麻煩不斷的二股東，管理能力一般的團(tuán)隊，成為制約金美信發(fā)展的最大障礙。

國美形同出局

(相關(guān)資料圖)

出獄兩年將公司干到瀕臨破產(chǎn)的黃光裕最近麻煩不斷，先是國美因拖欠供應(yīng)商貨款，被債權(quán)人向法院申請破產(chǎn)清算，接著又曝出黃光裕與討要工資的員工發(fā)生肢體沖突。在債務(wù)纏身，積重難返之際，國美旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)已經(jīng)被各路債權(quán)人盯上，其中就包括國美金融旗下的國美小貸以及金美信消費(fèi)金融股權(quán)。

國美在金融領(lǐng)域的布局非常廣泛，先后涉及P2P、消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸、第三方支付、保險經(jīng)紀(jì)、融資租賃、商業(yè)保理、基金銷售、黃金銷售、私募基金等，在小貸業(yè)務(wù)方面，國美先后成立了兩家小貸公司，一家是國美小貸，成立于2015年5月，注冊資本5.3億元（實(shí)繳5億元）；另一家是上饒市國美網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司，成立于2017年12月，注冊資本5億元。但是，2017年末監(jiān)管部門對網(wǎng)絡(luò)小貸進(jìn)行清理整頓，上饒市國美網(wǎng)絡(luò)小額貸款有限公司不得不調(diào)整經(jīng)營范圍，放棄網(wǎng)絡(luò)小貸，并于2020年將公司注銷。

除了網(wǎng)絡(luò)小貸，國美還布局了消費(fèi)金融。2018年，國美參與發(fā)起了廈門金美信消費(fèi)金融有限責(zé)任公司，并持股33%，為并列第二大股東。金美信消費(fèi)金融成立后，國美常務(wù)副總裁、黃光裕的鐵桿心腹周亞飛擔(dān)任金美信的法定代表人和董事長。

2020年金美信年報顯示，其7名董事會成員中，大股東中國信托占了3席（ 李章偉 、林蕙君、邱達(dá)文），金圓金控占據(jù)兩席（洪文瑾、吳鋼），國美占了兩席（周亞飛、曹永剛）。

2018年-2022年1月，國美周亞飛擔(dān)任金美信董事長，掌控董事會；來自中國信托的李章偉、周忠德?lián)慰偨?jīng)理和副總經(jīng)理，實(shí)際掌控公司日常經(jīng)營。

今年初，中國信托和國美之間的微妙平衡局面被打破。2022年1月5日，金美信消費(fèi)金融董事會換屆，廈門國資金圓投資副總經(jīng)理林晟出任金美信董事長，原董事長周亞飛離任，但仍擔(dān)任金美信董事。

這似乎意味著，國美在金美信消費(fèi)金融的角色被削弱，中國信托和廈門金圓投資將主導(dǎo)公司發(fā)展。

造成這一后果的原因可能與國美自身不斷惡化的處境有關(guān)。2021年7月，金美信消金法定代表人、董事長周亞飛被廣東肇慶市端州區(qū)人民法院限制消費(fèi)令，成為消費(fèi)金融行業(yè)首位被限制消費(fèi)法人和董事長。雖然后來國美緊急處置，消除了這一限制令，但對金美信來說，麻煩不斷的國美已經(jīng)成為公司的負(fù)資產(chǎn)，周亞飛也不再適合繼續(xù)擔(dān)任法定代表人和公司董事長了。

2022年6月，中國銀保監(jiān)會廈門銀保監(jiān)局批復(fù)同意金美信消費(fèi)金融通過現(xiàn)有股東以現(xiàn)金同比例增加注冊資本方式，將注冊資本由5億元增至10億元。本次增資后，各股東出資金額和出資比例為：中國信托商業(yè)銀行股份有限公司出資3.4億元，出資比例34%；廈門金圓金控股份有限公司出資3.3億元，出資比例33%；國美控股集團(tuán)有限公司出資3.3億元，出資比例33%。

到目前為止，此次增資仍然沒有落地。就國美目前財務(wù)狀況而言，它是否還有能力出資參與此次增資值得懷疑。如果無法出資，則國美在金美信消費(fèi)金融的地位勢必進(jìn)一步邊緣化，甚至不排除其股權(quán)被迫轉(zhuǎn)讓給第三方的可能。

對金美信消費(fèi)金融來說，國美是否存在對其業(yè)務(wù)影響不大。畢竟，在眾多持牌消費(fèi)金融公司中，金美信消費(fèi)金融的股東構(gòu)成是奇怪的。第一大股東來自臺灣，對內(nèi)地消費(fèi)金融市場既不熟悉，又很難扎根深耕；金圓金控是廈門國資，更不擅長彎腰做消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。惟一接地氣、又具備線上線下優(yōu)勢的國美偏偏是個扶不起的阿斗，自顧不暇，更無法在消費(fèi)金融業(yè)務(wù)上助金美信一臂之力。更何況，國美金融在放貸方面一直因?yàn)槔矢咂蟆⒈┝Υ呤诊柺芘u，金美信消費(fèi)金融恐怕也不敢效仿。

夾縫中求生存

諸多因素決定了金美信消費(fèi)金融只能在夾縫中求生存。

金美信消費(fèi)金融業(yè)務(wù)規(guī)模不大，截至2022年一季度末，金美信消費(fèi)金融貸款余額約45億元。2019年-2021年，公司營業(yè)收費(fèi)分別為1.15億元、2.4億元和3.12億元，凈利潤分別為0.34億元、0.78億元和0.96億元。

截至2022年3月末，公司資產(chǎn)總額52.17億元，其中發(fā)放貸款及墊款43.64億元；負(fù)債總額45.56億元，其中同業(yè) 借款30.35億元；所有者權(quán)益合計6.60億元。

截至2022年3月末，金美信消費(fèi)金融累計服務(wù)客戶超230萬人，累計發(fā)放貸款超 200億元，資產(chǎn)規(guī)模 52.17億元，平均貸款期限12.6個月， 不良貸款率（按逾期60天計算）為1.65%，撥備覆蓋率為190.47%。

目前金美信消費(fèi)金融主要提供隨心貸、極速貸以及生活貸三類貸款產(chǎn)品。

其中，生活貸目前僅通過直推團(tuán)隊推廣，主要覆蓋閩浙粵蘇等省份20多座城市；極速貸為線上貸款產(chǎn)品；隨心貸為金美信消費(fèi)金融APP商城分期產(chǎn)品，主要針對存量客戶。隨心貸于2022年6月完成升級，與線上小額極速貸產(chǎn)品融合，融合后的極速貸既可自主提現(xiàn)又可用于商城消費(fèi)。

截至2022年3月末，金美信消費(fèi)金融前述三類產(chǎn)品的貸款余額分別為9.7億元、35.3億元、16.68萬元，線上極速貸占比78%，為規(guī)模最大的貸款產(chǎn)品。

去年10月，金美信消費(fèi)金融曾因信貸管理制度缺陷、貸款管理不盡職導(dǎo)致貸款資金被挪用，被監(jiān)管部門罰款290萬元。

風(fēng)險管理能力遭質(zhì)疑

2022年3月，金美信消費(fèi)金融獲得信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格。11月25日，金美信消費(fèi)金融剛剛完成首單5億元的銀行間市場資產(chǎn)支持證券發(fā)行工作。其中優(yōu)先檔占比73%，票面利率3.7%；次級檔占比27%，由發(fā)起機(jī)構(gòu)金美信消費(fèi)金融持有。

此次發(fā)行ABS的入池資產(chǎn)為金美信消費(fèi)金融線下大額生活貸產(chǎn)品，入池資產(chǎn)總戶數(shù)為7179戶，平均單戶未償本金余額 6.97萬元；單筆貸款最高年利率24%，最低年利率8.88%，加權(quán)平均貸款年利率為15.65%。

中誠信評級報告顯示，金美信消費(fèi)金融自2018年10月至2022年5月發(fā)放的個人消費(fèi)貸款（生活貸截至2022年5月末30天以上逾期率最高達(dá)到了13%，這表明，金美信消費(fèi)金融的借款人資質(zhì)不佳，風(fēng)控也不是太好。

中債資信在評級中指出，金美信消費(fèi)金融經(jīng)營時間較短，業(yè)務(wù)違約高峰可能未充分暴露，此外，金美信消費(fèi)金融2022年才接入人行征信系統(tǒng)，其風(fēng)控政策及催收效果等還有待進(jìn)一步觀察。

值得注意的是，中債資信指出，在其主體評分體系下，金美信風(fēng)險管理能力和盡職管理能力一般。作為中國最權(quán)威的評級機(jī)構(gòu)，中債資信對金美信的這一評價相當(dāng)負(fù)面。開甲財經(jīng)注意到，在目前發(fā)行ABS的持牌消費(fèi)金融公司中，被認(rèn)為“風(fēng)險管理能力和盡職管理能力一般”的只有金美信一家。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險管理 注冊資本 有限公司