的營業(yè)收入相差不大，但凈利潤水平卻有較大差異，2020年凈利潤增長了近4倍。究其原因，除了銷售收入及毛利率小幅增長外，世昌汽車2020年信用減值損失、資產(chǎn)減值損失較2019年分別減少1009.82萬元、533.19萬元，也是凈利潤增長的重要因素。

2019年、2020年，世昌汽車信用減值損失分別為1348.24萬元、338.42萬元，主要為應(yīng)收賬款發(fā)生的信用減值損失;資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分別為724.08萬元、190.88萬元，主要為存貨跌價(jià)損失。

記者注意到，雖然世昌汽車2020年應(yīng)收賬款信用減值損失較2019年大幅下降，但公司2020年末對應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備金額卻有所上升。

2019年末、2020年末、2021年10月末，世昌汽車應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備金額分別為1799.74萬元、2043.79萬元、2022.98萬元，逐期上升;與此同時(shí)，世昌汽車應(yīng)收賬款賬面余額卻在逐期下降，報(bào)告期各期末分別為1.98億元、1.81億元、9333.93萬元。這也造成報(bào)告期各期末壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比例逐期上升，分別為9.09%、11.29%、21.67%。

對于應(yīng)收賬款占營業(yè)收入比重呈下降趨勢，世昌汽車表示，主要系公司應(yīng)收賬款回款情況逐步改善所致。

世昌汽車應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金額逐期增長，主要是報(bào)告期各期末按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金額有所上升。2019年末、2020年末、2021年10月末，世昌汽車按單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的公司數(shù)量分別為7家、12家、13家，計(jì)提比例均為100%，計(jì)提理由均為債務(wù)人經(jīng)營狀況惡化。掛牌審查部反饋意見要求世昌汽車以客戶眾泰汽車破產(chǎn)重整為例，補(bǔ)充說明公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策是否謹(jǐn)慎、計(jì)提是否充分。

對于掛牌新三板相關(guān)事宜，3月4日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電世昌汽車并發(fā)送了采訪郵件，但接線人員表示并不清楚采訪對接情況，截至發(fā)稿，郵件也未獲回復(fù)。

每經(jīng)記者 張明雙 每經(jīng)編輯 董興生

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