營收再創(chuàng)紀(jì)錄但低于市場(chǎng)預(yù)期，特斯拉的三季度并不如意。10月20日，特斯拉發(fā)布財(cái)報(bào)顯示，今年三季度營收同比增長56%，營業(yè)利潤率達(dá)17.2%，雙雙再創(chuàng)紀(jì)錄。然而，對(duì)這份看似優(yōu)秀的三季報(bào)，市場(chǎng)并不滿意，因?yàn)榻桓读亢兔释瑯拥陀谑袌?chǎng)預(yù)期。盡管特斯拉方面為“失色”的財(cái)報(bào)找出原材料成本上漲、柏林和得州工廠較低的生產(chǎn)效率影響盈利能力以及新4680電池生產(chǎn)等理由，特斯拉CEO馬斯克更打出“特斯拉市值將超過蘋果＋沙特阿美市值總和”的嘴炮，但三季度擴(kuò)大的產(chǎn)銷比缺口，讓特斯拉需求放緩的現(xiàn)狀浮出水面。
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營收不及預(yù)期
財(cái)報(bào)顯示，今年三季度特斯拉營收214.5億美元，同比增長56%，創(chuàng)歷史新高；歸屬于普通股股東的凈利潤為32.92億美元，同比增長達(dá)103%。
具體來看，今年三季度特斯拉汽車業(yè)務(wù)營收186.92億美元，同比增長55%。特斯拉相關(guān)人士表示，營收增長主要由于汽車交付量增加和車輛平均銷售價(jià)格同比上漲以及其他業(yè)務(wù)的增長?！敖衲甓径壬虾３?jí)工廠生產(chǎn)受限，車輛平均銷售價(jià)格也出現(xiàn)環(huán)比下降?！彼硎尽?/p>
在儲(chǔ)能業(yè)務(wù)方面，今年三季度特斯拉能源存儲(chǔ)裝機(jī)量同比增長62%，達(dá)到2.1GWh，為迄今為止特斯拉所達(dá)到的最高水平。特斯拉相關(guān)人士稱：“半導(dǎo)體行業(yè)挑戰(zhàn)對(duì)能源存儲(chǔ)業(yè)務(wù)影響大于汽車業(yè)務(wù)，但消費(fèi)者對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)品的需求仍超出特斯拉的供應(yīng)能力。在美國加州萊斯羅普市，特斯拉規(guī)劃產(chǎn)能為40GWh的Megapack工廠正爬升產(chǎn)能，以滿足日益增長的市場(chǎng)需求?！贝送?，今年三季度特斯拉太陽能裝機(jī)量同比增長13%，達(dá)到94兆瓦。
在現(xiàn)金流方面，特斯拉現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期有價(jià)證券在三季度環(huán)比增長22億美元，達(dá)到211億美元，該增長主要得益于33億美元的自由現(xiàn)金流，部分被9億美元的債務(wù)償付抵消。
盡管財(cái)報(bào)“亮眼”，但三季度特斯拉營收仍低于華爾街此前預(yù)計(jì)的221億美元。同時(shí)，特斯拉汽車業(yè)務(wù)27.9%的毛利率，不僅低于分析師預(yù)期，也低于去年同期的30.5%。財(cái)報(bào)中提到，原材料成本通脹率、4680電池生產(chǎn)爬坡以及柏林和得州兩座超級(jí)工廠較低的生產(chǎn)效率，均影響著特斯拉的利潤率。
特斯拉三季報(bào)也讓資本市場(chǎng)迅速作出反應(yīng)。截至昨日收盤，特斯拉股價(jià)微升至每股222.04美元，但盤后下跌超6%。但對(duì)此，馬斯克依舊認(rèn)為，“未來特斯拉有望超過蘋果目前的市值，甚至超過蘋果和沙特阿美市值的總和”。目前，特斯拉市值近7000億美元，而蘋果和沙特阿美市值合計(jì)超4.4萬億美元。
全年交付量待考
雖然毛利率降低、兩座超級(jí)工廠“不爭氣”，但在三季報(bào)中，特斯拉重申“計(jì)劃盡快擴(kuò)大制造產(chǎn)能”以及年均交付量增速目標(biāo)。上述特斯拉相關(guān)人士表示：“得州超級(jí)工廠的Model Y生產(chǎn)速度在三季度實(shí)現(xiàn)逐月持續(xù)增長。同時(shí)，4680電芯的生產(chǎn)總量則環(huán)比提升3倍?！?/p>
同時(shí)，特斯拉方面稱：“未來，我們預(yù)計(jì)新車交付量的平均年度增速將達(dá)到50%，這一增速將取決于設(shè)備能力、工廠正常運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)間、運(yùn)營效率、供應(yīng)鏈能力和穩(wěn)定?！蹦昃鏊倌繕?biāo)不變，但今年特斯拉距離該目標(biāo)仍有不小缺口。
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度特斯拉交付量為90.86萬輛，但其全年目標(biāo)為140萬輛。這意味著，今年四季度特斯拉交付量需達(dá)到近50萬輛才能完成。馬斯克在電話會(huì)議上表示：“今年四季度的需求將非常好，這化解了投資者對(duì)消費(fèi)者可能因全球經(jīng)濟(jì)疲軟和特斯拉汽車價(jià)格高企而失去信心的擔(dān)憂?！钡饨绮⒉贿@么認(rèn)為。數(shù)據(jù)顯示，今年二季度特斯拉全球產(chǎn)量為25.8萬輛，交付量為25.4萬輛，產(chǎn)銷量基本持平。但今年三季度，特斯拉產(chǎn)量為36.5萬輛汽車，交付量為34.3萬輛，銷量相比產(chǎn)量降低6%。今年三季度，特斯拉的產(chǎn)銷比例不再為1：1，外界認(rèn)為特斯拉車型的市場(chǎng)需求出現(xiàn)放緩跡象。
對(duì)此，特斯拉方面解釋稱，三季度交付量不及預(yù)期的原因?yàn)槲锪鲉栴}，導(dǎo)致三季度末在運(yùn)輸中的車輛增加，而特斯拉也在向平穩(wěn)的交付節(jié)奏進(jìn)行過渡。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前全球新能源汽車競爭持續(xù)升溫。在中國市場(chǎng)，不僅有“蔚小理”等一批造車新勢(shì)力，不斷出現(xiàn)的傳統(tǒng)車企“小號(hào)”也集中入局，同時(shí)加速轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)造車巨頭也提速產(chǎn)品投放，特斯拉在中國的競爭對(duì)手逐漸增多；而在其大本營美國市場(chǎng)，通用汽車、福特汽車等傳統(tǒng)頭部車企也加快電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，與特斯拉同屬造車新勢(shì)力的Lucid和Rivan也與特斯拉直接對(duì)位；歐洲市場(chǎng)上，大眾和雷諾的純電動(dòng)車型銷量交替上位，特斯拉也未建立絕對(duì)銷量優(yōu)勢(shì)。
中國流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)成員顏景輝表示，近年來不斷涌入的新品牌都在以特斯拉為目標(biāo)進(jìn)行追逐，特斯拉一家獨(dú)大的局面正在改變。
寄望中國市場(chǎng)
市場(chǎng)競爭壓力倍增，特斯拉也再次鎖定中國市場(chǎng)。特斯拉在財(cái)報(bào)中提出，經(jīng)歷二季度生產(chǎn)速度降低后，三季度上海超級(jí)工廠的生產(chǎn)速度已超越之前的季度紀(jì)錄。上海超級(jí)工廠仍為特斯拉的主要出口中心，向北美地區(qū)以外的大多數(shù)市場(chǎng)供應(yīng)汽車。此外，特斯拉方面稱，上海超級(jí)工廠已完成產(chǎn)能升級(jí)，年產(chǎn)能超過75萬輛。
數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月特斯拉在華零售銷量約32萬輛，占其全球銷量1/3。特斯拉加速提升上海超級(jí)工廠產(chǎn)能，無疑是為了縮短交付周期，追趕全年交付量。一位特斯拉直營店員工對(duì)北京商報(bào)記者表示，近期特斯拉新車交付周期持續(xù)縮短，Model 3車型交付周期已縮短至4-8周，Model Y車型提車周期則縮短至4周以內(nèi)。
此外，特斯拉在華也開始變相促銷。上述特斯拉直營店工作人員告訴北京商報(bào)記者，今年10月8日-12月31日期間下訂并完成交付的訂單，車主通過特斯拉合作保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)購買相應(yīng)車險(xiǎn)，可享受7000元保險(xiǎn)補(bǔ)貼。值得一提的是，特斯拉保險(xiǎn)活動(dòng)從今年9月便已開始，此前保險(xiǎn)補(bǔ)貼額度為8000元。同時(shí)，去年特斯拉曾推出0首付政策，但由于訂單激增最后該政策僅上線3天。但北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近日0首付政策已悄然重啟，一位特斯拉工作人員表示：“與去年針對(duì)所有消費(fèi)者不同，本次0首付政策僅針對(duì)特斯拉大客戶公司的員工，其他消費(fèi)者可享受低費(fèi)率金融政策。”
“特斯拉在華變相開出優(yōu)惠，也是為進(jìn)一步提升中國市場(chǎng)銷量。中國市場(chǎng)巨大的新能源汽車增量空間，為特斯拉完成全球銷量目標(biāo)提供有利支撐。”乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示。
北京商報(bào)記者 劉洋 劉曉夢(mèng)
關(guān)鍵詞： Megapack Rivan 聯(lián)席會(huì)秘書長 Lucid
