來(lái)源：金融虎APP 作者：凱文

水滴公司（NYSE:WDH）今天宣布了其截至2021年12月31日的第四季度和財(cái)政年度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，2021年第四季度，水滴公司營(yíng)業(yè)收入從2020年同期的8.3030億元人民幣降至6.039億元人民幣(9480萬(wàn)美元)，同比下降27.3%；凈虧損為7120萬(wàn)元人民幣(合1120萬(wàn)美元)，而2020年同期凈虧損為4.038億元人民幣，比2021年第三季度的凈虧損4.77億元人民幣減少了85.1%；調(diào)整后凈利潤(rùn)為590萬(wàn)元人民幣(約合90萬(wàn)美元)，而2020年同期調(diào)整后凈虧損為1.914億元人民幣，2021年第三季度調(diào)整后凈虧損為4.536億元人民幣。

2021年全年，水滴公司凈營(yíng)業(yè)收入從2020年的人民幣30.279億元增至人民幣32.059億元（合5.031億美元），同比增長(zhǎng)5.9% ；凈虧損為15.741億元人民幣(合2.47億美元)，2020年同期凈虧損為6.639億元，虧損同比擴(kuò)大137%；調(diào)整后凈虧損12.209億元(合1.916億美元)，2020年調(diào)整凈虧損為2.84億元相比。

2021年第四季度和財(cái)政年度的財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)

業(yè)務(wù)增長(zhǎng)：通過(guò)水滴保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生的2021年第一年保費(fèi)(“FYP”)達(dá)到163.63億元人民幣(25.68億美元)，同比增長(zhǎng)13.4%。

有效的成本控制和商業(yè)模式升級(jí):2021年第四季度，我們的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用下降69.2%，總運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用下降47.5%，導(dǎo)致凈虧損同比下降85.1%。因此，與前幾個(gè)季度的調(diào)整后凈虧損相比，我們產(chǎn)生了約590萬(wàn)元(90萬(wàn)美元)的調(diào)整后凈利潤(rùn)，我們的凈虧損利潤(rùn)率從負(fù)61.2%收窄至負(fù)11.8%，調(diào)整后的凈盈利(/虧損)利潤(rùn)率從負(fù)58.2%提高至正1.0%。結(jié)果證明了我們有效的成本控制和實(shí)現(xiàn)盈利的承諾。

正現(xiàn)金流：截至2021年12月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資余額較2021年第三季度末增加人民幣1.760億元至人民幣 27.871 億元（合 4.374 億美元），作為我們開(kāi)始產(chǎn)生正的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，部分被投資和融資現(xiàn)金流出所抵消。

產(chǎn)品種類(lèi)進(jìn)一步拓展：截至2021年12月31日，平臺(tái)共提供364種保險(xiǎn)產(chǎn)品。超過(guò)90%的FYP來(lái)自于水滴獨(dú)家定制的保險(xiǎn)產(chǎn)品。2021年，大病保險(xiǎn)財(cái)政規(guī)劃同比增長(zhǎng)52.3%，與2021年初以來(lái)我們產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的步伐保持一致。

截至2021年12月31日，通過(guò)“水滴醫(yī)療眾籌”，約有3.94億人向近240萬(wàn)患者捐款，總金額超過(guò)484億元。

高管評(píng)論

水滴公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官沈鵬評(píng)論道： “自第三季度初以來(lái)，資本市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，保險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)放緩。盡管面臨種種挑戰(zhàn)，我們?nèi)詧?jiān)持以客戶為中心發(fā)展業(yè)務(wù)，為股東創(chuàng)造可持續(xù)價(jià)值的承諾。我們積極調(diào)整戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式，追求更高質(zhì)量的發(fā)展并繼續(xù)取得令人鼓舞的成果。2022年，我們將努力實(shí)現(xiàn)既定業(yè)務(wù)的非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。同時(shí)，我們將繼續(xù)在選定的有希望的領(lǐng)域通過(guò)我們的仔細(xì)探索和孵化計(jì)劃進(jìn)行創(chuàng)新，并將重點(diǎn)放在困難但對(duì)我們的客戶有價(jià)值的領(lǐng)域。在不利的市場(chǎng)環(huán)境下，高級(jí)管理層成員還打算根據(jù)適用法律和公司的證券交易政策，在適當(dāng)時(shí)候使用其個(gè)人資金購(gòu)買(mǎi)公司的美國(guó)存托股。"

水滴保險(xiǎn)市場(chǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事兼總經(jīng)理?xiàng)罟庹f(shuō)， “對(duì)于我們的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，2021季度的第四季度是我們商業(yè)模式升級(jí)的第一個(gè)季度，我們已經(jīng)取得了堅(jiān)實(shí)的進(jìn)展，通過(guò)轉(zhuǎn)變我們的增長(zhǎng)模式，有效管理現(xiàn)有用戶，增強(qiáng)長(zhǎng)期的技術(shù)和創(chuàng)新能力，我們的用戶素質(zhì)和各種效率指標(biāo)都有了很大的提高，奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。為我們進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)我們既定的業(yè)務(wù)盈利奠定基礎(chǔ)。與此同時(shí)，我們專(zhuān)注于加強(qiáng)對(duì)人工智能授權(quán)業(yè)務(wù)的投資。例如，我們自主研發(fā)的人工智能機(jī)器人在意圖識(shí)別和人聲模擬方面取得了重大進(jìn)展。通過(guò)不斷完善“外展機(jī)器人+客戶服務(wù)+在線運(yùn)營(yíng)”的服務(wù)組合流程，我們的短期續(xù)保率在第四季度超過(guò)78%。"

水滴醫(yī)療眾籌和醫(yī)療保健聯(lián)合創(chuàng)始人、董事兼總經(jīng)理胡堯評(píng)論道， “我們一直在幫助建立扶貧機(jī)制，以防止經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)群體因危重疾病而陷入貧困。截至2021年底，通過(guò)醫(yī)療集中籌資平臺(tái)，共有3億9400萬(wàn)人幫助了240萬(wàn)名處于醫(yī)療支付危急境地的病人。參與了各種醫(yī)療保健業(yè)務(wù)計(jì)劃，并在臨床試驗(yàn)患者招募方面取得了進(jìn)展。"

水滴公司首席財(cái)務(wù)官施康平補(bǔ)充說(shuō)， “截至2021年底，我們已經(jīng)看到了連續(xù)兩個(gè)季度的有效成本控制和盈利能力改善。第四季度，我們的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用比上一季度下降了69.2%，第四季度調(diào)整后的凈利潤(rùn)為5.9億元，相比之下，第三季度調(diào)整后的凈虧損為45.6億元人民幣。看到我們?cè)诔杀究刂坪途?xì)運(yùn)營(yíng)管理方面的舉措和努力取得成效，我們正以比預(yù)期更快的速度朝著更健康、更可持續(xù)的方向邁進(jìn)。我們相信，在2022年全年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則利潤(rùn)是正確的。"

2021年第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

營(yíng)業(yè)收入

2021年第四季度凈營(yíng)業(yè)收入同比下降27.3%，從2020年同期的8.3030億元人民幣降至6.039億元人民幣(9480萬(wàn)美元)，這主要是由于保險(xiǎn)相關(guān)收入下降。

保險(xiǎn)相關(guān)收入包括保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入和技術(shù)服務(wù)收入。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入是指從保險(xiǎn)公司獲得的經(jīng)紀(jì)傭金。技術(shù)服務(wù)收入是指向保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、代理公司提供技術(shù)服務(wù)的收入，包括客戶關(guān)系維護(hù)、客戶投訴管理、理賠審核、用戶轉(zhuǎn)介服務(wù)等。2021年第四季度，我們的保險(xiǎn)相關(guān)收入為5.822億元(合9140萬(wàn)美元)，較2020年第四季度的7.881億元同比下降26.1%，主要是由于保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入下降。

來(lái)自管理費(fèi)用收入的2021年第四季度凈營(yíng)業(yè)收入為零，而2020年同一季度為1830萬(wàn)元人民幣，這主要是由于互助業(yè)務(wù)于2021年3月底停止。在此調(diào)整之后，自2021年第二季度以來(lái)，互助業(yè)務(wù)的相應(yīng)管理費(fèi)用收入不再是公司的收入來(lái)源。不包括這些管理費(fèi)收入，2021年第四季度調(diào)整后的凈營(yíng)業(yè)收入比2020年同期減少了25.6%。

營(yíng)運(yùn)成本及開(kāi)支

2021年第四季度，運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用從2020年同期的11.031億元人民幣下降至6.778億元人民幣(1.064億美元)，同比下降4.253億元人民幣，降幅38.6%。

由于自第三季度以來(lái)采取了有效的成本控制措施，2021年第四季度的運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用比2021年第三季度下降了47.5%。

2021年第四季度運(yùn)營(yíng)成本為1.971億元(3090萬(wàn)美元)，同比下降21.4%，而2020年第四季度的運(yùn)營(yíng)成本為2.509億元，主要原因是:(1)專(zhuān)業(yè)和外包客戶服務(wù)費(fèi)用減少6570萬(wàn)元;(二)因互助業(yè)務(wù)停止而減少支出調(diào)查費(fèi)用470萬(wàn)元，部分抵消(三)因擴(kuò)大顧問(wèn)和保險(xiǎn)代理團(tuán)隊(duì)而增加人員費(fèi)用1940萬(wàn)元。營(yíng)業(yè)成本環(huán)比下降33.5%，主要原因是人員成本和專(zhuān)業(yè)及外包客戶服務(wù)費(fèi)用下降。

2021年第四季度銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比下降63.8%，至2.41億元人民幣(合3,780萬(wàn)美元)，而2020年第四季度為6.664億元人民幣。減少的主要原因是第三方流量渠道的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用減少了4.85億元，抵消了(1)銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)員工工資及相關(guān)費(fèi)用增加了3240萬(wàn)元;(二)向第三方外包銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)用增加2890萬(wàn)元。與前一季度相比，銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用從2021年第三季度的7.817億元人民幣大幅下降69.2%。這主要是因?yàn)樵谖覀兊某杀究刂朴?jì)劃和更嚴(yán)格的費(fèi)用預(yù)算下，第三方流量渠道的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用減少了4.672億元，外包給第三方的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)用減少了5080萬(wàn)。

2021年第四季度，一般和行政費(fèi)用同比增長(zhǎng)25.9%，達(dá)到1.487億元人民幣(2330萬(wàn)美元)，而2020年第四季度為1.181億元人民幣。增加的主要原因是:(1)人員成本增加1050萬(wàn)元;(二)減值損失因提前支付而增加3900萬(wàn)元，由減少的股份補(bǔ)償費(fèi)用2660萬(wàn)元部分抵銷(xiāo)。在季度基礎(chǔ)上，一般和管理費(fèi)用比2021年第三季度的1.114億元增加了33.5%，這主要是由于減值損失增加3900萬(wàn)元，股權(quán)補(bǔ)償費(fèi)用減少250萬(wàn)元的凈影響。

2021年第四季度，研發(fā)費(fèi)用為9100萬(wàn)元人民幣(合1430萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)34.4%，而2020年同期為6770萬(wàn)元人民幣。這一增長(zhǎng)主要是由于研發(fā)人員成本和基于份額的薪酬支出增加了1270萬(wàn)元，我們的研發(fā)團(tuán)隊(duì)不斷擴(kuò)大，以增強(qiáng)我們的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。與2021年第三季度相比，研發(fā)費(fèi)用環(huán)比下降了11.6%，這主要是由于我們優(yōu)化了組織結(jié)構(gòu)。

2021年第四季度的營(yíng)業(yè)虧損為7390萬(wàn)元人民幣(合1160萬(wàn)美元)，而2020年同期的營(yíng)業(yè)虧損為2.728億元人民幣。與2021年第三季度相比，第四季度的營(yíng)業(yè)損益大幅減少了85.6%。

2021年第四季度的利息收入為1220萬(wàn)元人民幣(190萬(wàn)美元)，而2020年同期為880萬(wàn)元人民幣。增加的主要原因是我們的銀行余額和短期投資的增加，這是由于我們?cè)?021年5月完成首次公開(kāi)發(fā)行后獲得的凈收入。本公司醫(yī)療眾籌業(yè)務(wù)不產(chǎn)生利息收入。

2021年第四季度的所得稅支出為500萬(wàn)元人民幣(約合80萬(wàn)美元)，而2020年同期的所得稅優(yōu)惠為1360萬(wàn)元人民幣。

2021年第四季度，水滴公司凈虧損為7120萬(wàn)元人民幣(合1120萬(wàn)美元)，而2020年同期凈虧損為4.038億元人民幣，比2021年第三季度的凈虧損4.77億元人民幣減少了85.1%。

公司2021年第四季度調(diào)整后凈利潤(rùn)為590萬(wàn)元人民幣(約合90萬(wàn)美元)，而2020年同期調(diào)整后凈虧損為1.914億元人民幣，2021年第三季度調(diào)整后凈虧損為4.536億元人民幣。

現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物及短期投資

截至2021年12月31日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物與短期投資合計(jì)為27.771億元人民幣(4.374億美元)，而截至2020年12月31日為22.551億元人民幣。

2021財(cái)年財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

營(yíng)業(yè)收入

2021年公司凈營(yíng)業(yè)收入從2020年的人民幣30.279億元增至人民幣32.059億元（合5.031億美元），同比增長(zhǎng)5.9% ，主要是由于保險(xiǎn)相關(guān)收入的增加。

保險(xiǎn)相關(guān)收入包括保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入和技術(shù)服務(wù)收入。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入是指從保險(xiǎn)公司獲得的經(jīng)紀(jì)傭金。技術(shù)服務(wù)收入是指向保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、代理公司提供技術(shù)服務(wù)的收入，包括客戶關(guān)系維護(hù)、客戶投訴管理、理賠審核、用戶轉(zhuǎn)介服務(wù)等。我們的保險(xiǎn)相關(guān)收入在2021年達(dá)到30.701億元(合4.819億美元)，比2020年的28.895億元同比增長(zhǎng)6.3%，這主要是由于保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)收入的增長(zhǎng)。

來(lái)自管理費(fèi)用收入的2021年凈營(yíng)業(yè)收入為270萬(wàn)元，而2020年為1.098億元，這主要是由于互助業(yè)務(wù)于2021年3月底停止?？鄢@類(lèi)管理費(fèi)收入，2021年調(diào)整后的凈營(yíng)業(yè)收入較2020年增長(zhǎng)9.8%。

營(yíng)運(yùn)成本及開(kāi)支

運(yùn)營(yíng)成本和費(fèi)用從2020年的35.42億元人民幣增至2021年的50.688億元人民幣(約合7.954億美元)，同比增長(zhǎng)15.446億元人民幣，增長(zhǎng)43.8%。

運(yùn)營(yíng)成本同比增加了42.1%,至1054元人民幣。5百萬(wàn)(1.655億美元)的2021年,而2020年為7.423億元,這主要是由于(i)的成本7680萬(wàn)元,發(fā)生關(guān)系的停止滴水互助業(yè)務(wù);(二)專(zhuān)業(yè)及外包客戶服務(wù)費(fèi)用增加7320萬(wàn)元;(三)擴(kuò)大顧問(wèn)和保險(xiǎn)代理團(tuán)隊(duì)，增加人員成本人民幣1.485億元。

2021年的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為31.048億元人民幣(合4.872億美元)，同比增長(zhǎng)45.7%，而2020年的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為21.050億元人民幣。增加的主要原因是(1)第三方流量渠道營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用增加4.899億元;(ii)銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)職能人員工資及相關(guān)費(fèi)用增加7880萬(wàn)元，(iii)外包給第三方的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)用增加4.132萬(wàn)元。

2021年的一般和行政費(fèi)用為5.305億元(8330萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)30.3%，而2020年為4.072億元。增加的主要原因是:(1)專(zhuān)業(yè)服務(wù)費(fèi)用和人員費(fèi)用增加7900萬(wàn)元;(二)減值損失增加3900萬(wàn)元。

2021年研發(fā)費(fèi)用為3.79億元人民幣(5950萬(wàn)美元)，同比增長(zhǎng)55.2%，而2020年為2.442億元人民幣。這一增長(zhǎng)主要是由于研發(fā)人員成本和基于份額的薪酬支出增加了1.245億元，因?yàn)槲覀兊难邪l(fā)團(tuán)隊(duì)不斷擴(kuò)大，以增強(qiáng)我們的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。

該公司2021年?duì)I業(yè)虧損18.628億元人民幣(合2.923億美元)，而2020年?duì)I業(yè)虧損4.962億元人民幣。

2021年的利息收入為4870萬(wàn)元人民幣(760萬(wàn)美元)，而2020年為2650萬(wàn)元人民幣。增加的主要原因是我們的銀行余額和短期投資的增加，這是由于我們?cè)?021年5月完成首次公開(kāi)發(fā)行后獲得的凈收入。本公司醫(yī)療眾籌業(yè)務(wù)不產(chǎn)生利息收入。

2021年的所得稅優(yōu)惠為2.21億元人民幣(合3470萬(wàn)美元)，而2020年的所得稅支出為5020萬(wàn)元人民幣。

與2020年6.639億元的凈虧損相比，2021年“水滴”凈虧損為15.741億元人民幣(合2.47億美元)。

與2020年調(diào)整凈虧損2.84億元相比，2021年調(diào)整凈虧損12.209億元(合1.916億美元)。

股份回購(gòu)計(jì)劃

根據(jù)2021年9月8日公布的12個(gè)月股票回購(gòu)計(jì)劃，自第四季度末宣布以來(lái)，我們累計(jì)從現(xiàn)金市場(chǎng)回購(gòu)約136萬(wàn)1000個(gè)ADSS，現(xiàn)金總額約為260萬(wàn)美元。

商業(yè)前景

該公司預(yù)計(jì)在2022年實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)（即截至我們IPO日期的現(xiàn)有業(yè)務(wù)）的非公認(rèn)會(huì)計(jì)原則利潤(rùn)。該預(yù)測(cè)基于當(dāng)前市場(chǎng)狀況，反映了公司的初步觀點(diǎn)和估計(jì)，這些觀點(diǎn)和估計(jì)可能會(huì)發(fā)生變化。

關(guān)鍵詞： 億元人民幣 同比增長(zhǎng) 保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)