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所謂萬物皆可周期，大到一個王朝、小到一個行業(yè)與公司，都遵循著成住壞空這樣循環(huán)周期之中。對應(yīng)到資本市場，則出現(xiàn)強的上漲趨勢與殺跌熊市。當(dāng)前手機行業(yè)的周期，無疑早已進入到下行的大周期之中，其實這也從我們的父母都已經(jīng)用上智能手機可看出。而整個行業(yè)趨勢出現(xiàn)下行，那傾巢之下注定無完，就算是再強的巨頭也會被波及下行的。

隔夜全球最大市值巨頭蘋果公司，在砍單傳聞影響下，大跌近4%、市值蒸發(fā)773億美元，等于兩個小米的市值。受此影響下，今日A股果連龍頭立訊精密出現(xiàn)了閃崩式跳水跌停，成交量大幅放大，機構(gòu)出貨的概率很大。對于立訊精密跌停，我們不應(yīng)感到奇怪，畢竟當(dāng)前手機行業(yè)進入寒冬期，否則立訊精密也不想著跨界去造車了；另外，立訊精密單一客戶占比太高了，2021年來自蘋果的營收占比高達74%.這樣高的比例蘋果一有風(fēng)吹草動，那自身的股價就會暴跌；由此可見對于單一客戶占比太高的公司，我們都應(yīng)注意其中的風(fēng)險。

在人手一部智能手機下，不僅制造手機的公司進入寒冬，就是由此帶來的技術(shù)紅利也逐漸進入到尾聲，這也是眾多移動互聯(lián)網(wǎng)公司去年來出現(xiàn)斷崖式大暴跌的原因。不過值得欣慰的是，智能手機進入寒冬后，新能源汽車的春天已到來，今年國內(nèi)新能源汽車銷量將達660萬輛，滲透率提前達到25%.若按智能手機爆發(fā)時的滲透率來算，未來新能源汽車銷量將會持續(xù)高增、直至讓滲透達80%以上。由此來看，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在經(jīng)過去年的殺估值后，具有核心技術(shù)壁壘、向平臺化公司演變的，值得我們重點留意。

產(chǎn)業(yè)大周期決定著相關(guān)公司走勢，無論是之前房地產(chǎn)為首的五朵金花，還是智能手機爆發(fā)下的移動互聯(lián)網(wǎng)紅利都是如此，對于新能源汽車核心公司，我們確實可重點去關(guān)注。而當(dāng)前新能源產(chǎn)業(yè)鏈無疑也綁架了創(chuàng)指，近期持續(xù)走弱讓創(chuàng)指頹勢盡顯。但從估值角度看，當(dāng)前無論是滬市傳統(tǒng)大藍籌、還是創(chuàng)指新能源，都處于歷史低位，這將是指數(shù)今年走強最有力保障。

A股經(jīng)過2022年大跌后，大部分行業(yè)與公司估值都處于歷史低位。滬指方面，傳統(tǒng)的國企大藍籌估值都非常低，特別是銀行股估值更是歷史最低，在房地產(chǎn)救市政策頻出下，被地產(chǎn)波及的銀行估值也會回升。而新能源方面，去年銷量暴增后，今年銷量有望繼續(xù)大增將達到900萬輛，這意味著鋰電等新能源類公司估值也已是歷史底部。此外，美聯(lián)儲經(jīng)歷2022年猛烈加息后，今年會放緩甚至不排除降息的可能，這將會讓壓制在資本市場上最大的利空消失，那低估值的板塊個股將迎來估值修復(fù)，同時各指數(shù)經(jīng)過一年暴跌后，也會逐漸回升。

只要有產(chǎn)業(yè)趨勢在，那市場結(jié)構(gòu)性機會就不會少。智能手機產(chǎn)業(yè)強周期謝幕后，新能源將會成為新的產(chǎn)業(yè)趨勢，特別是俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)讓歐洲能源危機出現(xiàn)，更加劇了各國對新能源的重視。因此還是之前的策略，對追求彈性的戰(zhàn)友，搞高景氣、暴跌且業(yè)績硬的核心新能源與科技類公司；穩(wěn)健的戰(zhàn)友，則可布局低估值、高股息、股價調(diào)整充分的國企大藍籌。

關(guān)鍵詞： 智能手機 立訊精密 移動互聯(lián)網(wǎng)