鋰電材料擴(kuò)產(chǎn)大軍浩浩蕩蕩，當(dāng)升科技(300073.SZ)不甘示弱，拋出大手筆擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。
近日，當(dāng)升科技公告，公司聯(lián)合蜀道新材料分別與射洪市人民政府、攀枝花釩鈦高新區(qū)管委會簽訂合作協(xié)議，將合作建設(shè)30萬噸/年磷酸(錳)鐵鋰項(xiàng)目、20萬噸/年三元正極材料生產(chǎn)項(xiàng)目，計(jì)劃分別投資70億元、100億元，合計(jì)170億元。
【資料圖】
近年來，隨著新能源產(chǎn)業(yè)鏈的大舉擴(kuò)產(chǎn)，引發(fā)了行業(yè)關(guān)于產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，主要鋰電池材料到2025年的產(chǎn)能規(guī)劃已全部過剩，其中磷酸鐵鋰規(guī)劃總產(chǎn)能相當(dāng)于當(dāng)年預(yù)計(jì)需求的4倍。
170億元大手筆擴(kuò)產(chǎn)，當(dāng)升科技或面臨產(chǎn)能消化難題。
據(jù)記者注意到，當(dāng)升科技是國內(nèi)正極材料龍頭企業(yè)，乘新能源東風(fēng)，當(dāng)升科技在2021年及今年前三季度共計(jì)賺得近26億元。
不過，二級市場上，投資者對當(dāng)升科技熱情降溫。12月5日，當(dāng)升科技股價(jià)報(bào)收61.80元/股，較7月最高點(diǎn)累計(jì)下跌47.39%。
大手筆擴(kuò)產(chǎn)或面臨產(chǎn)能過剩
12月2日晚間，當(dāng)升科技發(fā)布公告，公司聯(lián)合蜀道新材料與射洪市人民政府簽訂了《20萬噸/年三元正極材料生產(chǎn)項(xiàng)目合作協(xié)議》，項(xiàng)目計(jì)劃總投資100億元。
根據(jù)協(xié)議約定，該項(xiàng)目將由當(dāng)升科技與蜀道新材料合資設(shè)立公司作為項(xiàng)目公司建設(shè)，或蜀道新材料下屬的新鋰想通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股等方式引入當(dāng)升科技，最終實(shí)現(xiàn)當(dāng)升科技控股后作為項(xiàng)目公司，在新鋰想現(xiàn)有5萬噸正極材料產(chǎn)能規(guī)劃的基礎(chǔ)上，新增15萬噸三元正極材料項(xiàng)目，最終達(dá)到20萬噸三元正極材料規(guī)模。
該項(xiàng)目計(jì)劃總投資100億元，其中新鋰想已陸續(xù)投產(chǎn)的5萬噸三元正極材料項(xiàng)目總投資約30億元；新增15萬噸三元正極材料項(xiàng)目總投資約70億元，分期建設(shè)，預(yù)計(jì)2028年底建成達(dá)產(chǎn)，各期項(xiàng)目依據(jù)產(chǎn)能釋放情況進(jìn)行調(diào)整。
此外，公司還聯(lián)合蜀道新材料與攀枝花釩鈦高新區(qū)管委會簽訂了《30萬噸/年磷酸(錳)鐵鋰項(xiàng)目合作協(xié)議》，首期項(xiàng)目計(jì)劃投資70億元。遠(yuǎn)期擬規(guī)劃再建設(shè)年產(chǎn)20萬噸磷酸(錳)鐵鋰生產(chǎn)線，遠(yuǎn)期項(xiàng)目屆時根據(jù)市場行情及當(dāng)升科技和蜀道新材料投資意向確定建設(shè)。
據(jù)了解，本次合作方蜀道新材料為A股公司四川路橋的子公司，承接礦產(chǎn)資源和新材料領(lǐng)域業(yè)務(wù)。
當(dāng)升科技認(rèn)為，加快多元正極材料產(chǎn)能建設(shè)，是公司突破產(chǎn)能瓶頸的重要舉措。公司還認(rèn)為，隨著新能源汽車和儲能行業(yè)市場需求的高速增長，磷酸(錳)鐵鋰作為目前動力和儲能電池正極材料主要選擇之一，需求將持續(xù)快速增長。
隨著新能源行業(yè)的爆發(fā)，新能源電池需求大增，資本爭相涌入，鋰電相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈均進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張，而這也意味著，當(dāng)升科技或?qū)⒚媾R行業(yè)產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)。
高工產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2022年，我國主要鋰電池材料到2025年的產(chǎn)能規(guī)劃已全部過剩。負(fù)極材料到2025年的規(guī)劃總產(chǎn)能相當(dāng)于當(dāng)年預(yù)計(jì)需求的5倍，磷酸鐵鋰為4倍，電解液、6F、VC、PVDF、銅箔均是2倍，隔膜約1.5倍。
中銀證券亦測算，根據(jù)新能源汽車和儲能電池的增長趨勢，鋰電池的正極材料磷酸鐵鋰2023年需求量將達(dá)68萬噸。然而，2021年中國的磷酸鐵鋰產(chǎn)能就達(dá)到該值，而按照各廠商已公布的未來兩年擴(kuò)張計(jì)劃，2023年產(chǎn)能將達(dá)283萬噸。同為鋰電池正極材料的三元材料，2023年需求量將達(dá)54萬噸，而國內(nèi)產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在2023年達(dá)131萬噸。
業(yè)績股價(jià)背離
公開資料顯示，當(dāng)升科技脫胎于北京北礦電子材料發(fā)展中心，2002年便進(jìn)入鋰電正極材料行業(yè)。在經(jīng)過六年的發(fā)展后，2008年，當(dāng)升科技成功研制多元材料和錳酸鋰新產(chǎn)品，進(jìn)軍動力鋰電市場，并在2010年上市，成為國內(nèi)首家正極材料上市公司。
2020年以來，受新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提升，當(dāng)升科技業(yè)績大幅度提升。2021年其凈利潤首次突破十億大關(guān)，達(dá)10.91億元。
2022年上半年，當(dāng)升科技多元材料產(chǎn)能達(dá)到2.36萬噸，在建產(chǎn)能5萬噸，產(chǎn)能利用率119.86%，產(chǎn)量2.82萬噸。與此同時，公司多元材料均價(jià)漲幅達(dá)到81.82%。
產(chǎn)銷雙增之下，2022年前三季度，當(dāng)升科技實(shí)現(xiàn)營收140.9億元，同比增長172.4%；實(shí)現(xiàn)凈利潤14.78億元，同比增長103.18%，雙雙超去年全年。
兩年不到，當(dāng)升科技已賺得25.69億元。
近年來，憑借著過硬的產(chǎn)品實(shí)力，當(dāng)升科技還打入海外市場，并突進(jìn)高端供應(yīng)鏈。當(dāng)升科技和海外龍頭鋰電廠商SK、LG等合作多年，目前全球前十大鋰電巨頭均是公司客戶，產(chǎn)品覆蓋亞洲、歐洲、美洲等全球三大新能源汽車終端市場。其中，公司全資子公司中鼎高科模切設(shè)備已進(jìn)入國際一線消費(fèi)類電子制造商供應(yīng)鏈。
2020—2022年上半年，當(dāng)升科技海外市場營收分別為12.18億元、27.02億元、31.4億元，占比分別為38.25%、32.72%、34.46%。
在2022年半年報(bào)中，當(dāng)升科技表示，公司國際客戶銷售占比已超過70%。
然而，二級市場的表現(xiàn)與基本面背道而馳。今年7月中旬，當(dāng)升科技股價(jià)最高曾達(dá)到117.48元/股，此后開始滑坡，12月5日收盤報(bào)61.8元/股，累計(jì)跌幅達(dá)到47.39%，市值較最高點(diǎn)蒸發(fā)282.3億元。
關(guān)鍵詞： 當(dāng)升科技 市人民政府 年上半年
