全球多個主要市場走高之下，沉寂許久的港股市場近期關(guān)注度也快速上升。資金面來看，截至11月25日，東方財富Choice統(tǒng)計顯示，南向資金本月合計凈買入港股達495.60億元。多家機構(gòu)人士指出，當(dāng)前港股市場對資金的吸引力已開始體現(xiàn)，伴隨基本面持續(xù)向好、市場新經(jīng)濟投資標的增加，未來港股估值仍有抬升空間。
南向資金今年開啟大手筆“買買買”模式，資金南下流入港股市場的總額達歷年最高水平。數(shù)據(jù)顯示，南向資金今年以來凈買入港股達5355.27億元，2019年的凈買入金額僅為2224.37億元。自港股通開通以來，南向資金合計凈買入港股金額達到14444.54億元。
截至11月25日收盤，上證綜指年內(nèi)漲幅為10.24%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅則達到30.92%和45.46%。而恒指從3月20日低點至11月25日累計漲幅僅11%，市盈率也低于歷史平均水平，港股已有兩年多表現(xiàn)落后于A股市場。
“站在現(xiàn)在時點，我們認為港股配置吸引力正在進一步提升，主要得益于以下三個因素：中國經(jīng)濟近期的復(fù)蘇對周期股價值股的拉動，內(nèi)地新經(jīng)濟股投資價值顯現(xiàn)，以及本地傳統(tǒng)經(jīng)濟股正處于估值洼地。”上投摩根基金表示，恒生指數(shù)目前主要成份股仍然是金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)經(jīng)濟股，受疫情影響嚴重，股價紛紛創(chuàng)下近兩年的低位，可謂當(dāng)下全球的“估值洼地”。滬港AH溢價仍維持在148以上，為過去10年較高區(qū)間水平。隨著四季度以來成長股出現(xiàn)高位回落、風(fēng)格有向價值股切換的跡象，股息率又較其他市場主要指數(shù)相對更高的港股，有望跟隨經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步，越來越受到全球資金的青睞。而隨著疫情逐漸平緩，相信會進一步助推港股估值的向上修復(fù)。招商證券也認為，從中長期的角度來看，在“弱美元、穩(wěn)人民幣”的趨勢下，港股中資股的盈利確定性高，低估值優(yōu)勢明顯。
三季度以來，基金公司也積極布局港股市場。據(jù)悉，目前多家基金公司正在或即將發(fā)行滬港深基金。如創(chuàng)金合信基金正在發(fā)行創(chuàng)金合信港股通量化;德邦基金、南方基金即將發(fā)行德邦滬港深龍頭、南方滬港深核心優(yōu)勢。從三季報數(shù)據(jù)來看，截至9月30日，易方達旗下包括易方達亞洲精選、易方達優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有和易方達藍籌精選等在內(nèi)的10只基金產(chǎn)品的港股配置比例超40%。前海開源滬港深價值精選的港股配置比例也從二季度末的4.81%提升至三季度末的37.06%。
事實上，過去三年，港股生態(tài)的變遷已悄然開啟，市場結(jié)構(gòu)有了大的蛻變和躍升。11月13日，恒生指數(shù)照例公布季度指數(shù)調(diào)整，新經(jīng)濟占比提升的趨勢愈發(fā)明顯。恒指此次納入標的包括美團點評、安踏體育、阿里健康、京東-SW、網(wǎng)易-S、中芯國際等。上投摩根基金表示，在科技創(chuàng)新時代背景下疊加港交所的改革，新經(jīng)濟企業(yè)大規(guī)模赴港上市，中概股掀起回港熱潮，這正在深遠地改變著港股的結(jié)構(gòu)，從傳統(tǒng)的金融地產(chǎn)主導(dǎo)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榭萍夹袠I(yè)主導(dǎo)。港股接下來還將迎來更多中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的龍頭公司。港股結(jié)構(gòu)的變化、新經(jīng)濟公司占比的提升，有助于提升港股吸引力，吸引更多內(nèi)地資金、外資流入。
