【13:07 公牛集團(tuán)(603195)：大水大魚(yú) 精益求精】
5月9日給予公牛集團(tuán)(603195)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：公司長(zhǎng)期專(zhuān)注民用電工長(zhǎng)坡賽道，在產(chǎn)品、渠道、品牌端具備顯著優(yōu)勢(shì)，未來(lái)有望實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)品類(lèi)的“縱向”及新品類(lèi)的“橫向”擴(kuò)張。新品類(lèi)快速擴(kuò)張初期，收入端高增勢(shì)能夠助力公司增強(qiáng)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力、提升市占率，從而逐步提升盈利能力，該機(jī)構(gòu)看好公司長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)的能力。預(yù)估2022年、2023年歸母凈利潤(rùn)分別為32.76億元、38.64億元，同比分別增長(zhǎng)18%、18%，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2022年P(guān)E為26X，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；渠道拓展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣下滑風(fēng)險(xiǎn)；
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)23次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、16次增持評(píng)級(jí)、4次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次買(mǎi)入-A的投評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)。
【13:02 保利發(fā)展(600048)：一季度銷(xiāo)售好于行業(yè)平均水平 競(jìng)爭(zhēng)格局改善的核心受益標(biāo)的】
5月9日給予保利發(fā)展(600048)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議：一季度業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)正，毛利率較21 年有所回升；銷(xiāo)售額位居行業(yè)前三，行業(yè)下行情況下仍保持較高回款率，拿地穩(wěn)健，38 個(gè)核心城市拓展金額占比接近90%，進(jìn)一步優(yōu)化土儲(chǔ)結(jié)構(gòu)；公司三道紅線繼續(xù)保持“綠檔”
風(fēng)險(xiǎn)提示：銷(xiāo)售增長(zhǎng)低于預(yù)期、結(jié)算規(guī)模低于預(yù)期、毛利率改善不及預(yù)期。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)48次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、5次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次買(mǎi)入評(píng)評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)評(píng)級(jí)、1次“買(mǎi)入”的投評(píng)級(jí)。
【13:02 寧德時(shí)代(300750)：保持行業(yè)領(lǐng)先 盈利能力有望較快修復(fù)】
5月9日給予寧德時(shí)代(300750)強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)。
投資建議。公司全球競(jìng)爭(zhēng)力更加清晰，正處于全球擴(kuò)張階段，資產(chǎn)負(fù)債表扎實(shí)，以公司目前如此保守的會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)政策，未來(lái)利潤(rùn)率有望修復(fù)。公司動(dòng)力電池行業(yè)地位穩(wěn)固，儲(chǔ)能領(lǐng)域開(kāi)始發(fā)力，該機(jī)構(gòu)一直認(rèn)為，未來(lái)幾年，公司有望在規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)力上加速超越日韓同行。維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)，調(diào)整盈利預(yù)測(cè)并相應(yīng)調(diào)整目標(biāo)價(jià)為490-510 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車(chē)政策低于預(yù)期；競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致的價(jià)格下降。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)39次買(mǎi)入評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、4次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦-A評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。
關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)提示 低于預(yù)期 盈利能力
