A股突爆逾50億元商譽(yù)減值大雷，這次的主角是創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)知科技(300038)。受該消息影響，數(shù)知科技12月24日“一”字跌停，總市值50.86億元，預(yù)計(jì)商譽(yù)減值金額超公司總市值。除了遭到投資者“用腳”投票之外，數(shù)知科技也在12月24日收到了深交所的一紙關(guān)注函，被質(zhì)疑是否存在業(yè)績(jī)“大洗澡”的情形。北京商報(bào)記者通過(guò)Wind統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在A股市場(chǎng)中，商譽(yù)高企的個(gè)股并不在少數(shù)，截至今年前三季度末，有42股賬上商譽(yù)超50億元。業(yè)內(nèi)人士指出，商譽(yù)猶如懸在公司頭頂?shù)睦?，投資者要警惕商譽(yù)大額減值進(jìn)而侵蝕公司業(yè)績(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)知科技被疑“大洗澡”
開(kāi)盤跌停之后，數(shù)知科技在12月24日午間收到了深交所下發(fā)的關(guān)注函。
交易行情顯示，數(shù)知科技12月24日“一”字跌停，公司股價(jià)收于4.34元/股，最新總市值50.86億元，當(dāng)日換手率僅1.32%。截至當(dāng)日收盤，在賣一位置仍有66.76萬(wàn)手賣單在排隊(duì)出逃。
消息面上，數(shù)知科技12月24日披露了一則商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)提示公告，公司重大資產(chǎn)重組后形成了較大金額的商譽(yù)，截至2020年11月30日，公司因收購(gòu)BBHI公司形成商譽(yù)56.28億元、收購(gòu)日月同行形成商譽(yù)3.32億元、收購(gòu)金之路形成商譽(yù)8503.84萬(wàn)元、收購(gòu)鼎元信廣形成商譽(yù)5560.08萬(wàn)元，上述公司經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化，將出現(xiàn)商譽(yù)減值，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生不利影響，預(yù)計(jì)減值金額約為56億-61億元。
該消息發(fā)布后，數(shù)知科技近6萬(wàn)股東在股吧炸了鍋。12月24日午間，深交所出手，對(duì)數(shù)知科技下發(fā)了關(guān)注函，針對(duì)此次商譽(yù)減值等事項(xiàng)進(jìn)行了刨根問(wèn)底式詢問(wèn)。
具體來(lái)看，深交所要求數(shù)知科技逐項(xiàng)列示截至目前公司并購(gòu)資產(chǎn)形成商譽(yù)的具體事項(xiàng)、時(shí)間、金額及歷年來(lái)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的情況;另外，結(jié)合BBHI、日月同行、金之路、鼎元信廣2020年的預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)情況和收購(gòu)時(shí)的盈利預(yù)測(cè)，補(bǔ)充說(shuō)明此次對(duì)BBHI、日月同行、金之路、鼎元信廣的商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試的詳細(xì)過(guò)程。
另外，由于此次一次性計(jì)提大額商譽(yù)，深交所也質(zhì)疑數(shù)知科技是否存在本報(bào)告期進(jìn)行業(yè)績(jī)“大洗澡”的情形。
資料顯示，數(shù)知科技2010年登陸A股市場(chǎng)，上市后公司開(kāi)始不斷外延式并購(gòu)，這也讓公司業(yè)績(jī)處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但2020年公司業(yè)績(jī)下滑較為嚴(yán)重，其中在今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為1675萬(wàn)元，同比下滑96.66%。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電數(shù)知科技董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示“商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)目前不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營(yíng)造成影響”。
42股頭頂巨額商譽(yù)
數(shù)知科技商譽(yù)爆雷一事也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)A股公司商譽(yù)的關(guān)注。經(jīng)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今年前三季度末，A股上市公司中，共有42股賬上商譽(yù)超50億元。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年前三季度末，A股市場(chǎng)上商譽(yù)排名第一的是美的集團(tuán)，商譽(yù)達(dá)289.38億元;其次，濰柴動(dòng)力、聞泰科技、世紀(jì)華通等5股商譽(yù)也在200億元以上。
商譽(yù)在100億-200億元之間的則有紫光股份、納思達(dá)、華能國(guó)際、上海醫(yī)藥等8股;均勝電子、藍(lán)帆醫(yī)療、誠(chéng)志股份、天茂集團(tuán)、盈峰環(huán)境、南京新百、龍蟒佰利等28股的商譽(yù)則在50億-100億元之間。
在上述商譽(yù)高企個(gè)股的背后，大多熱衷并購(gòu)。以商譽(yù)值226.97億元的聞泰科技為例，公司曾在2019年完成了A股最大的半導(dǎo)體收購(gòu)案，斥資近200億元收購(gòu)了安世半導(dǎo)體的控制權(quán)，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了對(duì)安世集團(tuán)的間接控制。
據(jù)了解，聞泰科技處于產(chǎn)業(yè)鏈中游，為全球主流電子品牌客戶提供智能硬件的研發(fā)設(shè)計(jì)和智能制造服務(wù)，而安世集團(tuán)處于產(chǎn)業(yè)鏈上游，為世界一流的半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件供應(yīng)商，安世集團(tuán)下屬主要經(jīng)營(yíng)實(shí)體安世半導(dǎo)體在復(fù)雜電磁、溫濕度等極端環(huán)境下能保持極高的一致性和有效性。
并購(gòu)?fù)瓿珊螅勌┛萍嫉臉I(yè)績(jī)也出現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的變化，其中在2019年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為416億元，同比上漲139.85%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為12.5億元，同比大幅上漲1954.37%。在今年前三季度聞泰科技業(yè)績(jī)繼續(xù)走高，其中在報(bào)告期實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為22.6億元。
除了上述商譽(yù)超50億元的42股之外，經(jīng)Wind統(tǒng)計(jì)，截至今年前三季度末，A股市場(chǎng)還有紅相股份、東方通、眾生藥業(yè)、英飛拓、三泰控股等245股的商譽(yù)在10億元以上。
4股三季報(bào)業(yè)績(jī)虧損
相比聞泰科技，商譽(yù)超過(guò)50億元的42家上市公司中，不少今年前三季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)現(xiàn)承壓跡象。
據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，42股中，有25股今年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下降的情形，占比近60%。具體來(lái)看，納思達(dá)、天茂集團(tuán)、中天金融等17股今年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)同比下降在40%以上。南京新百、誠(chéng)志股份等11股今年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)降幅則在50%以上。
上述個(gè)股中，不乏有三季報(bào)業(yè)績(jī)虧損的企業(yè)。據(jù)Wind顯示，東方航空、渤海租賃、萬(wàn)達(dá)電影、均勝電子4股今年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)均為負(fù)值。數(shù)據(jù)顯示，東方航空、渤海租賃、萬(wàn)達(dá)電影、均勝電子今年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為-91.05億元、-31.5億元、-20.15億元、-2.82億元。
中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)、教授盤和林在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，商譽(yù)是上市公司收購(gòu)其他公司收購(gòu)價(jià)減去凈資產(chǎn)價(jià)值所對(duì)應(yīng)的溢價(jià)。商譽(yù)占比過(guò)高，意味著上市公司的資產(chǎn)“水分”較高。上市公司收購(gòu)的目標(biāo)公司，一旦業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，則需要計(jì)提商譽(yù)減值，這會(huì)對(duì)公司帶來(lái)負(fù)面影響。
投融資專家許小恒補(bǔ)充表示，商譽(yù)減值是計(jì)入資產(chǎn)減值損失的，因此會(huì)影響凈利潤(rùn)。“一些公司因商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備后，業(yè)績(jī)受到影響，甚至出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧的情況。并購(gòu)重組形成的大額商譽(yù)，也會(huì)給少數(shù)公司未來(lái)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大的不確定性。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝如是說(shuō)。
許小恒表示，臨近年底，投資者需要注意的是業(yè)績(jī)爆雷風(fēng)險(xiǎn)，因商譽(yù)減值帶來(lái)的業(yè)績(jī)變臉值得關(guān)注。尤其是對(duì)于業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)承壓跡象的個(gè)股，投資者更應(yīng)該警惕。
