來源：金融虎網(wǎng) 作者：金澤
昨日，品鈦(NASDAQ:PT)公布了截至2021年12月31日財(cái)年的經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績。2021年，品鈦總收入從截至2020年12月31日止年度的人民幣3.783億元下降至截至2021年12月31日止年度的人民幣1.732億元（合2,720萬美元），同比下降54.2%。這一下降主要是由于總貸款量從2020年的18億元人民幣減少到2021年的8億元人民幣(1億美元)；凈虧損人民幣1.088億元（合1,710萬美元），而截至2020年年度凈虧損為人民幣2.961億元。
其中，技術(shù)服務(wù)費(fèi)從截至2020年12月31日止年度的人民幣3.307億元下降至截至2021年12月31日止年度的人民幣1.153億元（合1,810萬美元），下降65.1%，主要是由于隨著其將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向提供以數(shù)字為中心的服務(wù)，并減少了很大一部分使用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型的技術(shù)服務(wù)。
分期服務(wù)費(fèi)從截至2020年12月31日止年度的人民幣4,270萬元下降至截至2021年12月31日止年度的人民幣1,690萬元（合270萬美元），下降60.3%。2021年分期服務(wù)費(fèi)收入減少為主要是由于單張分期貸款額減少。
理財(cái)服務(wù)費(fèi)及其他費(fèi)用從截至2020年12月31日止年度的人民幣490萬元增加738.5%至截至2021年12月31日止年度的人民幣4,100萬元（640萬美元）。2021年轉(zhuǎn)型導(dǎo)致保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張。
收入成本從截至2020年12月31日止年度的人民幣2.858億元下降至截至2021年12月31日止年度的人民幣8,970萬元（合1,410萬美元），下降68.6%。
銷售及營銷費(fèi)用從截至2020年12月31日止年度的人民幣4,470萬元下降至截至2021年12月31日止年度的人民幣4,090萬元（合640萬美元），下降8.4%。下降的主要原因是人民幣560萬元（90萬美元）的促銷費(fèi)用和減少的280萬元人民幣（40萬美元）的股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用，被工資和福利增加的430萬元人民幣（70萬美元）部分抵消。
一般及行政開支。管理費(fèi)用從截至2020年12月31日止年度的人民幣1.478億元下降至截至2021年12月31日止年度的人民幣8,810萬元（合1,380萬美元），下降40.4%，主要是由于減少人民幣2,350萬元（370萬美元）的專業(yè)費(fèi)用，減少了1880萬元人民幣（300萬美元）的壞賬費(fèi)用，減少了770萬元人民幣（120萬美元）的工資和福利，減少了470萬元人民幣（70萬美元）的股份補(bǔ)償費(fèi)用。
研發(fā)費(fèi)用從截至2020年12月31日止年度的人民幣3,750萬元減少至截至2021年12月31日止年度的人民幣2,270萬元（合360萬美元），減少39.5%，主要是由于減少人民幣8.6元百萬（140萬美元）的工資和福利，租金費(fèi)用減少400萬元（70萬美元）。
處置子公司產(chǎn)生的損失。在2021年錄得出售子公司550萬元人民幣（90萬美元）的虧損，主要是由于出售FTSynergyPte.公司及其子公司。
由于上述原因，品鈦在截至2021年12月31日的年度凈虧損人民幣1.088億元（合1,710萬美元），而截至2020年12月31日的年度凈虧損人民幣2.961億元。
毛利從截至2020年12月31日止年度的人民幣9,250萬元下降9.7%至截至2021年12月31日止年度的人民幣8,350萬元（合1,310萬美元）。截至2020年12月31日止，品鈦的毛利率為24.5%，截至2021年12月31日止年度的毛利率為48.2%。毛利率上升主要是由于收回逾期貸款，導(dǎo)致信用損失撥備和擔(dān)保成本轉(zhuǎn)回，領(lǐng)先收入的下降被成本的下降所抵消。
總運(yùn)營費(fèi)用從截至2020年12月31日止年度的人民幣2.993億元下降48.3%至人民幣1.549億元（2,430萬美元），主要是由于一般和管理費(fèi)用減少以及商譽(yù)和無形資產(chǎn)減值。
截至2021年12月31日止年度，用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈額為人民幣1.195億元（合1,870萬美元），主要包括收回融資應(yīng)收款項(xiàng)本金的人民幣3.068億元（合4,810萬美元），由人民幣326.6元抵銷100萬元（5130萬美元）的融資應(yīng)收賬款和1億元人民幣（1570萬美元）的意向收購預(yù)付款。
品鈦擁有127家金融合作伙伴 貸款量同比降59%
年報(bào)披露，品鈦在2015年6月推出平臺(tái)后的前三年經(jīng)歷了顯著增長，直到2018年下半年消費(fèi)金融行業(yè)面臨挑戰(zhàn)。在2019年、2020年和2021年，我們處理了大約860萬、480萬和120萬貸款申請(qǐng)，并分別促成約人民幣110億元、人民幣18億元和人民幣8億元（1億美元）的貸款。由于受2018年下半年困難環(huán)境的持續(xù)影響，收入從2019年的人民幣12.852億元減少至2020年的人民幣3.783億元，并減少至2021年的人民幣1.732億元（合2720萬美元）。
由于新冠肺炎疫情和遇到的一系列挑戰(zhàn)，包括市場條件、市場法規(guī)、外部合作伙伴和管理人員的變化，品鈦2020年的貸款量比2019年下降了83.2%。2021年的貸款量比2020年進(jìn)一步下降了59%。
截至2021年12月31日，品鈦擁有127家金融合作伙伴。其中包括32家貸款解決方案合作伙伴、77家財(cái)富管理合作伙伴和18家保險(xiǎn)解決方案合作伙伴。貸款解決方案合作伙伴為其提供的貸款提供資金。從2021年1月31日開始，品鈦促成的幾乎所有貸款都由自有貸款解決方案合作伙伴（即品鈦的子公司/合并關(guān)聯(lián)實(shí)體）提供資金。
從品鈦成立到2021年12月31日，其已為我們的貸款解決方案合作伙伴提供了總計(jì)約491億元人民幣（77億美元）的貸款。截至2021年12月31日，使用品鈦向貸款解決方案合作伙伴提供的解決方案的借款人累計(jì)數(shù)量已接近1560萬。
截至2019年12月31日，品鈦應(yīng)收積木集團(tuán)的當(dāng)期款項(xiàng)為人民幣7.484億元，應(yīng)付賬款為人民幣1.176億元。由于積木集團(tuán)于2020年2月資不抵債并宣布退出網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)，品鈦認(rèn)為應(yīng)收積木集團(tuán)的款項(xiàng)很可能無法收回或收回。截至2019年12月31日，品鈦為應(yīng)收積木集團(tuán)的款項(xiàng)計(jì)提了人民幣8.56億元。截至2020年12月31日的年度追加撥備人民幣780萬元，并為截至2021年12月31日的年度轉(zhuǎn)回人民幣670萬元（合110萬美元）。
品鈦的流動(dòng)資產(chǎn)總額從截至2020年12月31日的人民幣7.209億元減少至截至2021年12月31日的人民幣5.269億元（8,270萬美元）。
品鈦CEO李惠科表示：““品鈦的愿景保持不變，讓每個(gè)人都更容易融資，我們確保我們的解決方案針對(duì)未來的金融，而不是短期，并為了更好地連接終端用戶與商業(yè)和金融合作伙伴。我們始終倡導(dǎo)技術(shù)必須服務(wù)于企業(yè)。為我們的合作伙伴創(chuàng)造更多價(jià)值的唯一途徑是深入了解他們當(dāng)前的業(yè)務(wù)，以及他們業(yè)務(wù)的未來。我們非常高興看到我們的合作伙伴真正受益于我們的解決方案和服務(wù)。畢竟，這就是品鈦的宗旨，也是我們存在的原因。”。
最新持股比例曝光：董駿和魏偉擁有75%的投票權(quán)
品鈦在20-F年報(bào)中提到，我們?cè)谖覀兊钠脚_(tái)上與業(yè)務(wù)合作伙伴和金融合作伙伴合作，使他們能夠高效、有效地為最終用戶提供金融服務(wù)。這是金融服務(wù)行業(yè)中一種相對(duì)較新且未經(jīng)證實(shí)的商業(yè)模式，隨著時(shí)間的推移，它已經(jīng)發(fā)展并可能繼續(xù)發(fā)展。我們的商業(yè)模式在幾個(gè)方面與傳統(tǒng)金融服務(wù)提供商和其他互聯(lián)網(wǎng)在線借貸解決方案提供商有很大不同，包括我們對(duì)企業(yè)對(duì)企業(yè)服務(wù)的關(guān)注。我們業(yè)務(wù)模式的成功取決于其可擴(kuò)展性以及我們獲得更多業(yè)務(wù)合作伙伴和金融合作伙伴以及在我們的平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)更高交易量的能力。
針對(duì)HFCA法案，品鈦表示，如果PCAOB連續(xù)三年無法檢查在中國存在的審計(jì)師，我們的ADS可能會(huì)根據(jù)HFCA法案被摘牌。我們的ADS退市或它們被退市的威脅可能會(huì)對(duì)您的投資價(jià)值產(chǎn)生重大不利影響。
據(jù)了解，品鈦董事會(huì)由七名董事組成，截至2021年12月31日止年度，品鈦向高管人員支付了總計(jì)約370萬元人民幣（60萬美元）的現(xiàn)金和福利。品鈦支付了非執(zhí)行董事在同一時(shí)期的總收入為105,000美元。
截至2021年12月31日，品鈦共有員工124人，其中北京81人、四川22人、上海9人、江西9人、澳大利亞墨爾本3人。按職能來看，業(yè)務(wù)與營銷發(fā)展占比為46.8%，研究與開發(fā)占比28.2%，一般和行政占比21%，風(fēng)險(xiǎn)管理占比為4%。
據(jù)介紹，品鈦有雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，普通股包括A類普通股和B類普通股，ADS代表A類普通股。截至2022年3月31日已發(fā)行的303,728,618股普通股，包括252,789,098股A類普通股和50,939,520股B類普通股。
對(duì)于需要股東投票的事項(xiàng)，B類普通股股東在一定條件下每股享有15票投票權(quán)，而A類普通股股東每股享有1票投票權(quán)。每股B類普通股可由其持有人隨時(shí)轉(zhuǎn)換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下均不可轉(zhuǎn)換為B類普通股。在其持有人向品鈦的三位核心創(chuàng)始人魏偉先生、董駿和彭曉梅以外的任何人出售B類普通股時(shí)，或?qū)τ谂c三個(gè)核心創(chuàng)始人中的任何一個(gè)沒有關(guān)聯(lián)的任何實(shí)體，此類B類普通股將自動(dòng)并立即轉(zhuǎn)換為相同數(shù)量的A類普通股。
截至2022年3月31日，品鈦們?nèi)缓诵膭?chuàng)始人中的兩位，董峻和魏偉實(shí)益擁有其所有已發(fā)行的B類普通股。由于與雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)相關(guān)的不同投票權(quán)，這些B類普通股占其已發(fā)行和流通股本總額的約16.8%，以及已發(fā)行和流通股本總額的總投票權(quán)的75%。
值得一提的是，早在2020年8月，品鈦即宣布任命李惠科博士為首席執(zhí)行官和公司董事。當(dāng)時(shí)其還宣布，自2019年9月以來一直在休病假的魏偉已因健康原因提出辭去公司首席執(zhí)行官一職，董峻也因李惠科的任命辭去了公司代理首席執(zhí)行官一職。魏偉和董駿在從公司管理層辭職后將繼續(xù)在公司董事會(huì)任職。此外，彭曉梅因個(gè)人原因已從董事會(huì)辭職。
具體來看，董駿持股比為12.1%，擁有52.1%的投票權(quán)，魏偉持股5.2%，擁有23.2%的投票權(quán)。品鈦所有董事和執(zhí)行官持股17.3%，共擁有75.3%的投票權(quán)。
主要股東方面，Otov Alfa Holding Limited受益股份為51.3%，擁有31.5%的投票權(quán)；根據(jù)發(fā)行人與其簽訂的認(rèn)股權(quán)證，在Otov Alfa Holdings Limited持有的認(rèn)股權(quán)證全部行使后，代表最多320,036,570股A類普通股。截至年報(bào)日期，其尚未行使任何部分認(rèn)股權(quán)證，也未持有品鈦的普通股。
Beansprouts Ltd.受益股比為14.2%，擁有4.3%的投票權(quán)；董俊控股的Flamel Enterprises Ltd受益股比為6.1%，擁有27.2%的投票權(quán)；New Fortune Fund L.P.受益股比為6.0%，擁有1.8%的投票權(quán)；Ventech China II SICAR持股5.8%，擁有1.7%的投票權(quán)；小米風(fēng)投擁有5.6%的股份，擁有1.7%的投票權(quán)。
品鈦在20-F年報(bào)中披露：“由于雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)集中，B類普通股持有人將對(duì)諸如合并、合并和出售我們?nèi)炕虼蟛糠仲Y產(chǎn)的決定、董事選舉等事項(xiàng)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響和其他重大公司行為。此類持有人可能會(huì)采取不符合我們或我們其他股東最佳利益的行動(dòng)。這種所有權(quán)的集中可能會(huì)阻礙，延遲或阻止我們公司控制權(quán)的變化，這可能會(huì)剝奪我們的其他股東在出售我們公司的過程中獲得其股票溢價(jià)的機(jī)會(huì)，并可能降低我們ADS的價(jià)格。這種集中控制將限制影響公司事務(wù)的能力，并可能阻止其他人進(jìn)行任何潛在的合并、收購或其他A類普通股和ADS持有人可能認(rèn)為有益的控制權(quán)變更交易。”。
此外，2021年12月9日，品鈦收到來自納斯達(dá)克上市資格的通知，由于其ADS收盤價(jià)低于1美元，不符合在納斯達(dá)克證券交易所繼續(xù)上市的上市規(guī)則中規(guī)定的最低買入價(jià)要求30個(gè)交易日時(shí)期。品鈦目前符合所有其他納斯達(dá)克持續(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)。納斯達(dá)克通知不會(huì)影響其業(yè)務(wù)運(yùn)營或其SEC的報(bào)告要求。品鈦表示，為了重新遵守納斯達(dá)克最低買入價(jià)要求，打算實(shí)施反向拆分。
