北京時間12月17日凌晨，美聯(lián)儲公布利率決議稱，維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在0至0.25%之間，并維持當前資產購買的組合方式和購買力度，直到經濟恢復充分就業(yè)。另外，美聯(lián)儲還將今年美國經濟增長從此前預測的萎縮3.7%上調為萎縮2.4%。
接受中國經濟時報記者采訪的專家及業(yè)內人士表示，此次美聯(lián)儲表態(tài)比較客觀積極，尤其給美股多頭吃了一顆“定心丸”。但疫情仍將長期影響市場的方方面面，未來經濟仍充滿不確定性。同時，美聯(lián)儲將“適當調整貨幣政策立場”及“美國經濟現(xiàn)在急需財政刺激”的表態(tài)，也預示著明年或將有新的刺激政策落地。
美聯(lián)儲重申寬松立場成市場“定心丸”
美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在0至0.25%之間，符合市場預期。中國銀行研究院研究員范若瀅在接受本報記者采訪時表示，美聯(lián)儲或將較長時間維持利率在接近0的水平。在美聯(lián)儲持續(xù)注入美元流動性背景下，預計未來美元將大概率保持弱勢。
資產購買計劃方面，美聯(lián)儲表示，量化寬松(QE)購買量不變，但在前瞻指引上有所放松。美聯(lián)儲稱，將繼續(xù)以每月至少800億美元的速度增持美國國債，并以每月不低于400億美元的速度購買機構抵押貸款支持證券，直至其兩大政策目標——充分就業(yè)和物價穩(wěn)定取得實質性進展，但刪除了“在未來幾個月內”繼續(xù)購買資產的相關措辭。
東北證券首席經濟學家付鵬在接受本報記者采訪時表示，美聯(lián)儲表態(tài)相對溫和，也沒有進一步加碼購買資產的類型和速度，預計這種情況將延續(xù)一段時間，直到美國新任政府過渡完畢。此次美聯(lián)儲雖然沒有明確給出未來應對疫情的措施何時退出，但是仍給出了比較樂觀的目標和信號，這表明美聯(lián)儲當前正處于對政府過渡、疫情發(fā)展以及疫苗使用情況的早期觀察期。未來，預期長端利率會逐步地抬高，收益率曲線陡峭。
在貨幣政策會議后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾肯定了QE及其前瞻指引對經濟支持的作用，再次強調如有必要，美聯(lián)儲將擴大資產購買計劃以進一步支持經濟，表示美聯(lián)儲有能力購買更多債券，或購買長期債券，并可能就此采取行動。中信證券宏觀經濟研究報告顯示，鮑威爾的這一表態(tài)，意味著美聯(lián)儲將視經濟情況靈活增加QE規(guī)模，且不排除未來采取“扭曲操作”，以進一步壓低長端國債利率。
經濟刺激計劃仍是關注焦點
美聯(lián)儲也上調了今明兩年的經濟增速預測：美聯(lián)儲預計2020年實際GDP同比增速為-2.4%(9月預測為-3.7%)，同時小幅上調了2021年增速預測至4.2%。失業(yè)率預測相比9月有所下調，預計2020-2021年分別為6.7%和5.0%。通脹的預測變化不大。
“雖然美聯(lián)儲本次議息會議上調了經濟預期，但也強調了美國經濟前景面臨不確定性，以及美聯(lián)儲延續(xù)寬松貨幣以支撐美國經濟的決心。”范若瀅表示，整體來看，新冠肺炎疫情的發(fā)展仍將是決定未來美國經濟走勢的關鍵影響因素，這在很大程度上也決定了后續(xù)美聯(lián)儲貨幣政策節(jié)奏的調整。
美聯(lián)儲在政策聲明中稱，疫情給美國經濟發(fā)展帶來相當大的困難，未來經濟發(fā)展勢頭取決于疫情形勢，疫情在中期對經濟前景構成相當大的風險。但鮑威爾也強調，誰都不應當質疑美聯(lián)儲支持美國經濟的承諾。如果美聯(lián)儲認為需要更多寬松措施就會提供。美聯(lián)儲在提供更多寬松方面的確具有靈活性。
從市場反應來看，在美聯(lián)儲公布利率決定后，金融市場總體較為平靜，美股一度走強。收盤時，美三大股指漲跌互現(xiàn)，納指創(chuàng)下收盤新高，美元指數微跌，金價小幅上漲。
最新公布的經濟數據抑制了市場樂觀情緒。美國商務部12月16日公布的數據顯示，11月份美國零售銷售額環(huán)比下降1.1%，為連續(xù)第二個月下滑，該降幅遠超市場預期，且高于10月份時0.1%的環(huán)比降幅，顯示在疫情肆虐和家庭收入下滑等因素拖累下，美國經濟復蘇遭遇阻力。
業(yè)界分析，明年美國還將會有新一輪的刺激措施落地。
投資人、看懂經濟研究院高級研究員程宇告訴本報記者，美聯(lián)儲的貨幣寬松是為了在疫情中穩(wěn)定需求，這對于對沖經濟衰退非常重要。如今疫情仍在，衰退壓力仍存。
“目前，美國的刺激政策主要以貨幣政策為主，財政政策一度‘難產’。而美國的復蘇需要疊加制造業(yè)復興的長遠目標，因此，也存在結構性調整的任務。”程宇認為，未來必須要有財政政策的發(fā)力。一方面，只有政府加杠桿，才能給居民和企業(yè)提供現(xiàn)金，刺激需求。另一方面，財政政策是結構性的，可以按照長遠復蘇目標作出安排。因此，下一輪刺激應會以財政刺激為主。
鮑威爾的講話也再次強調，美國經濟現(xiàn)在急需財政刺激，當前經濟衰退程度是前所未有的，“現(xiàn)在采取財政政策的理由非常充分，家庭和企業(yè)需要財政支持。”據透露，美國國會兩黨領袖正接近就一項9000億美元的紓困法案達成一致。
“未來，美國的經濟刺激計劃是值得關注的焦點。”范若瀅認為，若經濟刺激計劃出臺，將有利于美國經濟抵御疫情反彈帶來的沖擊，提振市場情緒。
