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【12:56 廣汽集團(tuán)(601238)：3Q銷(xiāo)量環(huán)比微增 埃安月銷(xiāo)首超5萬(wàn)輛】

10月11日給予廣汽集團(tuán)(601238)強(qiáng)推評(píng)級(jí)。

投資建議：自主產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)往上，2023 年各品牌新車(chē)有望支撐銷(xiāo)量表現(xiàn)。該機(jī)構(gòu)維持公司2023-2025 年歸母凈利預(yù)期67 億、79 億、83 億元，對(duì)應(yīng)EPS 0.64、0.76、0.79 元，對(duì)應(yīng)A 股PE 15.8 倍、13.3 倍、12.7 倍，2023 PB 0.9 倍，對(duì)應(yīng)H 股PE 5.4 倍、4.6 倍、4.4 倍，2023 PB 0.3 倍。下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響盈利預(yù)期，但該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司能夠在合資、自主燃油及混動(dòng)、電動(dòng)智能中端市場(chǎng)、高端昊鉑產(chǎn)品等方面保持良好競(jìng)爭(zhēng)力，根據(jù)市場(chǎng)相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力及歷史估值，該機(jī)構(gòu)維持公司A 股2023 年目標(biāo)PE 20 倍，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)12.71 元人民幣，對(duì)應(yīng)2023 年P(guān)B 1.1倍；維持公司H 股2023 年目標(biāo)PE 8 倍，目標(biāo)價(jià)對(duì)應(yīng)為5.46 港元、2023 年P(guān)B0.45 倍。維持A/H“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：終端價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期、合資電動(dòng)化轉(zhuǎn)型不及預(yù)期、自主新車(chē)不及預(yù)期。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)37次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、5次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)。

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