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觀點：一月PMI大幅回升并且重返景氣區(qū)間，一改去年四季度以來的頹勢。經(jīng)濟復蘇預期不斷加強下，復蘇或已經(jīng)拉開序幕。隨著政策不斷推進和落地，全年經(jīng)濟修復大勢所趨。當前A股估值仍處于歷史低位，在復蘇預期中，中期配置價值凸顯，看好A股整體回升的投資機會。短期，“一號文件”重磅出爐，不過農(nóng)業(yè)板塊卻引來“見光死”，這或許和短期借利好出貨有關(guān)，但更和階段市場走勢有望。結(jié)合歷史，在當前農(nóng)業(yè)政策推動下，板塊仍有整體上行的機會，波段可適當把握。
今日，滬深兩市小幅高開，開盤后展開震蕩，盤中沖擊3300點整數(shù)關(guān)口未果后迎來回落，此后迎來翻綠。午后，指數(shù)綠盤位置運行，始終未有良好表現(xiàn)。盤面上，周期股表現(xiàn)搶眼，其中石油石化領(lǐng)漲，輕工制造、鋼鐵、有色金融以及基礎(chǔ)化工等漲幅居前，而多數(shù)板塊走低下，商貿(mào)零售、社會服務、通信以及傳媒等板塊走低。
昨日盤后“一號文件”公布，這是21世紀以來第20個指導“三農(nóng)”工作的中央一號文件。按照常理，文件出爐，對于農(nóng)業(yè)板塊帶來一定的提振，這是每年相對確定性的事件。不過，也有例外，比如文件發(fā)布之后，農(nóng)業(yè)等相關(guān)板塊迎來“見光死”，這在歷史上不少見，所以此次板塊的“見光死”不足為奇。值得注意的是，農(nóng)業(yè)板塊是否“見光死”和當時市場市場以及自身表現(xiàn)有很大的關(guān)系。比如市場整體向好，那么板塊表現(xiàn)的概率大。而同時，如果在文件公布之前板塊拉升的，公布之后板塊往往容易回落，反之亦然。
此次“一號文件”之前，市場處于再次上行后的糾結(jié)時期，而農(nóng)業(yè)板塊此前迎來連續(xù)走強，尤其是預制菜概念連續(xù)拉升之后，實際上短期處于超買狀態(tài)，在文件出臺之后，短期獲利出局的概率提升。所以，今日概念板塊的走低，不足為奇，而且歷史上也多次出現(xiàn)“一號文件”出臺之后板塊和概念“見光死”的走勢。
當然，并不是說單日回落之后，農(nóng)業(yè)板塊就從此消沉了。歷史行情看，在“一號文件”公布前后，農(nóng)林牧漁板塊整體跑贏指數(shù)概率較大，相對收益也比較明顯。也是歷來很多敏感資金提前配置和布局的重要方向。相信此也不例外，短期或有部分資金獲利出局，但在政策的提振下，部分板塊細分領(lǐng)域走強或仍值得期待。比如，首次寫入中央一號文件的預制菜，雖然今日沒有大漲，但從疫情以來到現(xiàn)在，成為各地重點推崇項目之一，也或在政策的指向下迎來行業(yè)大發(fā)展。
總結(jié)一下：“一號文件”對于農(nóng)業(yè)板塊整體有提振，但具體根據(jù)板塊事先的表現(xiàn)以及整體行情有一定關(guān)系，“見光死”更多呈現(xiàn)在文件公布之前板塊階段上行之后。而且，即便是文件公布當日板塊走低，也不代表行情結(jié)束。對于板塊來說，仍有望在政策的提振下迎來階段性行情，尤其是緊扣政策主題的相關(guān)方向，值得重點跟蹤。
