央行近期密集開展公開市場(chǎng)操作。11月2日，央行開展500億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.2%。值得一提的是，截至目前，央行已連續(xù)13個(gè)工作日開展逆回購(gòu)，規(guī)模累計(jì)達(dá)9800億元。在分析人士看來(lái)，10月以來(lái)受繳稅等因素影響，短期資金相對(duì)緊張，央行頻繁逆回購(gòu)操作，主要為平抑資金面波動(dòng)。臨近年底，央行將采取多種工具靈活對(duì)沖，呵護(hù)資金面，11月銀行間資金面略偏緊局勢(shì)有望緩解。
據(jù)央行官網(wǎng)，11月2日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開展了500億元逆回購(gòu)操作。當(dāng)日，因有500億元逆回購(gòu)到期，央行實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。
自10月15日以來(lái)，央行密集開展公開市場(chǎng)操作。除了超量續(xù)作MLF(中期借貸便利)外，截至目前，央行已連續(xù)13個(gè)工作日開展逆回購(gòu)，操作方式主要選取7天短期限，操作利率均維持在2.2%水平，操作規(guī)模累計(jì)達(dá)9800億元。
光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華指出，10月央行公開市場(chǎng)操作小量多頻投放短期流動(dòng)性，體現(xiàn)央行運(yùn)用多種工具、靈活調(diào)節(jié)，確保市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕。
“央行近13個(gè)工作日實(shí)施7天期逆回購(gòu)操作，主要是根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性狀況而定，尤其10月下旬，銀行間質(zhì)押回購(gòu)利率7天期與14天期利率出現(xiàn)倒掛，顯示短期資金相對(duì)緊張。”周茂華補(bǔ)充道，央行頻繁逆回購(gòu)操作，平抑資金面波動(dòng)，向市場(chǎng)釋放維持資金面平穩(wěn)的政策意圖，加強(qiáng)市場(chǎng)溝通，有助于穩(wěn)定投資者預(yù)期。
根據(jù)央行披露的數(shù)據(jù)，本周內(nèi)，央行公開市場(chǎng)共5100億元逆回購(gòu)到期。此外，11月5日有4000億元MLF到期。市場(chǎng)資金表現(xiàn)面上，11月2日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜品種繼續(xù)上行8.6個(gè)基點(diǎn)至2.322%;7天Shibor繼續(xù)上行4.6個(gè)基點(diǎn)至2.464%;不過(guò)，14天Shibor利率下行明顯，較10月30日明顯下降61.8個(gè)基點(diǎn)至2.407%。
10月30日是10月最后一個(gè)交易日，當(dāng)天市場(chǎng)資金利率幾乎全線上行，月內(nèi)到期的資金利率上行明顯。其中，Shibor隔夜上行11.1個(gè)基點(diǎn)，14天Shibor上行17.3個(gè)基點(diǎn)，顯著高于政策利率水平(2.2%)。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金認(rèn)為，近期市場(chǎng)流動(dòng)性明顯收緊，主要是月底稅期影響，央行也已做了較多的流動(dòng)性投放，不過(guò)并未打破緊平衡，央行依然不會(huì)將貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑫r(shí)資金利率較高，商業(yè)銀行對(duì)未來(lái)貨幣政策操作也更加敏感，有助于提高央行市場(chǎng)操作和貨幣政策效果。
“10月國(guó)內(nèi)資金面呈現(xiàn)偏緊格局，主要受專項(xiàng)債發(fā)行量較大、繳稅與繳準(zhǔn)、公開市場(chǎng)工具到期、壓降結(jié)構(gòu)性存款等因素干擾，但進(jìn)入11月，政府專項(xiàng)債發(fā)行高峰期基本過(guò)去、結(jié)構(gòu)性存款壓降拖累逐步減弱。臨近年底，央行將采取多用工具靈活對(duì)沖，呵護(hù)資金面，11月銀行間資金面略偏緊局勢(shì)有望緩解。”周茂華同樣稱。
陶金指出，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然保持較好狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣政策不會(huì)較當(dāng)前有明顯寬松，降息和全面降準(zhǔn)的概率很小。尤其是未來(lái)一周市場(chǎng)操作到期量較大，預(yù)計(jì)央行仍然會(huì)加強(qiáng)對(duì)短期流動(dòng)性的投放，維持貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性緊平衡。但貨幣市場(chǎng)利率預(yù)計(jì)依然會(huì)在短期處于高位。不過(guò)由于政府債券供給壓力減少、財(cái)政資金落地等因素，11月流動(dòng)性也存在諸多樂(lè)觀因素。(岳品瑜劉四紅)
