進入4月下旬，保險公司今年一季度償付能力公告已陸續(xù)披露。據(jù)北京商報記者梳理，截至5月8日，共161家保險公司披露了今年一季度償付能力公告，其中83家為財產(chǎn)險公司，78家為人身險公司，國壽養(yǎng)老、新華養(yǎng)老等專業(yè)養(yǎng)老險公司也首次披露一季度償付能力報告。

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進入2023年以來，保險行業(yè)各項轉(zhuǎn)型成效初顯，整體而言，保險公司無論是保險業(yè)務(wù)收入還是凈利潤增速都表現(xiàn)出不錯的水平。不過，高光背后亦有隱憂，在人身險板塊，各家公司的“貧富”差距在不斷拉大。在財產(chǎn)險板塊，綜合成本率未來也有抬升的可能。

人身險公司盈利回暖，“馬太效應(yīng)”加劇

受渠道端代理人改革深化及負債端投資收益影響，2023年一季度人身險公司整體業(yè)績回暖明顯。

據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，一季度披露償付能力報告的78家人身險公司合計實現(xiàn)凈利潤537.94億元，較2022年同期多賺59.12億元，增速達到了12.34%。其中，有44家險企實現(xiàn)盈利，34家保險公司為虧損狀態(tài)。

保險業(yè)務(wù)方面，由于國壽養(yǎng)老、新華養(yǎng)老和人保養(yǎng)老三家專業(yè)養(yǎng)老險公司未披露保費情況，其余75家人身險公司合計實現(xiàn)保費收入1.306萬億元，按可比口徑增長4.78%。

一季度人身險公司保費凈利潤雙增給了市場驚喜，但也需要看到，行業(yè)盈利主要由少數(shù)頭部險企貢獻，人身險公司“馬太效應(yīng)”依舊顯著。

數(shù)據(jù)顯示，壽險業(yè)“老七家”（國壽壽險、平安人壽、太保壽險、新華保險、太平人壽、泰康人壽、人保壽險）合計實現(xiàn)凈利潤516.6億元，占據(jù)全部人身險公司盈利規(guī)模的96%。

為何人身險公司“貧富”差距在不斷拉大？首都經(jīng)貿(mào)大學農(nóng)村保險研究所副所長李文中表示，這是因為中小公司在市場處于相對劣勢地位，一般會采用更激進的市場策略，受市場利率持續(xù)走低的沖擊更大。同時，很多中小公司都希望能夠快速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，因此更依賴銀保渠道，后疫情時代個險渠道恢復也必然對這些公司產(chǎn)生沖擊。

北京工商大學經(jīng)濟學院副院長寧威也表示，這可能與中小公司的營銷機制有關(guān)，相較于大型險企的個險渠道，中小險企更為依賴高成本的中介渠道。

談及未來的市場走勢，寧威指出，如果中小險企不改變現(xiàn)有發(fā)展模式，這種“馬太效應(yīng)”會越來越明顯。李文中則認為，在短期內(nèi)這種分化肯定還會持續(xù)。不過，如果外部環(huán)境得到進一步改善，整個壽險行業(yè)步入持續(xù)增長期，中小公司的經(jīng)營績效也應(yīng)該會有明顯改善。

財產(chǎn)險盈利規(guī)模處于高位，賠付率恐抬升

一季度隨著經(jīng)濟回暖、資本市場復蘇，財險公司也維持了高增長態(tài)勢。

北京商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，一季度83家財險公司共實現(xiàn)凈利潤170.05億元，同比增長約6.3%。其中，57家公司實現(xiàn)了盈利，26家公司表現(xiàn)為虧損。

有行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，170億元的盈利規(guī)模僅次于2021年的189億元，屬于行業(yè)次新高水平。

從保費收入情況來看，83家財險公司一季度共實現(xiàn)保費收入4639.81億元，為兩位數(shù)正增長，增速達到了11%。綜合來看，有62家公司實現(xiàn)了保費收入的同比正增長，達成凈利潤正增長的公司有42家。

對于一季度財險公司的保費、凈利潤雙增，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對北京商報記者分析稱，一方面是企業(yè)生產(chǎn)、社會生活已經(jīng)恢復正常，財產(chǎn)險相關(guān)業(yè)務(wù)也恢復到正常狀態(tài)；另一方面，消費者對經(jīng)濟增長的信心也在增強。此外，凈利潤的回升主要是投資收益回暖，大多數(shù)公司投資相較于去年有明顯改善，拉動了凈利潤回升。

數(shù)據(jù)顯示，83家財險公司的綜合投資收益率均為正，這意味著整個行業(yè)幾乎全都實現(xiàn)投資端盈利。其中，68家公司綜合投資收益率較去年同期有所提升，也就是說，超過八成的公司較2022年同期綜合投資收益率實現(xiàn)上漲。

“財險去年已經(jīng)走出調(diào)整期并實現(xiàn)較快增長，今年會得益于這種趨勢的延續(xù)。”李文中表示，雖然疫情防控政策調(diào)整之后經(jīng)濟明顯恢復，中央強調(diào)“積極的財政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力”。這為財險業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境與機會。

不過，從長期趨勢來看，財險公司綜合成本率未來有抬升的可能。周瑾表示，實際上，2022年財產(chǎn)險公司受疫情影響賠付率下降，屬于短暫的不可持續(xù)因素。今年隨著社會生活恢復正常，未來財險業(yè)務(wù)的賠付率有上升的可能。寧威則指出，分季節(jié)來看，由于雪天和水災(zāi)影響，冬天和夏天風險相對更高，賠付率也會隨之升高。

對于未來的賠付情況，“財險一哥”人保財險在償付能力報告中也提到，由于經(jīng)濟活躍度大幅提升，加之賠付率較高的新能源車滲透率逐步加深，公司車險業(yè)務(wù)面臨較大壓力和不確定性。此外，全球變暖趨勢進一步加快，極端氣候更加頻繁，影響逐漸加強，對公司發(fā)展和盈利造成一定沖擊。

北京商報記者陳婷婷李秀梅

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