2022年，國際原油市場充斥著諸多風(fēng)險因素，這為油價出現(xiàn)寬幅波動打下了基礎(chǔ)，2022年油市注定不平凡。1月11日，WTI原油期貨一舉突破80美元/桶整數(shù)關(guān)，報收每桶81.22美元。1月12日，金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊分析，國際油價漲至2014年10月以來最高點，并有朝著100美元/桶大關(guān)邁進(jìn)氣勢，美國銀行繼續(xù)持有油價在2022年上半年突破三位數(shù)觀點，但是阿曼能源部長表示，OPEC+不希望油價達(dá)到每桶100美元。
奚佳蕊表示，通過梳理發(fā)現(xiàn)，2022年，國際原油市場存在不確定因素：一是新冠疫情對經(jīng)濟(jì)和石油需求影響。根據(jù)世衛(wèi)組織報告，在世衛(wèi)組織歐洲區(qū)域53個國家中，目前已有50個國家報告奧密克戎毒株感染病例，26個國家每周新增新冠確診病例超過其人口總數(shù)1%。由于前所未有的傳播速度和規(guī)模，新冠住院人數(shù)不斷增加，多國醫(yī)療衛(wèi)生系統(tǒng)和服務(wù)正承受巨大壓力。有研究預(yù)測未來6-8周，歐洲區(qū)域超過50%人口將感染奧密克戎毒株，將給疫苗接種水平較低國家帶來更嚴(yán)重威脅。
二是地緣政治局勢長期不穩(wěn)定。利比亞、哈薩克斯坦、美伊、美俄之間局勢仍是風(fēng)云變幻，利比亞東部油田在經(jīng)過檢修后，原油日產(chǎn)量已基本恢復(fù)，但利比亞西部關(guān)鍵油田因武裝封鎖而處于關(guān)閉狀態(tài)。哈薩克斯坦局勢雖然得到了控制，但部分地區(qū)騷亂仍在持續(xù)，甚至出現(xiàn)騷亂者沖擊政府機(jī)構(gòu)、攻擊警察等情況。美伊核談短期內(nèi)很難有進(jìn)展，雖然伊朗方面認(rèn)為重啟伊核協(xié)議談判進(jìn)展良好，但由于兩國態(tài)度都十分堅定并且不斷制裁對方，因此回歸伊核條約依舊遙遙無期。美俄第三輪戰(zhàn)略穩(wěn)定對話已經(jīng)結(jié)束，但以美國助理國務(wù)卿舍曼為首的美國代表團(tuán)拒絕了俄羅斯所提出的禁止北約東擴(kuò)提議，俄羅斯則表示此提議是俄方關(guān)切優(yōu)先事項之一。
2022年，國際原油市場利空因素：一是假期集中短時間內(nèi)抑制原油需求。一季度為亞洲地區(qū)假期集中時間，尤其是中國春節(jié)以及即將舉辦冬奧會、兩會等重大活動管控措施，將抑制交通運(yùn)輸用油增長。同時，2022年公布第一批原油進(jìn)口配額10903萬噸，同比2021年減少11%;成品油出口配額1300噸，同比大幅削減55.9%，意味著對于原油需求會下降。另外，由于中國仍在山東地方煉油廠進(jìn)行稅務(wù)稽查工作，后續(xù)將有相應(yīng)整治措施，對未來中國煉油廠加工量將產(chǎn)生利空影響。
二是美聯(lián)儲加息縮表預(yù)期將抑制資金活動。美國中期選舉之前高油價和高通脹仍是政策首先解決目標(biāo)，美國聯(lián)邦儲備委員會主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲或?qū)⒏啻渭酉⒉⒏?、更快地縮減資產(chǎn)負(fù)債表以應(yīng)對美國高通脹持續(xù)狀況。從二季度起美國將加速縮表并將在7月份開始縮減其資產(chǎn)負(fù)債表程序甚至可能更早，加息縮表即收緊貨幣流動性對于包括原油在內(nèi)的大宗商品風(fēng)險資產(chǎn)將形成一定沖擊。
三是全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期降溫。世界銀行在發(fā)布最新一期《全球經(jīng)濟(jì)展望》報告，預(yù)計2021年全球經(jīng)濟(jì)增長5.5%，2022年將增長4.1%，均較此前預(yù)測下調(diào)0.2個百分點。預(yù)計2021年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增長5%，2022年將增長3.8%，分別下調(diào)0.4和0.2個百分點;新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體2021年增長6.3%，2022年將增長4.6%。預(yù)計2021年美國經(jīng)濟(jì)增長5.6%，較此前預(yù)期下調(diào)1.2個百分點;2022年將增長3.7%，下調(diào)0.5個百分點。2021年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長5.2%，2022年將增長4.2%。同時，預(yù)計2021年中國經(jīng)濟(jì)增長8%，2022年將增長5.1%。
2022年，國際原油市場利好因素：一是全球原油庫存仍低。截止2021年12月31日，美國原油庫存量4.17851億桶，為截止2021年9月17日以來最低，比2020年同期低14%，比過去五年同期低約8%。截至2021年年底，美洲地區(qū)、歐洲前蘇聯(lián)地區(qū)和中東非洲地區(qū)原油庫存較2019年同期分別低380萬桶、4130萬桶和6470萬桶。截止2021年11月底，OPEC石油庫存降至2767百萬桶。
二是全球原油需求良性增長。根據(jù)雷斯塔能源數(shù)據(jù)顯示，2021年全球浮式產(chǎn)油、儲油和卸油裝置租賃市場幾乎沒有受到新冠肺炎疫情大流行影響、2021年第四季度全球簽訂了兩份FPSO租賃合同，使2021年FPSO租賃合同總數(shù)從2020年3份增加到10份，這是全球FPSO租賃市場強(qiáng)勁反彈，預(yù)計該需求在2022年將繼續(xù)把保持快速增長。
三是全球原油供應(yīng)量有限。根據(jù)2022年1月4日OPEC+會議決定，2022年2月份繼續(xù)保持40萬桶/日原油增產(chǎn)節(jié)奏，但市場對OPEC+能否完全履行增產(chǎn)義務(wù)持懷疑態(tài)度。2022年1月份，OPEC+或僅能提供13萬桶/天增產(chǎn)額，到2月份只能額外再加上25萬桶/天增產(chǎn)額，與計劃的40萬桶/日增產(chǎn)額相比還有2萬桶/日缺口，而最后真正能夠進(jìn)入市場原油很有可能只有一半，甚至連一半都不到。(孟凡君)
