12月10日，隨著一聲清脆的鑼響，郵儲銀行(601658.SH)在上海證券交易所上市。至此，國有大行“A+H”兩地上市圓滿收官。據(jù)悉，郵儲銀行此次A股發(fā)行價格為5.50元/股，“綠鞋”前募資金額為284.5億元，“綠鞋”后預(yù)計為327.1億元。

《證券日報》記者注意到，上市首日，郵儲銀行開盤價為5.60元/股，較5.50元的發(fā)行價上漲1.82%。高開后，全天股價最高達到5.65元/股。截至當(dāng)日收盤，報收5.61元/股，較發(fā)行價上漲2.00%，換手率為54.5%，成交金額為90.5億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，郵儲銀行上市首日全天股價表現(xiàn)穩(wěn)健，交投活躍，這體現(xiàn)了郵儲銀行作為國有大型商業(yè)銀行良好的基本面受到投資者的充分認可。

從2012年股改、2015年引戰(zhàn)、2016年H股上市，再到成功登陸A股，郵儲銀行全面完成了“股改—引戰(zhàn)—A、H兩地上市”三步走改革路線圖。中國郵政儲蓄銀行董事長張金良在上市儀式現(xiàn)場表示，郵儲銀行將繼續(xù)堅守服務(wù)實體經(jīng)濟的初心和使命，以此次登陸A股資本市場為契機，以科技賦能激發(fā)增長潛力，以機制重塑增強企業(yè)活力，深入推進特色化、綜合化、輕型化、智能化、集約化轉(zhuǎn)型。

業(yè)內(nèi)人士表示，A股上市有利于郵儲銀行進一步完善公司治理體系、增強資本實力、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，為未來業(yè)務(wù)發(fā)展提供強大支撐，增強風(fēng)險抵御和服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

“同時，郵儲銀行在A股成功上市向境內(nèi)外投資者展現(xiàn)了中國銀行業(yè)健康、穩(wěn)定、優(yōu)秀的發(fā)展風(fēng)貌，對整個資本市場的穩(wěn)定和提振投資者信心起到了積極支撐作用，對后續(xù)其他發(fā)行項目具有深遠的影響和重要意義。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

分析人士認為，從郵儲銀行本次A股發(fā)行看，有兩大特點值得關(guān)注：一是機構(gòu)投資者獲配比例達56.5%，創(chuàng)近年來新高，符合市場化改革方向，有利于減少后市股價的波動性，使得投資者更加關(guān)注股票的長期投資價值。二是A股發(fā)行進入新階段，投資者正逐步適應(yīng)和接受成熟市場的規(guī)則，市場化定價機制正充分發(fā)揮作用，市場參與者逐漸理性，更加注重價值投資而不是僅關(guān)注“概念”，這不僅有利于資本市場充分發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)功能，更有利于發(fā)行人上市后股價的平穩(wěn)，為資本市場充分發(fā)揮資源配置、支持實體經(jīng)濟的功能奠定堅實基礎(chǔ)。

“市場化導(dǎo)向的資本市場有價值發(fā)現(xiàn)的功能，那些具有長期投資價值的企業(yè)一定會受到投資者的青睞。”一位投行人士表示。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，郵儲銀行擁有近4萬個營業(yè)網(wǎng)點，覆蓋中國99%的縣(市);個人客戶數(shù)量突破6億戶，覆蓋超過中國人口總量的40%;資產(chǎn)總額達10.11萬億元，位居中國銀行業(yè)第五位。

得益于鮮明的零售定位，郵儲銀行保持了良好的成長性。2019年前三季度，郵儲銀行凈利潤543.44億元，同比增長16.33%，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長;每股凈資產(chǎn)達5.71元，較此次A股發(fā)行定價每股5.5元高出0.21元，年底前還有望進一步增厚。與此同時，郵儲銀行不良貸款率僅為0.83%，不到行業(yè)平均水平的一半;撥備覆蓋率達391.10%，是行業(yè)平均水平的兩倍。

根據(jù)郵儲銀行發(fā)布的A股招股說明書對全年業(yè)績預(yù)計的披露，預(yù)計2019年歸屬于公司普通股股東的凈利潤為581.80億元至592.26億元，同比增幅約為16.55%至18.64%。據(jù)此測算，截至2019年末，郵儲銀行每股凈資產(chǎn)或近5.8元。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，從個股估值來看，同樣具有明顯零售特點的招商銀行、平安銀行市凈率分別為1.60倍、1.16倍，而郵儲銀行本次發(fā)行市凈率對應(yīng)2019年6月30日每股凈資產(chǎn)僅為1倍，以此類比，郵儲銀行的估值和股價表現(xiàn)有望進一步提升。(本報記者向炎濤)

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