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【07:33 錦江酒店(600754)公司信息更新報(bào)告：經(jīng)營(yíng)杠桿帶動(dòng)利潤(rùn)優(yōu)化 三季度REVPAR恢復(fù)強(qiáng)勁】

9月1日給予錦江酒店(600754)增持評(píng)級(jí)。

公司發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)，2023H1 實(shí)現(xiàn)收入68.06 億元/yoy+32.15%，歸母凈利潤(rùn)5.23億元/yoy+550.76%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)3.73 億元/yoy+250.92%，非經(jīng)常性損益1.49 億元，主因無錫、蘇州肯德基特許經(jīng)營(yíng)權(quán)延長(zhǎng)導(dǎo)致期末公允價(jià)值上升。其中2023Q2 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.93 億元，扣非凈利2.81 億元，同比大幅回升。考慮到暑期酒店需求旺盛，國(guó)慶有望延續(xù)高景氣，該機(jī)構(gòu)維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì) 2023-2025年歸母凈利潤(rùn)14.65/19.79/24.08 億元，yoy+1191.2%/+35.1%/+21.6%，對(duì)應(yīng)EPS1.37/1.85/2.25 元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE 為28.0/20.8/17.1 倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；酒店開業(yè)不及預(yù)期；海外募資不及預(yù)期等

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)33次買入評(píng)級(jí)、19次增持評(píng)級(jí)、9次推薦評(píng)級(jí)、2次增持-A評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)。

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