茅臺三日市值縮水近4200億元

2月22日，上證指數(shù)收跌1.45%，報3642.44點;深證成指跌3.07%，報15336.95點;創(chuàng)業(yè)板指大跌4.47%，報3138.67點，單日跌幅創(chuàng)近半年新高。兩市放量成交1.29萬億元，較上日放量逾2500億元。跌得最猛的，無疑是去年漲得最瘋狂的白酒行業(yè)。貴州茅臺直接跌近7%，股價跌破2300元關口。值得注意的是，牛年以來三個交易日，貴州茅臺三日累計下跌近13%，連續(xù)跌破2500元、2400元、2300元三道關口，市值縮水近4200億元，跌破3萬億元。

酒類指數(shù)暴跌7.67%。其中，山西汾酒、酒鬼酒、百潤股份跌停。五糧液跌超9%，瀘州老窖、洋河股份跌幅超8%。

各行業(yè)的龍頭股也都崩了。wind數(shù)據(jù)顯示，茅臺指數(shù)跌幅超5%。其中，通策醫(yī)療率封住跌停板，恒立液壓接近跌停。藥明康德跌超9%，中國中免跌近9%，東方財富跌8.66%，美的集團、愛爾眼科跌超7%，順豐控股也跌近7%……據(jù)粗略統(tǒng)計，36只基金抱團股市值單日蒸發(fā)近1萬億元。

抱團股大跌，讓抱團的基金凈值也直線下挫。午后，基金便跌上熱搜了。有基民稱：年前有多爽，年后就有多慘。

根據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)，招商中證白酒指數(shù)2月22日估算凈值跌幅排位第一，大跌7.84%;銀華富裕主題混合估算凈值也大跌7.13%;匯添富安鑫智選混合A估算凈值大跌6.76%。

而另一邊廂，周期股全線走強，有色板塊鋁、鎳、鈷，稀土等多個細分題材共振。鋼鐵、化工、造紙、煤炭等其余周期股亦持續(xù)表現(xiàn)，中國中冶、中泰化學、金?；?、山鷹紙業(yè)、天山鋁業(yè)、章源鎢業(yè)等多只股票摘得連板。有色ETF收盤狂漲5.48%。

三大原因導致市場風格切換

春節(jié)前還屢創(chuàng)新高的抱團股，春節(jié)后就突然變臉集體殺跌。對此，機構分析認為，主要有以下幾個原因造成市場短期內出現(xiàn)如此極致的風格切換。

首先，外圍市場普遍走弱，美股盤前期指出現(xiàn)殺跌，A50期指殺跌勢頭非常猛烈，盤中殺跌超過4%;另一方面，海外通脹預期升溫使大宗商品價格近期快速上行，倫敦金屬交易所銅期貨價格一度創(chuàng)下近10年新高，國際油價也明顯回升。在此背景下，A股周期品板塊景氣度大幅提升，一定程度取代新能源等板塊成為當下景氣度最高的資產(chǎn)。

招商證券策略團隊曾回溯A股歷史上4次抱團行情的起因、經(jīng)過和結果，從中得出重要結論：每次抱團瓦解的根本原因是因為出現(xiàn)了業(yè)績更好的板塊。

從資金面數(shù)據(jù)來看，春節(jié)假期之后，機構資金從前期抱團資產(chǎn)移倉至周期板塊的態(tài)勢已持續(xù)凸顯。

此外，作為本輪機構抱團的主流品種之一，石頭科技22日迎來約240億元規(guī)模的解禁。受制于解禁壓力，石頭科技今日股價重挫12.97%，且伴有成交量顯著放大。而石頭科技也在22日盤后發(fā)布了股東減持計劃公告：包括多位公司高管在內的10名股東，擬通過集中競價或大宗交易的方式減持公司股份合計不超過739.75萬股，擬減持股份數(shù)量占公司總股本的比例合計不超過11.10%。

據(jù)興業(yè)證券策略團隊測算，2021年A股解禁規(guī)模將從去年的4萬億元繼續(xù)增至4.6萬億元;假設減持規(guī)模與解禁規(guī)模比例約14%，則2021年A股減持規(guī)模可能增至6437億元。

興業(yè)證券表示，在去年7月份，大規(guī)模解禁減持一度成為市場和成長股的重要節(jié)拍器。伴隨著A股不斷擴容，成長股不斷登陸資本市場，2021年解禁和減持可能再次發(fā)揮節(jié)拍器的作用。值得一提的是，在2月余下幾個交易日內，還有中銀證券、良品鋪子等個股將迎來解禁。

后市將如何走呢?分析人士認為，這在很大程度上還是取決于抱團資產(chǎn)。若持續(xù)大跌，由融資盤平倉和基金贖回引發(fā)的拋售，大概率會傳導至其他股票。但也有可能由于短期跌幅過大，抱團資產(chǎn)也可能出現(xiàn)超賣的情況而出現(xiàn)短線企穩(wěn)盤整。

關鍵詞： 抱團資產(chǎn) 市場風格