當債務驅(qū)動遇到貨幣量增速創(chuàng)新低，地產(chǎn)只能靠著借新還舊度日如年；當口紅效應遇到超額儲蓄，消費僅剩極端分化后的K型復蘇；當主動去庫遇到降息延后，出口硬抗龍頭集中后的大而不倒。過去的經(jīng)濟發(fā)展，依賴于長期穩(wěn)健增長的城市化、人口紅利、土地資源，但已經(jīng)過半的2023年，這些能夠創(chuàng)造勞動生產(chǎn)率的資源疲態(tài)盡顯，市場化經(jīng)濟便很難再完成資源的有效分配，全社會的有效需求不足也順勢引發(fā)了資本市場的存量博弈。每當歷史的車輪走到這一章節(jié)，某一項科學技術(shù)的發(fā)展開始變得不可逆轉(zhuǎn)并趨于確定性，提升的勞動生產(chǎn)率也將顛覆經(jīng)濟社會的發(fā)展。恰在此時，AI開始跨越“奇點”，奔赴而來。
ChatGPT的出圈，終于讓誕生自五十年代的人工智能引爆二級市場；決策式AI與生成式AI的到來，讓2014年的夢照進2023年的夏天。在此浪潮之下，一站式服務的AI科技領(lǐng)航者百融云-W（6608.HK）發(fā)布2023年中報，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收12.43億元，同比增幅為32%；凈利潤錄得2.07億元，同比增幅121%；經(jīng)調(diào)整凈利潤2.27億元，交上了一份AI行業(yè)內(nèi)少有的靚麗答卷。
(資料圖)
01
“決策”的云，落“生成”的雨，百融云AI業(yè)務解析
百融云力求成為一站式服務的AI科技領(lǐng)航者，決策式AI與生成式AI是其最重要的技術(shù)根基。決策式AI便是通過預先設定的規(guī)則和條件做出決策，以邏輯結(jié)構(gòu)進行推理。簡單來說，決策式AI就是當垂直領(lǐng)域的客戶，面對用戶或者產(chǎn)品，要判斷用戶購買產(chǎn)品的概率、買完產(chǎn)品后的違約概率、預測用戶的年收入和家庭結(jié)構(gòu)等。在決策式AI領(lǐng)域，百融云自成立之初便自研智能語音識別、自然語言處理（NLP）、自動化機器學習（AutoML）、深度學習、隱私計算等技術(shù)，以及Transformer、模型性能調(diào)優(yōu)、復雜神經(jīng)網(wǎng)絡等底層算法。
以決策式AI首先完成用戶初始特征分析與歸類后，百融云以生成式AI為垂直領(lǐng)域客戶輸出解決方案與業(yè)務模型。簡單來說生成式 AI就是可以根據(jù)交互對話自動化產(chǎn)生內(nèi)容，比如文本、圖片、語音，賦能垂直行業(yè)客戶的線上化和自動化。
百融云以這兩類AI為算法核心，也是國內(nèi)目前唯一一家同時找到了生成式AI和決策式AI規(guī)?；瘧脠鼍?，并且實現(xiàn)增利又增收的AI公司。
而決策式AI與生成式AI，都基于百融云在垂直領(lǐng)域9年的行業(yè)積累，這些基礎(chǔ)要素也就使得公司于報告期內(nèi)推出了自研大模型——BR-LLM。在大模型的垂直應用方面，銀行業(yè)可以借助百融云AI大模型的預訓練信息，甄別貸款申請者的需求和還款能力，保證銀行貸款規(guī)模和收益，百融云也積累了大量垂直領(lǐng)域以非文本形式的存在“向量信息”，形成先發(fā)優(yōu)勢。此大模型包含信貸營銷、財富管理、用戶評級、偏好預測等眾多模塊組成的完整解決方案，可為百融云垂直領(lǐng)域客戶提供私有化部署和模型蒸餾。
AI的賦能決定了垂直領(lǐng)域數(shù)智化轉(zhuǎn)型的高度，而百融云也深知，象牙塔里的技術(shù)更需要商業(yè)化的模式才能實現(xiàn)，客戶的成功才是百融云的成功。
02
MaaS與BaaS齊飛，百融云共AI一色
業(yè)務落地即為結(jié)果，但業(yè)務的根基永遠是底層技術(shù)，更重要的是每一項AI技術(shù)，信息和業(yè)務場景推進的反饋，對于技術(shù)的升級至關(guān)重要，AI脫離了技術(shù)閉環(huán)，便只會成為單一的項目制，而不是百融云想成為一站式服務AI科技領(lǐng)航者的初衷。
此次中報中，百融云根據(jù)收費模式和底層技術(shù)，調(diào)整了業(yè)務結(jié)構(gòu)，把三條線并成兩條線：利潤穩(wěn)定增長的 MaaS 和收入高速增長的 BaaS。MaaS利用決策式AI，通過預判用戶的風險、意愿和能力，將機構(gòu)KYC（了解你的客戶）和KYP（了解你的產(chǎn)品）的過程數(shù)字化；BaaS主要利用生成式AI，通過百融云專有的人工智能機器人Chatbot觸達用戶，為銀行、保險公司和財富管理公司實現(xiàn)資產(chǎn)運營和用戶煥活流程的自動化。
作為以決策式AI技術(shù)為基底的MaaS（模型即服務）業(yè)務，當潛在用戶向客戶機構(gòu)申請獲得產(chǎn)品服務時，機構(gòu)向百融云創(chuàng)發(fā)出模型調(diào)用請求，百融云創(chuàng)隨即用模型對用戶進行KYC+KYP評估，其中MaaS云平臺包含意向評估、風險評估、風險監(jiān)測、決策支持、標準接口、系統(tǒng)部署等模塊，向商業(yè)機構(gòu)返回評分結(jié)果。
機構(gòu)向用戶提供產(chǎn)品，使得用戶最終獲得產(chǎn)品及服務，并最終實現(xiàn)模型信息反饋。根據(jù)資料顯示，百融云自建云架構(gòu)的穩(wěn)定性高達99.99%、核心客戶留存率高達98%、日常查詢量超億次、可毫秒級反饋、核心客戶ARPU增至243萬元。
以生成式AI+決策式AI技術(shù)為基底的BaaS（業(yè)務即服務）業(yè)務，百融云對多場景下客戶進行云服務，覆蓋領(lǐng)域為金融行業(yè)云、保險行業(yè)云、電子商務/租賃云等，未來也將致力于服務更多垂直行業(yè)。其中在金融行業(yè)云領(lǐng)域，決策式AI主要應用于信貸場景、增量用戶獲取、機構(gòu)資產(chǎn)端；生成式AI主要應用于財富場景、存量用戶運營、機構(gòu)負債端。
在運營環(huán)節(jié)，以行業(yè)云為引擎，百融云創(chuàng)從提升AI能力、產(chǎn)品能力和運營能力為著力點，構(gòu)建了場景生態(tài)、產(chǎn)品及服務、用戶交互三者高效聯(lián)結(jié)的運營體系。在機構(gòu)側(cè)覆蓋資產(chǎn)交易全流程，在用戶側(cè)實現(xiàn)用戶全生命周期管理，助力機構(gòu)資產(chǎn)運營邁入全域智能化新時代。在保險行業(yè)云領(lǐng)域，通過黎明保險經(jīng)紀輸出保險生態(tài)服務能力，以數(shù)據(jù)要素及智能分析工具為驅(qū)動，輔助經(jīng)紀人更好地理解客戶，智能化推薦與客戶需求高匹配度的保險產(chǎn)品。
根據(jù)百融云2023年中報顯示，公司MaaS業(yè)務實現(xiàn)收入4.31億元，同比增幅24%；核心客戶留存率進一步提升至98%；核心客戶數(shù)146家，比上年同期增加14家；核心客戶平均收入243萬元，增幅11%。BaaS業(yè)務實現(xiàn)收入8.12億元，同比增幅36%。其中BaaS金融行業(yè)云收入4.92億元，增幅55%，撮合資產(chǎn)交易規(guī)模同比增長72%至212.6億元；BaaS保險行業(yè)云收入3.20億元，增幅14%，總保費規(guī)模15.97億元，增幅59%。此外，百融云現(xiàn)金及等價物超過37億元、累計研發(fā)費用超16億元。
起源于2014年的AI故事，百融云還在續(xù)寫；超額收益寥寥的2023年資本市場，百融云還在等待著被發(fā)掘。
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