內(nèi)外資券商同臺競技，外資控股券商“招兵買馬”，加速推進(jìn)本土化進(jìn)程;而本土券商進(jìn)一步分化，打造航母級券商的呼聲漸漲。

伴隨中國金融業(yè)對外開放程度進(jìn)一步提升，外資爭先開拓中國市場。近年來，外資控股券商在華展業(yè)持續(xù)開疆拓土，加速“招兵買馬”，加快推進(jìn)本土化進(jìn)程。

與此同時，證券行業(yè)雙向開放還在持續(xù)深化，內(nèi)資券商亦加速國際化布局。分析人士認(rèn)為，與外資的“同臺競技”會加速行業(yè)整合與集中度提升，頭部券商競爭力將持續(xù)增強(qiáng)。

搶灘布局開疆拓土

近日，野村東方國際證券集中發(fā)布多個崗位的招聘信息。其官網(wǎng)顯示，招聘崗位分布在資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、行業(yè)研究主管、權(quán)益投資經(jīng)理、財富顧問等多個崗位，工作地點(diǎn)主要集中在上海、北京、深圳等一線城市。

作為首批獲準(zhǔn)的外資控股券商之一，野村東方國際證券于2019年12月20日在上海開業(yè)，注冊資本為人民幣20億元。今年3月27日，野村東方國際證券淮海中路營業(yè)部在上海中環(huán)廣場正式開業(yè)。

一位接近野村東方國際證券人士對《國際金融報》記者表示，野村東方國際證券展業(yè)一年，在完成初期開業(yè)等“基建”工作之后，各業(yè)務(wù)條線、分支機(jī)構(gòu)面臨向前不斷發(fā)展，正是開疆拓土之時，招攬合適的人才成為現(xiàn)實(shí)所需，也是應(yīng)有之義。

根據(jù)官網(wǎng)信息，野村東方國際證券的控股股東為野村控股株式會社，系日本最大的投資銀行，持股比例51%。此外，東方國際(集團(tuán))有限公司持股比例為24.9%，上海黃浦投資控股(集團(tuán))有限公司持股24.1%。

目前，野村東方國際證券擁有四塊牌照，分別為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投顧業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)。對應(yīng)下設(shè)財富管理部、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部、研究部、資產(chǎn)管理部、自營交易部等五大部門。

從業(yè)務(wù)布局來看，初期將側(cè)重財富管理。據(jù)野村證券中國投資銀行業(yè)務(wù)主席王仲何介紹，野村東方國際證券現(xiàn)階段主要聚焦于財富管理業(yè)務(wù)，同時開展機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理，自營以及研究業(yè)務(wù)，未來將會逐步在中國擴(kuò)大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

集團(tuán)協(xié)同資源是展業(yè)重要的依托。在今年5月舉辦的“中國品牌連接世界”第二屆中國品牌建設(shè)論壇上，野村東方國際證券有限公司副總經(jīng)理、董事會秘書蔡嶧青表示，野村證券是一家有95年歷史的日資券商，在國際上有一定的影響力。“野村在全球30多個國家有海外布局，從服務(wù)客戶、產(chǎn)品、綜合服務(wù)能力角度，我們是非常有信心的”。

在華展業(yè)高歌猛進(jìn)

伴隨中國金融業(yè)對外開放程度進(jìn)一步提升，外資機(jī)構(gòu)爭相進(jìn)入中國市場“跑馬圈地”。

2018年4月，證監(jiān)會發(fā)布實(shí)施《外商投資證券公司管理辦法》，允許合資證券公司的外資持股比例最高可達(dá)51%。2020年4月1日起，證券公司外資持股比例限制正式取消。

截至目前，外資控股券商共有9家。其中，瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券是外資股東通過提高持股比例實(shí)現(xiàn)控股。新設(shè)立的外資控股券商除了星展證券和大和證券，還有摩根大通和野村東方。此外，匯豐前海證券是在CEPA協(xié)議下設(shè)立的首家外資控股券商，成立于2017年，港資股東匯豐銀行持股51%。

與開放步伐相一致，外資控股券商新設(shè)立之初，受到多方“呵護(hù)”。2020年的券商分類評級中，兩家新設(shè)外資控股券商摩根大通、野村東方首次參與評級，均拿到BBB級;瑞銀證券已經(jīng)從B類(BBB級)上升到A類券商。

近年來，外資券商在華展業(yè)節(jié)奏高歌猛進(jìn)。高盛集團(tuán)公開發(fā)表計劃稱，在五年內(nèi)將中國員工人數(shù)增加一倍至600人;瑞銀集團(tuán)2016年初提出“中國員工人數(shù)翻番”，這一目標(biāo)已在2018年下半年提前完成。

不過，外資券商經(jīng)營體量規(guī)模仍然較小。公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2019年合資券商營收和凈利潤合計占比分別為5.60%和3.24%，凈資產(chǎn)合計占比3.31%。

華東某券商分析人士對《國際金融報》記者表示，中國是一個全新的市場，外資券商適應(yīng)監(jiān)管規(guī)則亦需要過程，其評級亦是不斷完善的過程。外資券商想要達(dá)到更高的評級，擁有更廣泛的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，還需提升對中國監(jiān)管規(guī)則的理解，建立良好的咨詢與溝通機(jī)制，這些還需在發(fā)展中持續(xù)加以完善。

雙向開放持續(xù)深化

證券行業(yè)雙向開放還在持續(xù)深化。中國證券業(yè)協(xié)會近日向會員單位下發(fā)了《證券公司2020年前三季度經(jīng)營情況分析》(下稱《分析》)。

《分析》顯示，前三季度外資券商經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速增長，合計實(shí)現(xiàn)營收224.77億元，凈利潤73.93億元，同比分別增長35.55%、64.61%;行業(yè)占比6.57%、5.57%，同比分別提升0.22、0.75個百分點(diǎn)。

與此同時，內(nèi)資券商加速國際化布局。截至第三季度末，有34家證券公司設(shè)立境外子公司，境外子公司總資產(chǎn)為1.13萬億元，凈資產(chǎn)1152.39億元，同比分別增長46.61%、6.53%。

內(nèi)外資券商同臺較量，競爭格局將如何?中泰證券表示，新時代金融開放背景下，外資券商會看重全球協(xié)同效應(yīng)，長期布局中國;戰(zhàn)術(shù)上，會在財富管理、跨境投行、衍生品等擅長領(lǐng)域?qū)で笸黄啤Ｐ袠I(yè)格局角度，結(jié)合日本經(jīng)驗(yàn)的異同，外資難以撼動國內(nèi)大型券商地位，市場占有率不會高;與外資的“同臺競技”會加速行業(yè)整合與集中度提升，頭部券商競爭力將持續(xù)增強(qiáng)。

光大證券認(rèn)為，金融業(yè)開放不僅能增加金融要素供給，還能增強(qiáng)金融制度供給，有利于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率和能力，助力中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，促進(jìn)國際監(jiān)管合作。外資進(jìn)入或?qū)a(chǎn)生“鯰魚效應(yīng)”，倒逼證券行業(yè)加快改革，內(nèi)資券商“馬太效應(yīng)”趨勢或更加明顯，頭部機(jī)構(gòu)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，中小券商需以優(yōu)質(zhì)特色業(yè)務(wù)取勝。

此外，伴隨外資的“步步緊逼”，打造內(nèi)資航母級券商的呼聲日益增強(qiáng)。

有券商人士認(rèn)為，相較于世界一流投行，國內(nèi)券商體量小、發(fā)展滯后是無可爭議的事實(shí)，從客觀上來說，進(jìn)行并購重組，是趕超世界一流投行的較好捷徑。在這種趨勢下，做大做強(qiáng)國內(nèi)券商，完善各種投行業(yè)務(wù)，匹配中國巨型企業(yè)資本市場的直接融資需求，打造世界級中國航母級券商指日可待。

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