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隨著A股注冊(cè)制的全面貫徹落實(shí)，A股大盤(pán)也將走出溫室走向市場(chǎng)，經(jīng)歷真正的狂風(fēng)暴雨的考驗(yàn)。在此丑媳婦就要見(jiàn)婆婆的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，或許正是因?yàn)锳股大盤(pán)之丑，才能在此狂風(fēng)暴雨之中經(jīng)受住考驗(yàn)，迎來(lái)初生牛犢不怕虎的良好開(kāi)端。同時(shí)，伴隨注冊(cè)制的落地，也給股市旗手帶來(lái)三個(gè)利好，有望引領(lǐng)大盤(pán)突破上行。
全面實(shí)行注冊(cè)制之后，與原來(lái)交易規(guī)則有如下幾個(gè)不同點(diǎn)，一是新股上市初期的漲跌幅以及臨時(shí)停牌機(jī)制，新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，同時(shí)調(diào)整盤(pán)中臨時(shí)停牌機(jī)制為盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%的，停牌10分鐘。讓多空盡情的廝殺，真正展現(xiàn)市場(chǎng)兇殘的真面目，帶起市場(chǎng)交投的活躍性。
二是明確了注冊(cè)制下股票上市首日納入“兩融”標(biāo)的，注冊(cè)制下股票自被撤銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)警示之日起調(diào)入融資融券標(biāo)的范圍，擴(kuò)大轉(zhuǎn)融通證券出借券源，允許注冊(cè)制下戰(zhàn)略投資者配售獲得且在承諾持有期限內(nèi)的股票可參與證券出借交易等。這顯然擴(kuò)大了兩融標(biāo)的的范圍和便利，提升A股市場(chǎng)的流動(dòng)性。
三是刪除了過(guò)往有關(guān)中介機(jī)構(gòu)因?yàn)橐粋€(gè)IPO項(xiàng)目遭遇立案調(diào)查階段，導(dǎo)致IPO、再融資等項(xiàng)目不予受理或中止審查的相關(guān)要求，不再實(shí)行“連坐”。所以認(rèn)為全面注冊(cè)制利于提升市場(chǎng)交投活躍度，從而利好券商的經(jīng)紀(jì)、兩融等業(yè)務(wù)。這無(wú)疑是對(duì)券商公司的一個(gè)大利好，有助于提升券商公司的業(yè)績(jī)，從而增加其投資價(jià)值。
四是首批12家證券公司參與債券做市準(zhǔn)備就緒，下周一正式啟動(dòng)。推出債券做市業(yè)務(wù)，一方面有利于降低流動(dòng)性溢價(jià)和債券發(fā)行成本，完善交易所債券市場(chǎng)功能，進(jìn)一步發(fā)揮債券市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用；另一方面有利于提高定價(jià)效率，形成能更加準(zhǔn)確反映市場(chǎng)供求關(guān)系的債券收益率曲線(xiàn)，為市場(chǎng)定價(jià)提供基準(zhǔn)參考。更值得期待的是將為參與債券做市的券商公司帶來(lái)豐厚的收益，提升其自身的投資價(jià)值。
特別是在A股大盤(pán)歷經(jīng)多年來(lái)的下跌調(diào)整，其估值處于歷史底部，眾多優(yōu)質(zhì)個(gè)股的股價(jià)還處于破凈狀態(tài)，一些機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的茅概念明星股股價(jià)也得以較大幅度的回撤。這既是A股大盤(pán)之丑，也是監(jiān)管對(duì)A股投資者的一種呵護(hù)，對(duì)于已經(jīng)蟄伏于地面甚或盤(pán)坐在坑中的A股來(lái)講，在撤去保護(hù)網(wǎng)的情況下不至于跌的很難看，或許會(huì)有一波驚人的反彈。特別是在受到四大利好提振的牛市旗手證券板塊帶動(dòng)下，將會(huì)促使A股大盤(pán)反彈向上，突破長(zhǎng)期以來(lái)壓制大盤(pán)的3400點(diǎn)，進(jìn)入一個(gè)更加廣闊的空間。
接下來(lái)投資者會(huì)想到，全面注冊(cè)制拉開(kāi)A股市場(chǎng)狂風(fēng)暴雨，在增加盈利效應(yīng)的同時(shí)也加大了虧損的風(fēng)險(xiǎn)，甚或有的個(gè)股不僅僅是攔腰砍，還有可能血本無(wú)歸，作為散戶(hù)投資者如何去面對(duì)呢。在此有一段話(huà)值得大家斟酌：未來(lái)A股上市公司質(zhì)量以及流動(dòng)性進(jìn)一步分化，對(duì)于權(quán)重較高的大盤(pán)藍(lán)籌股來(lái)說(shuō)，全面注冊(cè)制改革不會(huì)對(duì)其產(chǎn)生特別大的影響，因此A股整體走勢(shì)大概率維持樂(lè)觀平穩(wěn)。這就給散戶(hù)投資者提了一個(gè)醒，能經(jīng)歷狂風(fēng)暴雨踏浪而行的可去積極參與搏殺，若想更穩(wěn)一點(diǎn)的可關(guān)注優(yōu)質(zhì)大盤(pán)藍(lán)籌。
關(guān)鍵詞： 狂風(fēng)暴雨 臨時(shí)停牌 債券市場(chǎng)
