文|恒心
【資料圖】
來源|財(cái)富獨(dú)角獸
沖刺IPO15載的東莞銀行再度更新招股書。
東莞銀行近日在深交所主板更新了招股書申報(bào)稿，擬在深交所主板上市，發(fā)行股數(shù)由7.27億股增至7.8億股，計(jì)劃募集資金84億元，發(fā)行上市所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本，提高資本充足水平。
與此同時(shí)，這份招股書還披露了今年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.98億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)23.52億元。
據(jù)悉，東莞銀行原名為東莞市商業(yè)銀行股份有限公司，在原東莞市14家城市信用社以及19家獨(dú)立核算營(yíng)業(yè)部清產(chǎn)核資及重組的基礎(chǔ)上于1999年組建設(shè)立，目前經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括存貸款、結(jié)算、票據(jù)承兌與貼現(xiàn)、銀行卡、金融投資、同業(yè)拆借、外匯買賣以及代理收付款項(xiàng)和代理保險(xiǎn)等。
作為地方法人銀行，在東莞當(dāng)?shù)丶ち业氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，東莞銀行保持較高的市場(chǎng)份額和影響力，存款、貸款余額在東莞的市場(chǎng)份額均位居前列。截至2023年6月末，東莞銀行共有178家分支機(jī)構(gòu)，在東莞市設(shè)有總行營(yíng)業(yè)部，在廣東省內(nèi)設(shè)有10家分行，另設(shè)有眾多支行。
雖然東莞銀行業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，但光鮮亮麗的背后卻存在諸多瑕疵，息差持續(xù)承壓，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂，股權(quán)關(guān)系不明晰等問題值得關(guān)注。
這一次，東莞銀行能否實(shí)現(xiàn)上市夢(mèng)？
01
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，息差卻持續(xù)承壓
誠(chéng)然，廣東省經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，為東莞銀行所處的銀行業(yè)發(fā)展提供良好基礎(chǔ)。
2022年廣東省經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)129,118.58億元，較上年增長(zhǎng)1.9%，規(guī)模在全國(guó)31個(gè)省份中排名第1位，人均地區(qū)生產(chǎn)總值10.19萬元；三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為4.1:40.9:55.0，其中先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)比重分別達(dá)55.1%和29.9%，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值占服務(wù)業(yè)比重達(dá)53.39%；此外，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新一代信息技術(shù)等為代表的新經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展壯大，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加快，高端產(chǎn)業(yè)占比不斷提升。財(cái)政方面，由于公共財(cái)政支出增加，2022年全省地方一般公共預(yù)算收入13,279.73億元，較上年下降5.8%。廣東省居民收入水平處于全國(guó)較高水平，2022年城鎮(zhèn)常住居民人均可支配收入5.69萬元，較上年增長(zhǎng)3.7%；農(nóng)村常住居民人均可支配收入2.36萬元，較上年增長(zhǎng)5.8%。
近年來，廣東省金融業(yè)尤其是銀行業(yè)保持著強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，存貸款總量增速較快。截至2022年末，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額為322,357.66億元，較上年末增長(zhǎng)10.0%，各項(xiàng)貸款余額245,722.94億元，較上年末增長(zhǎng)10.6%。受減費(fèi)讓利政策導(dǎo)向影響，2022年廣東省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1,850.99億元，同比下降6.2%；年末不良貸款率為1.07%，較上年末提高0.13個(gè)百分點(diǎn)。
良好的外部環(huán)境為東莞銀行的快速發(fā)展提供了可能，近年來體量在壯大。2020年至2022年，東莞銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為91.58億元、95.11億元和102.79億元，凈利潤(rùn)分別為28.76億元、33.20億元和38.33億元。2023年上半年，東莞銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.98億元，凈利潤(rùn)23.52億元。
但受自身業(yè)務(wù)定位影響，東莞銀行整體貸款利率水平不高，近年來受減費(fèi)讓利政策導(dǎo)向、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及LPR利率下調(diào)等因素影響，東莞銀行凈息差較低且持續(xù)收窄。
數(shù)據(jù)是最好的證明。東莞銀行2020年至2023年上半年凈利差分別為2.11%、1.82%、1.72%、1.64%，凈息差分別為2.08%、1.79%、1.67%、1.62%，2023年上半年這兩項(xiàng)指標(biāo)均低于可比上市銀行平均值，東莞銀行也做出了回應(yīng)，“主要是由于貸款和投資收益率低于同業(yè)可比上市銀行?！?/p>
此外，同期東莞銀行資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為0.85%、0.75%、0.74%和0.73%，也均低于可比上市銀行均值。
02
資本充足水平低于上市銀行均值，資產(chǎn)質(zhì)量堪憂
除了息差持續(xù)承壓外，東莞銀行資產(chǎn)質(zhì)量也不佳。
近年來東莞銀行總資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，由2020年末的4163.26億元增長(zhǎng)至2022年末的5384.19億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率13.72%，截至2023年6月末再次增長(zhǎng)至5728.68億元，在廣東省城商行中位列第2名，其中信貸資產(chǎn)凈額、金融投資資產(chǎn)、對(duì)央行債權(quán)和對(duì)同業(yè)債權(quán)分別占比54.88%、35.60%和7.77%。
截至2023年6月底，東莞銀行貸款總額較年初增長(zhǎng)10.50%至3209.13億元，其中公司貸款余額2012.72億元，較年初增長(zhǎng)18.30%，在總貸款中占比上升至62.72%。信貸資產(chǎn)質(zhì)量方面，期末關(guān)注貸款余額較年初增加2.58億元至28.53億元，不良貸款余額較年初增加2.61億元至29.76億元，不良率與年初持平為0.93%。另外，不良貸款率也在逐年下降，2020年至2022年分別為1.19%、0.96%、0.93%。
但東莞銀行資本充足水平卻呈波動(dòng)下滑趨勢(shì)，并且低于可比上市銀行均值，也意味著抗風(fēng)險(xiǎn)能力處于行業(yè)尾部。2020年至2022年末東莞銀行資本充足率分別為14.54%、13.32%、13.42%；核心一級(jí)資本充足率9.2%、8.64%、8.56%；一級(jí)資本充足率為10.03%、9.34%、9.75%；2023年6月末資本充足率和一級(jí)資本充足率分別較年初下降0.31、0.04個(gè)百分點(diǎn)至13.11%、9.71%，雖然滿足監(jiān)管要求，但低于可比上市銀行均值。
東莞銀行解釋稱，“相對(duì)于可比上市銀行，該行的資本工具補(bǔ)充渠道受限，核心一級(jí)資本僅來源于留存收益，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)加大了對(duì)資本的消耗。此外，由于中小銀行特別是非上市銀行資本補(bǔ)充渠道相對(duì)有限，主要通過內(nèi)部盈利累積增加核心一級(jí)資本。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，該行核心一級(jí)資本充足率與監(jiān)管底線的緩沖空間不斷縮小，面臨較大的資本補(bǔ)充壓力”。
撥備覆蓋方面，受房地產(chǎn)業(yè)以及建筑業(yè)撥備覆蓋率下滑等影響，2022年東莞銀行整體撥備覆蓋率同比下降了5.18個(gè)百分點(diǎn)至254.3%，創(chuàng)造了近3年來撥備覆蓋率的首次下滑，而2023年上半年進(jìn)一步下滑至248.3%。
03
沖刺IPO15年未果，罪魁禍?zhǔn)谆驗(yàn)楣蓹?quán)關(guān)系不明晰
隨著業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)消耗資本且融資渠道相對(duì)有限，東莞銀行面臨一定資本補(bǔ)充壓力，并試圖通過IPO上市促進(jìn)資本狀況的改善。
此次東莞銀行試圖將發(fā)行上市所募集的資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充該行核心一級(jí)資本，以此提高資本充足水平，但能否成功上市仍存在較大的不確定性。
值得注意的是，早在2008年東莞銀行就想登陸資本市場(chǎng)，并于2012年進(jìn)入IPO“落實(shí)反饋意見”階段，但2014年因未完成預(yù)披露而被終止審查，時(shí)隔四年才重啟上市，在廣東證監(jiān)局辦理了輔導(dǎo)備案登記，進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，后于2019年報(bào)送招股書且得到證監(jiān)會(huì)反饋，2023年3月全面注冊(cè)制正式落地實(shí)施后如期完成申報(bào)，IPO上市審核過渡至深交所，目前審核處于“新受理”狀態(tài)。
兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)15年，東莞銀行仍未實(shí)現(xiàn)上市夢(mèng)想，背后的原因或在于其部分股權(quán)關(guān)系不明晰。
截至2023年9月11日，東莞銀行共有股東5185戶，其中自然人股東就有5106戶，合計(jì)持股約5.4億股，占總股本的23.09%；法人股東79戶，共持有18億股股份，占總股本的76.91%。前十大股東中僅有第一大股東東莞市財(cái)政局（21.16%）持股比例超過5%，由于股權(quán)較為分散，東莞銀行無控股股東及實(shí)際控制人。
除了股權(quán)分散外，東莞銀行還有未親自或委托他人辦理托管手續(xù)的自然人股東及法人股東，也意味著一些股權(quán)沒有確權(quán)。
此外，東莞銀行的內(nèi)控能力也有待提升。
2020年以來，東莞銀行受到行政處罰共計(jì)10宗，涉及處罰金額合計(jì)315.2萬元，其中票據(jù)業(yè)務(wù)成為“重災(zāi)區(qū)”。今年7月底，東莞銀行深圳分行就因票據(jù)貼現(xiàn)資金用作開票保證金，虛增存款、數(shù)據(jù)治理不到位被深圳監(jiān)管局罰款90萬元，并沒收違法所得8.78萬元。此前東莞銀行票據(jù)業(yè)務(wù)更是被質(zhì)疑出現(xiàn)了“不正?！钡谋l(fā)增長(zhǎng)。2020年東莞銀行票據(jù)貼現(xiàn)規(guī)模同比增長(zhǎng)約17倍至達(dá)295.17億元，但2022年回落至187.38億元，異常的數(shù)據(jù)一度引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其“沖量”美化財(cái)報(bào)的懷疑。
東莞銀行的確還有不少問題需解決，上市夢(mèng)還有一段距離。
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