我國外匯儲備具有較為堅(jiān)實(shí)的穩(wěn)定基礎(chǔ)。

1月7日，國家外匯管理局公布數(shù)據(jù)，截至2020年12月末，我國外匯儲備規(guī)模為32165億美元，較11月末上升380億美元，升幅為1.2%。

從月度變動情況上看，2020年有4個(gè)月環(huán)比回落，有8個(gè)月環(huán)比上升，全年外匯儲備規(guī)模增加1086億美元。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，整體來看，我國外匯儲備規(guī)模保持了相對穩(wěn)定。說明我國外匯儲備具有較為堅(jiān)實(shí)的穩(wěn)定基礎(chǔ)。

估值變動帶來規(guī)模上升

國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英在答記者問中表示，12月，我國外匯市場運(yùn)行總體穩(wěn)定，市場交易理性有序。國際金融市場上，受新冠肺炎疫苗進(jìn)展、主要國家貨幣及財(cái)政政策等影響，美元指數(shù)下跌，非美元貨幣及主要國家資產(chǎn)價(jià)格均有上漲。外匯儲備以美元為計(jì)價(jià)貨幣，非美元貨幣折算成美元后金額增加，加上資產(chǎn)價(jià)格上漲等因素共同作用，當(dāng)月外匯儲備規(guī)模上升。

2020年12月，美元指數(shù)下跌，非美元貨幣相對美元總體上漲，主要國家資產(chǎn)價(jià)格有所上漲。貨幣方面，美元匯率指數(shù)(DXY)下跌2.1%收于89.9;非美元貨幣中，歐元上漲2.4%，英鎊上漲2.6%，日元上漲1.0%。資產(chǎn)方面，以美元標(biāo)價(jià)的已對沖全球債券指數(shù)(Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged)上漲0.3%;標(biāo)普500股票指數(shù)上漲3.7%，歐元區(qū)斯托克50指數(shù)上漲1.7%，日經(jīng)225指數(shù)上漲3.8%。

除此之外，溫彬表示，真實(shí)貿(mào)易和跨境資本流動對本月外匯儲備規(guī)模增長形成貢獻(xiàn)。海外主要經(jīng)濟(jì)體整體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢，12月美國供應(yīng)管理協(xié)會制造業(yè)PMI指數(shù)升至60.7%，創(chuàng)下2018年9月以來的新高;歐元區(qū)制造業(yè)PMI指數(shù)達(dá)到55.2%，環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn);日本制造業(yè)PMI指數(shù)達(dá)到50%，繼20個(gè)月以來重新升至榮枯線。海外經(jīng)濟(jì)景氣的回升，有助于帶動外需增加，對我國出口形成利好。資本市場整體向好，跨境資金呈流入態(tài)勢。12月，北向資金凈流入572.4億元。貿(mào)易和跨境資本流入預(yù)計(jì)對本月外匯儲備規(guī)模形成貢獻(xiàn)。

有望繼續(xù)保持穩(wěn)定

王春英稱，展望未來，世界經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜嚴(yán)峻，疫情沖擊導(dǎo)致的衍生風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，國際金融市場仍存在較多不確定因素。但我國外匯市場有條件繼續(xù)保持平穩(wěn)、均衡運(yùn)行，外匯儲備規(guī)模也將總體穩(wěn)定。

溫彬表示，一方面，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢持續(xù)向好，2020年經(jīng)濟(jì)能夠?qū)崿F(xiàn)正增長，在全球范圍內(nèi)保持領(lǐng)先，為外匯儲備規(guī)模保持穩(wěn)定奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。另一方面，我國宏觀調(diào)控、外匯管理等政策審時(shí)度勢。

去年5月以來，人民幣匯率延續(xù)升值態(tài)勢，至今升值幅度超過9%，達(dá)近年最大升幅。1月7日，人民幣對美元匯率中間價(jià)報(bào)6.4608，前一日(6日)中間價(jià)報(bào)6.4604，升至2018年6月20日以來最高。各家外資投行給出對2021年的預(yù)測中，普遍認(rèn)為今年人民幣仍將繼續(xù)強(qiáng)勢，到2021年末，有望升破6。

面對新的態(tài)勢，1月4日召開的2021年中國人民銀行工作會議提出，深化人民幣匯率市場化改革，加強(qiáng)宏觀審慎管理，引導(dǎo)市場預(yù)期，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

外匯局召開的2021年全國外匯管理工作電視會議上，部署了2021年的外匯管理重點(diǎn)工作。會議要求防范跨境資本異常流動風(fēng)險(xiǎn)。并提出，完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體管理框架。以加強(qiáng)宏觀審慎為核心改善跨境資本流動管理，以轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式為核心完善外匯市場微觀監(jiān)管。

事實(shí)上，我國跨境資金宏觀審慎的工具非常豐富。自去年10月以來，為穩(wěn)定人民幣匯率、避免單邊升值預(yù)期，央行已采取一系列宏觀審慎政策調(diào)整措施，包括將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從20%調(diào)整為零、人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)模型中逆周期因子淡出、將金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25下調(diào)至1。

近日，中國人民銀行、國家外匯管理局宣布，根據(jù)企業(yè)業(yè)務(wù)需求，決定將境內(nèi)企業(yè)境外放款的宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)由0.3上調(diào)至0.5。央行表示，政策調(diào)整后，境內(nèi)企業(yè)境外放款的上限相應(yīng)提高，有利于滿足企業(yè)“走出去”的資金需求，也有利于擴(kuò)大人民幣跨境使用，促進(jìn)跨境資金雙向均衡流動。

交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉表示，在當(dāng)前人民幣匯率升值壓力較大的情況下，境內(nèi)企業(yè)境外放款宏觀審慎調(diào)節(jié)系數(shù)上調(diào)，可在一定程度上促進(jìn)正常的企業(yè)資本流出，緩解人民幣匯率的升值壓力。

與此同時(shí)，人民銀行等六部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化跨境人民幣政策 支持穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的通知》，推出優(yōu)化人民幣跨境使用政策的15條措施。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，這項(xiàng)政策是人民幣國際化的重要制度安排。短期來看，在人民幣升值的背景下，可以進(jìn)一步平衡目前境內(nèi)外市場的供求，減少純外匯的涌入，減少人民幣升值的壓力。

溫彬稱，預(yù)計(jì)未來宏觀調(diào)控政策將繼續(xù)起到積極作用，促進(jìn)人民幣匯率在均衡合理水平雙向波動，維護(hù)跨境資本流動基本平衡與外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行，為外匯儲備規(guī)模的保持穩(wěn)定提供保障。

關(guān)鍵詞： 外匯市場 外匯儲備規(guī)模