今年以來，新能源汽車市場高速增長，帶動(dòng)了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的快速增長，甚至出現(xiàn)了電池短缺的情況。根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年1～6月，我國動(dòng)力電池累計(jì)產(chǎn)量74.7GWh，同比累計(jì)增長217.5%;裝機(jī)量約為52.5GWh，同比累計(jì)上升200.3%。

在產(chǎn)業(yè)繁榮發(fā)展之下，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)今年的半年財(cái)報(bào)格外亮眼，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，有超過九成的公司營收實(shí)現(xiàn)同比增長，其中增速在50%以上的超過八成，增速至少翻番的超過五成?？紤]到去年基數(shù)較低，與2019年同期相比，也有八成以上的公司實(shí)現(xiàn)了營收增長，其中有過半企業(yè)的增速超過50%。利潤情況同樣超出預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)基本都實(shí)現(xiàn)了盈利，更有七成企業(yè)同比增長至少實(shí)現(xiàn)了翻番。

除此之外，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的財(cái)報(bào)還呈現(xiàn)出一個(gè)有意思的特點(diǎn)，那就是上游企業(yè)普遍業(yè)績更好，包括資源型以及電池主材生產(chǎn)企業(yè)，這也給處于中游的動(dòng)力電池企業(yè)帶來了一定壓力，例如寧德時(shí)代今年上半年動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售的營收增長幅度就明顯落后于鋰電材料和儲(chǔ)能系統(tǒng)。

利潤增長 遠(yuǎn)落后于營收增長

全球新興能源市場調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2023年，全球電動(dòng)汽車對動(dòng)力電池的需求達(dá)406千兆瓦時(shí)(GWh)，動(dòng)力電池供應(yīng)預(yù)計(jì)為335千兆瓦時(shí)(GWh)，缺口約18%;到2025年，這一缺口將擴(kuò)大到約40%。實(shí)際上，今年上半年，電池供應(yīng)不足的問題就已經(jīng)開始凸顯，今年5月24日，億緯鋰能在公司公告中透露，公司現(xiàn)有場地及生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，但近一年仍將供不應(yīng)求。6月初，蔚藍(lán)鋰芯方面表示，目前公司鋰電池產(chǎn)能緊缺，現(xiàn)有產(chǎn)能滿產(chǎn)滿銷。

產(chǎn)品供不應(yīng)求帶動(dòng)動(dòng)力電池企業(yè)在上半年業(yè)績集體“飄紅”。8月25日晚間，寧德時(shí)代發(fā)布上半年財(cái)報(bào)，在報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入440.75億元，同比增長134.07%。歸屬于上市公司股東的凈利潤44.84億元，同比增長131.45%。在毛利率方面，上半年，寧德時(shí)代毛利率為27.3%，雖然環(huán)比下滑，但同比保持穩(wěn)定。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力電池是寧德時(shí)代的主要收入來源，今年上半年動(dòng)力電池出貨量25.76GWh，同比增長205%;動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的總營收為304.51億元，比去年同期增長了126%。國軒高科同樣漲勢喜人，今年1～6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.51億元，同比增長46.63%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4817.15萬元，同比增長33.3%，每股收益為0.04元。億緯鋰能上半年共實(shí)現(xiàn)約65.6億元的營業(yè)收入，同比增加106.54%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.95億元，同比增加311.49%。其中，動(dòng)力電池業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)38.9億元的營收，相比去年同期大漲185.95%。

不過，值得注意的是，今年由于電池原材料價(jià)格上漲以及市場競爭加劇等因素，動(dòng)力電池企業(yè)的毛利潤出現(xiàn)了下滑，例如億緯鋰能鋰原電池毛利率為41.01%，比上年同期減少1.2個(gè)百分點(diǎn)，而鋰離子電池毛利率為22.95%，比上年同期減少1.31個(gè)百分點(diǎn);國軒高科動(dòng)力鋰電池業(yè)務(wù)今年上半年的毛利率是19.27%，下滑了5.45個(gè)百分點(diǎn);寧德時(shí)代的動(dòng)力電池系統(tǒng)毛利率也同樣出現(xiàn)了下降，比去年減少了3.5個(gè)百分點(diǎn)。寧德時(shí)代在財(cái)報(bào)中坦言，若未來市場競爭加劇或供應(yīng)鏈波動(dòng)等因素使得公司產(chǎn)品售價(jià)或原材料采購價(jià)格發(fā)生不利變化，公司毛利率存在繼續(xù)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

上游企業(yè)迎業(yè)績爆發(fā)

由于上半年碳酸鋰和氫氧化鋰市場價(jià)格均出現(xiàn)大幅上漲，這讓處于動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源型企業(yè)一掃此前的“陰霾”，終于揚(yáng)眉吐氣。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，贛鋒鋰業(yè)在上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.6億元，同比增70%;凈利潤為14.2億元，同比增805%。在今年之前，贛鋒鋰業(yè)已經(jīng)連續(xù)兩年負(fù)增長。去年中期虧損高達(dá)7億元的天齊鋰業(yè)也在上半年實(shí)現(xiàn)了23.51億元的營業(yè)收入，同比增長25.13%;凈利潤達(dá)8579.75萬元，同比增長112.32%，扭虧為盈。華友鈷業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營收142.94億元，同比增長57.91%;歸母凈利潤14.68億元，同比增長319.91%，僅今年上半年，該公司的歸母凈利潤就超過了去年全年。

此前市場表現(xiàn)尚可的主材企業(yè)更是在今年上半年迎來了爆發(fā)，主營國內(nèi)鋰電正極材料業(yè)務(wù)的當(dāng)升科技，旗下正極材料銷量翻倍增長，上半年?duì)I業(yè)收入約29.89億元，同比增加174.08%;凈利潤約4.47億元，同比增長206.02%。產(chǎn)品主要為高鎳三元正極材料的容百科技，在今年1～6月實(shí)現(xiàn)營收36億元，同比增長191.69%;凈利潤為3.21億元，同比增長491.36%。負(fù)極材料的龍頭企業(yè)璞泰來今年上半年?duì)I業(yè)收入39.23億元，同比增長107.82%;凈利潤為7.75億元，同比增長293.93%。

業(yè)內(nèi)人士推測，在“雙碳”目標(biāo)的大背景下，國家政策有望繼續(xù)利好新能源汽車市場的增長，與之相應(yīng)的動(dòng)力電池以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的其他上游企業(yè)，在當(dāng)下以及今后的一段較長時(shí)間里，盈利能力和水平或?qū)⒊掷m(xù)處于較高的增長狀態(tài)。