今年以來市場震蕩加劇，兼顧股債投資的固收增強(qiáng)型策略基金受到青睞。在基金公司加大布局力度的同時，投資者認(rèn)購、申購熱情也很高。數(shù)據(jù)顯示，上半年“固收+”新基金發(fā)行份額超過千億，較去年同期猛增近5倍，并創(chuàng)歷史同期紀(jì)錄。
“固收+”基金
年內(nèi)發(fā)行破千億
今年上半年股債市場跌宕起伏，以絕對收益為目標(biāo)、凈值回撤較小的“固收+”基金成為基金發(fā)行市場上的重要品類。
“固收+”產(chǎn)品指以風(fēng)險低、收益相對穩(wěn)定的固收資產(chǎn)打底獲取基礎(chǔ)收益，通過“加”打新、可轉(zhuǎn)債、二級市場股票、股指期貨等其他資產(chǎn)博取更高收益。據(jù)了解，“固收+”產(chǎn)品主要分為一級債基、二級債基和偏債混合基金，其中，一級債基可以投資可轉(zhuǎn)債，二級債基的股票倉位上限為20%，偏債混合基金股票倉位上限為40%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年啟動發(fā)行并已成立的“固收+”基金有92只(A/V份額合并統(tǒng)計(jì))，包括74只偏債混合型基金和18只二級債基，涉及55家公司;成立規(guī)模合計(jì)1165.15億元，在全部新發(fā)基金中占比12.93%。去年同期，31家基金公司新發(fā)38只“固收+”基金，共募資196.88億元，總募資額約為今年的1/6。與歷史同期相比，今年上半年“固收+”基金發(fā)行份額最多，創(chuàng)出新高。
從發(fā)行主體看，鵬揚(yáng)基金上半年布局“固收+”產(chǎn)品的熱情最高，旗下6只基金先后發(fā)行成立。招商基金、鵬華基金、南方基金、東證資管等4家基金管理人也較為積極，旗下均有4只“固收+”基金發(fā)行成立。此外，安信基金、大成基金、廣發(fā)基金、海富通基金、華泰資管布局節(jié)奏也在加快。
基金公司加大布局“固收+”的同時，該類產(chǎn)品也獲得投資者青睞，平均發(fā)行份額達(dá)到12.66億元，同比上升144.4%。整體來看，23只產(chǎn)品首募規(guī)模超20億元，其中，成立于3月16日的鵬揚(yáng)景沃6個月持有A成立規(guī)模最大，首發(fā)募資50.51億;成立于1月14日的安信民穩(wěn)增長A成立規(guī)模為49.86億元，此外，博時恒裕6個月持有A、銀華匯盈一年持有A、南方集利18個月定開債A發(fā)行份額超過40億。
中基協(xié)披露的數(shù)據(jù)顯示，債券基金份額今年增幅較大，由去年年底的2.27萬億增至今年5月底的3.37萬億，增加了1.1萬億，增幅達(dá)到48.5%，在各類基金中位列第一。深圳一家老牌公募大類資產(chǎn)配置部人士表示，這主要得益于二級債基熱度的上升。
產(chǎn)品將進(jìn)一步擴(kuò)容
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在股市延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情、全球主流央行均進(jìn)入低利率時代、銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不斷走低的背景下，“固收+”未來仍將為穩(wěn)健投資者重要的投資方向之一，也是各大公司布局的重點(diǎn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，至少有博時恒盛一年持有期、興全匯享一年持有、創(chuàng)金合信穩(wěn)健增利6個月持有期、國壽安保穩(wěn)豐6個月持有、景順長城安鑫回報(bào)等5只偏債混合型基金于7月的第一個星期內(nèi)集中啟動發(fā)行，易方達(dá)磐泰一年持有、匯添富穩(wěn)健收益等則將于之后陸續(xù)上架。
值得一提的是，基金公司多啟用旗下績優(yōu)基金經(jīng)理管理新發(fā)“固收+”產(chǎn)品。例如興全匯享的擬任基金經(jīng)理之一為興證全球基金固收部副總監(jiān)翟秀華。截至今年一季度末，翟秀華管理的固收產(chǎn)品規(guī)模高達(dá)1078億元。創(chuàng)金合信穩(wěn)健增利6個月將由公司固定收益部總監(jiān)王一兵掌舵，
公開信息顯示，很多“固收+”基金采用持有期模式。對此，王一兵表示，“對每份基金份額設(shè)置最短持有期，投資者在此期間隨時可申購，到期后并沒有規(guī)定時限的開放期或封閉期，投資者可繼續(xù)持有，也可在任一工作日贖回。通過這種設(shè)置，可保證鎖定期內(nèi)基金份額穩(wěn)定，在配置上受資金進(jìn)出沖擊的影響比較小，流動性可控，基金經(jīng)理能夠更好地把握市場投資機(jī)會，制定中長期的投資策略，追求投資收益。”
北京一家大型公募人士透露，該公司將運(yùn)用“固收+”布局更多的產(chǎn)品。他認(rèn)為，注冊制下創(chuàng)業(yè)板打新存在較為確定的投資機(jī)會，計(jì)劃積極參與新股申購。對于新股申購的股票底倉，他認(rèn)為目前股市處于成長股由高估值轉(zhuǎn)向合理估值的過程，“固收+”策略在此過程中以絕對收益為目標(biāo)，以獲取股市的貝塔收益為主要目標(biāo)。(張燕北)
