9月27日給予天岳先進(jìn)(688234)買入評級。

盈利預(yù)測與投資評級：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023/2024/2025 年歸母凈利為0.20/1.67/2.88 億元，對應(yīng)PE 為1113/134/78 倍，考慮到公司作為碳化硅襯底龍頭，業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，給予“買入”評級。

(相關(guān)資料圖)

風(fēng)險(xiǎn)提示：碳化硅襯底行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品量產(chǎn)不及預(yù)期

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評級、4次增持評級、3次推薦評級、2次增持-A評級、1次優(yōu)于大市評級。

【11:00 諾泰生物(688076)：業(yè)績超預(yù)期 2023Q3延續(xù)高速增長態(tài)勢】

9月27日給予諾泰生物(688076)買入評級。

盈利預(yù)測及估值：考慮隨著22Q4 國內(nèi)防疫政策變化，2023 年公司收入有望逐步恢復(fù)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2023-2025 年?duì)I業(yè)收入分別為8.54 億元、11.41 億元、15.43 億元，增速分別為31.06%、33.64%、35.26%；但考慮2023 年公司有望繼續(xù)推進(jìn)BD 建設(shè)及可轉(zhuǎn)債方案，費(fèi)用率有望逐步回升，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023-2025 年歸母凈利潤分別為1.33億元、1.80 億元、2.50 億元，增速分別為3.10%、35.55%、38.63%。公司自主選擇產(chǎn)品管線豐富，C(D)MO 技術(shù)平臺優(yōu)勢顯著，未來有望通過自主產(chǎn)品+C(D)MO 雙輪驅(qū)動帶來長期成長性，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示事件：研究報(bào)告使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)核心技術(shù)人員流失風(fēng)險(xiǎn)；原材料供應(yīng)及其價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)保和安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)9次買入評級、2次增持評級、1次買入-A評級、1次推薦評級。

【10:00 千禾味業(yè)(603027)：Q3積極擴(kuò)張 勢能延續(xù)】

9月27日給予千禾味業(yè)(603027)買入評級。

看好公司乘行業(yè)健康升級之勢、產(chǎn)品+渠道組合式打法執(zhí)行到位，23 年收入與盈利彈性均有望實(shí)現(xiàn)亮眼表現(xiàn)。該機(jī)構(gòu)維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)23-25 年EPS0.51/0.63/0.73 元，維持目標(biāo)價(jià)22.95 元，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競爭加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)低于預(yù)期、食品安全問題。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)29次買入評級、23次增持評級、4次強(qiáng)推評級、4次推薦評級、4次“買入”投資評級、3次買入-A的投評級、3次優(yōu)于大市評級、2次持有評級、1次跑贏行業(yè)評級。

【09:55 若羽臣(003010)：科技+消費(fèi)為底層能力筑基 雙十一彈性品種】

9月27日給予若羽臣(003010)買入評級。

投資建議：該機(jī)構(gòu)看好公司當(dāng)下代運(yùn)營+自有品牌雙輪驅(qū)動的成長階段的持續(xù)增長；行業(yè)規(guī)模巨大迭代迅速，看好公司在運(yùn)營側(cè)的能力、長期業(yè)務(wù)布局帶來的潛在成長空間，預(yù)計(jì)2023-2025 年公司歸母凈利潤分別為0.46、0.52、0.6 億元，首次覆蓋，給與買入評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：雙十一消費(fèi)不及預(yù)期；政策風(fēng)險(xiǎn)；公共事件風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)1次買入評級。

【09:55 吉祥航空(603885)：供需修復(fù)亮眼 看好暑運(yùn)旺季盈利彈性】

9月27日給予吉祥航空(603885)買入評級。

投資建議：吉祥航空2023 年上半年經(jīng)營情況修復(fù)良好，隨著航空出行旺季到來，帶動公司收入上行；同時(shí)公司機(jī)隊(duì)較為年輕，較低的固定成本增厚公司盈利。該機(jī)構(gòu)將公司2023-2025 年歸母凈利潤由13.3/25.0/31.4億元調(diào)整為13.6/27.9/34.6 億元，以最新收盤價(jià)計(jì)算PE 為24.4/11.9/9.6。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動的風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；政策變動風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)34次買入評級、6次增持評級、3次強(qiáng)推評級、3次買入-A評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)烈推薦評級、1次推薦評級。

【09:20 芯動聯(lián)科(688582)：拓展新應(yīng)用 立足高可靠 國產(chǎn)高性能MEMS慣性器件龍頭起航】

9月27日給予芯動聯(lián)科(688582)買入評級。

盈利預(yù)測、估值和評級

風(fēng)險(xiǎn)提示：

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評級、2次增持評級、1次“買入”投資評級、1次推薦評級。

【09:15 南芯科技(688484)：Q3環(huán)比高速增長 戰(zhàn)略產(chǎn)品線持續(xù)落地】

9月27日給予南芯科技(688484)買入評級。

投資建議：鑒于公司電荷泵持續(xù)創(chuàng)新，新品落地順利，該機(jī)構(gòu)調(diào)整對公司原有的業(yè)績預(yù)測，預(yù)計(jì)2023 年至2025 年?duì)I業(yè)收入由原來的16.48/24.16/31.75 億元調(diào)整為17.00/24.92/32.75 億元，增速分別為30.7%/46.6%/31.5%；歸母凈利潤由原來的2.12/3.58/4.67 億元調(diào)整為2.51/4.17/5.47 億元，增速分別為2.1%/65.9%/31.2%；對應(yīng)PE 分別為66.9/40.3/30.7 倍。考慮到公司作為電源及電池領(lǐng)域能夠提供端到　　端完整解決方案的稀缺性標(biāo)的，在電荷泵技術(shù)領(lǐng)域架構(gòu)最為完善、研發(fā)更為前沿，且產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域向汽車電子/工業(yè)等賽道拓展，疊加中國智能手機(jī)市場有望逐漸回暖，公司未來業(yè)績增長確定性強(qiáng)。持續(xù)推薦，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期，公司產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期，電荷泵市場競爭加劇，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評級、6次增持評級、3次買入-A評級、2次“增持”投資評級、1次中性評級。

【09:15 國芯科技(688262)：國產(chǎn)替代春風(fēng)破土 芯聚力量鑄夢神州】

9月27日給予國芯科技(688262)買入評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車滲透率不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)8次買入評級、2次增持評級、1次“增持”投資評級。

【09:15 中國東航(600115)：需求增長大幅減虧 國內(nèi)運(yùn)力供給超19年同期】

9月27日給予中國東航(600115)買入評級。

投資建議：航空出行情況修復(fù)，該機(jī)構(gòu)將2022-2024 年歸母凈利潤預(yù)期由24.5/131.3/150.6 億元調(diào)整至8.9/123.9/150.9 億元，以最新收盤價(jià)計(jì)算PE為110.6/8.0/6.6。維持公司“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)貿(mào)環(huán)境、地緣政治、疫情風(fēng)險(xiǎn)；政策法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；安全運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)；航油價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動風(fēng)險(xiǎn)；利率變動風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評級、10次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級、1次買入-A評級。

【09:10 傳音控股(688036)：業(yè)績超預(yù)期 實(shí)控人承諾不減持增強(qiáng)市場信心】

9月27日給予傳音控股(688036)買入-A評級。

投資建議：基于公司業(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)超預(yù)期，該機(jī)構(gòu)將對公司2023 年至2025 年的　　營收預(yù)測由前期的554.49 億元、657.07 億元、775.35 億元分別上調(diào)為573.13 億元、679.16 億元、801.41 億元，同比增速分別為23.0%、18.5%、18.0%，將歸母凈利潤由39.34 億元、50.62 億元、60.47 億元分別上調(diào)為49.90 億元、59.38億元、69.56 億元，同比增速分別為100.9%、19.0%、17.1%，對應(yīng)的PE 分別為18.9 倍、15.9 倍、13.6 倍，維持買入-A 建議。

風(fēng)險(xiǎn)提示：終端市場發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、晶圓產(chǎn)能緊張和原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競爭加劇帶來的風(fēng)險(xiǎn)、新品拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)31次買入評級、4次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)推評級、2次買入-A評級、1次優(yōu)于大市評級、1次“買入”投資評級。

【09:10 科博達(dá)(603786)：Q3業(yè)績環(huán)比高增 預(yù)計(jì)規(guī)模效應(yīng)體現(xiàn)】

9月27日給予科博達(dá)(603786)買入評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游整車行業(yè)產(chǎn)銷不及預(yù)期；新項(xiàng)目開拓速度不及預(yù)期。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)30次買入評級、6次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次優(yōu)于大市評級。

【09:06 中國移動(600941)：積極打造元宇宙產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟 推出亞運(yùn)元宇宙平臺 咪咕發(fā)力體育+視頻+云游戲+智能座艙多元業(yè)務(wù)布局】

9月27日給予中國移動(600941)買入評級。

盈利預(yù)測與投資建議：中國移動是我國電信運(yùn)營商的龍頭企業(yè)，該機(jī)構(gòu)看好公司不斷完善連接、算力及能力服務(wù)體系實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，同時(shí)充分發(fā)揮算網(wǎng)協(xié)同優(yōu)勢發(fā)力元宇宙業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)2023-2025 年實(shí)現(xiàn)營收10472/11655/12843 億元，歸母凈利潤1358/1468/1603 億元，對應(yīng)EPS6.35/6.86/7.50 元，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政企業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期、5G 增長放緩、行業(yè)競爭加劇。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)32次買入評級、6次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、1次買入-A評級、1次“買入"評級。

【08:45 古井貢酒(000596)：年份原漿延續(xù)高增 費(fèi)用管控助力盈利提升】

9月27日給予古井貢酒(000596)買入評級。

盈利預(yù)測與估值：

風(fēng)險(xiǎn)提示：

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)44次買入評級、11次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次強(qiáng)推評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次“買入”投資評級、1次中性評級。

【08:40 傳音控股(688036)：Q3業(yè)績歷史新高 持續(xù)增長動能充足】

9月27日給予傳音控股(688036)買入評級。

投資建議：預(yù)計(jì)2023-2025 年實(shí)現(xiàn)收入598/722/815 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤52.3/62.8/74.6 億元，以9 月26 日市值對應(yīng)PE 分別為23/19/16 倍，維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場需求不及預(yù)期、市場競爭加劇、新品發(fā)布不及預(yù)期

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)31次買入評級、4次增持評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)推評級、1次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次“買入”投資評級。

【08:40 常熟銀行(601128)：業(yè)績延續(xù)高增 高成長性凸顯】

9月27日給予常熟銀行(601128)買入評級。

4．投資建議與盈利預(yù)測：常熟銀行9M23 營收、利潤延續(xù)上半年高增趨勢，同時(shí)不良率維持穩(wěn)定低位，預(yù)計(jì)仍將穩(wěn)居上市銀行第一梯隊(duì)。隨著近期降息、降準(zhǔn)等一系列推動宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策組合拳落地情況下，實(shí)體企業(yè)正在逐步重拾信心。作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的核心受益者，常熟銀行將在小微信貸需求回暖的推動下量升價(jià)穩(wěn)。目前來看，常熟銀行不僅可以完美實(shí)現(xiàn)年初制定的10%左右營收增長和20%中樞利潤增長的經(jīng)營目標(biāo)，若四季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇向好趨勢不變，營收增長將維持當(dāng)前超預(yù)期水平。預(yù)計(jì)2023-2025 年歸母凈利潤增速分別為20.6%、20.8%和21.2%，營收增速分別為12.3%、14.8%和14.6%。當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)0.81 倍23 年P(guān)B，仍有較大提升空間，維持買入評級和銀行板塊首推。

5．風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）如果宏觀經(jīng)濟(jì)大幅下滑，企業(yè)償債能力削弱，資信水平較差的部分企業(yè)可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)銀行不良暴露風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)質(zhì)量大幅下降。（2）疫情可能存在反復(fù)，影響對公端企業(yè)經(jīng)營和零售端客戶消費(fèi)，從而對信貸需求產(chǎn)生較大不利影響，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張受限。（3）寬信用政策力度不及預(yù)期，公司經(jīng)營地區(qū)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展不可持續(xù)，從而對公司信貸投放產(chǎn)生較大不利影響。（4）零售轉(zhuǎn)型效果不及預(yù)期，權(quán)益市場出現(xiàn)大規(guī)模波動影響公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)28次買入評級、15次增持評級、7次推薦評級、6次強(qiáng)烈推薦評級、4次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次買入-A評級、1次買入-A的投評級。

【08:40 洛陽鉬業(yè)(603993)：礦產(chǎn)+貿(mào)易協(xié)同的銅鈷資源龍頭】

9月27日給予洛陽鉬業(yè)(603993)買入評級。

盈利預(yù)測。TFM 權(quán)益金問題徹底解決，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)TFM 的混合礦項(xiàng)目在2023 年建成投產(chǎn)，2025 年達(dá)到滿產(chǎn)，屆時(shí)銅、鈷產(chǎn)量都將大幅上升，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023-2025年TFM 銅產(chǎn)量為32 萬噸、38 萬噸、45 萬噸，TFM 鈷產(chǎn)量為2.25 萬噸、2.8 萬噸、3.7 萬噸。2023 年上半年公司主要增量來自KFM 銅鈷礦投產(chǎn)，下半年產(chǎn)量增長將明顯加快，且增長趨勢將繼續(xù)維持，預(yù)計(jì)2023-2025 年KFM 銅產(chǎn)量為7 萬噸、8 萬噸、9 萬噸，鈷產(chǎn)量為2.4 萬噸、2.7 萬噸、3 萬噸。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2023-2025 年歸母凈利分別為72、96、98 億元，同比增速18.5%、33.0%、2.4%，截至2023 年9 月26 日收盤價(jià)對應(yīng)PE 分別為18.3x/13.7x/13.4x ，首次覆蓋給予“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：銅鈷等金屬下游需求不及預(yù)期；匯率波動給公司業(yè)績帶來不確定性；海外產(chǎn)品出口受限風(fēng)險(xiǎn)

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)22次買入評級、5次增持評級、4次推薦評級、3次優(yōu)于大市評級、1次買入-A評級、1次跑贏行業(yè)評級。

【08:35 千禾味業(yè)(603027)：三季度業(yè)績延續(xù)高增長 步入可持續(xù)快軌道】

9月27日給予千禾味業(yè)(603027)買入評級。

盈利預(yù)測、估值與評級

風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)味品消費(fèi)升級不及預(yù)期，渠道下沉、區(qū)域拓展不及預(yù)期，成本大幅波動風(fēng)險(xiǎn)

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)28次買入評級、23次增持評級、4次強(qiáng)推評級、4次推薦評級、4次“買入”投資評級、3次買入-A的投評級、3次優(yōu)于大市評級、2次持有評級、1次跑贏行業(yè)評級。

【08:35 華能國際(600011)：火電龍頭盈利修復(fù)在即 電改推動價(jià)值重估】

9月27日給予華能國際(600011)買入評級。

盈利預(yù)測、估值與評級

風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)，裝機(jī)不及預(yù)期，電力現(xiàn)貨市場推進(jìn)緩慢

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)32次買入評級、8次增持評級、3次推薦評級、2次優(yōu)于大市評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)推評級、1次“增持”投資評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。

【08:35 皖能電力(000543)：控股參股火電盈利提升 新能源業(yè)務(wù)促多能發(fā)展】

9月27日給予皖能電力(000543)買入評級。

盈利預(yù)測、估值與評級

風(fēng)險(xiǎn)提示：年度交易電價(jià)價(jià)格波動，煤價(jià)波動，現(xiàn)貨市場進(jìn)度不及預(yù)期

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)14次買入評級、5次增持評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次謹(jǐn)慎推薦評級。

【08:30 科德數(shù)控(688305)：五軸機(jī)床需求旺盛 業(yè)績高增長】

9月27日給予科德數(shù)控(688305)買入評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)11次增持評級、8次買入評級、2次跑贏行業(yè)評級、1次推薦評級、1次持有評級。

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