【08:53 陽光電源(300274)2022年三季報點(diǎn)評：逆變器+儲能出貨量持續(xù)提升 22Q3業(yè)績超預(yù)期】
10月28日給予陽光電源(300274)買入評級。
投資建議：預(yù)計22-24 年歸母凈利潤分別為33.01/55.40/70.60 億元，YOY+108.6%/+67.8%/+27.4%，EPS 分別為2.22/3.73/4.75 元，維持“買入”評級。
(資料圖)
風(fēng)險提示：光伏裝機(jī)量不及預(yù)期、儲能裝機(jī)量不及預(yù)期、IGBT 價格波動
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)21次買入評級、3次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次強(qiáng)推評級、1次“買入”投資評級。
【08:43 海能達(dá)(002583)：前三季度業(yè)績大幅盈利 夯實(shí)技術(shù)優(yōu)勢 持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)】
10月28日給予海能達(dá)(002583)買入評級。
投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計2022-2023 年海能達(dá)營業(yè)收入分別為56.65 億元、63.58億元以及73.48 億元，EPS 分別為0.18 元、0.25 元、0.30 元，對應(yīng)的PE估值分別為28X、21X、17X，該機(jī)構(gòu)持續(xù)看好海能達(dá)未來業(yè)績穩(wěn)健增長，首次覆蓋，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)增速下滑；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；訴訟進(jìn)展不及預(yù)期；海外疫情加劇風(fēng)險。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)2次增持評級、1次買入評級。
【08:43 恒生電子(600570)公司信息更新報告：三季度業(yè)績修復(fù) 激勵落地有望激發(fā)成長活力】
10月28日給予恒生電子(600570)買入評級。
2022 年三季度疫情緩解，公司業(yè)績逐漸修復(fù)。前三季度公司成本費(fèi)用同比增長20.8%，顯著低于全年30%的預(yù)算，成本費(fèi)用管控效果顯著。9 月，公司股票期權(quán)激勵完成首次授予，有望充分激發(fā)成長活力。該機(jī)構(gòu)維持盈利預(yù)測不變，預(yù)計公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為14.65、19.03、24.07 億元，EPS 為0.77、1.00、1.27 元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE 為44.1、33.9、26.8 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品推廣不及預(yù)期；證券IT 投入不及預(yù)期；政策推進(jìn)不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)63次買入評級、6次跑贏行業(yè)評級、4次推薦評級、4次優(yōu)于大市評級、4次增持評級、1次其“買入”投評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次強(qiáng)推評級。
【08:28 青島啤酒(600600)三季報業(yè)績點(diǎn)評：Q3銷量雙位數(shù)增長 高端化趨勢延續(xù)】
10月28日給予青島啤酒(600600)買入評級。
投資建議：Q3 成本壓力仍在，但公司仍維持了不錯的盈利能力。Q4 關(guān)注成本壓力緩解、世界杯開賽等多重因素催化。該機(jī)構(gòu)維持此前盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024 年實(shí)現(xiàn)營收328.2、351.6、376.0 億元，同比增長8.8%、7.1%、6.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤33.9、40.8、48.0 億元，同比增長7.6%、20.1%、17.6%，EPS 分別為2.49/2.99/3.51 元，對應(yīng)PE 分別為34.8x/28.9 x/24.6x，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級不及預(yù)期；市場高端化競爭加?。辉牧铣杀旧仙?；疫情擾動等。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)51次買入評級、7次增持評級、4次買入-A評級、3次強(qiáng)推評級、2次審慎增持評級、2次“買入”投資評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)烈推薦評級、1次強(qiáng)烈推薦-A評級、1次“推薦”投資評級、1次買入-A投資評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。
【08:28 萬華化學(xué)(600309)2022年三季報點(diǎn)評：需求下行業(yè)績承壓 石化、新材料版圖進(jìn)一步拓寬】
10月28日給予萬華化學(xué)(600309)買入評級。
盈利預(yù)測、估值與評級
受需求下行影響，公司業(yè)績承壓，該機(jī)構(gòu)下調(diào)公司2022-2024 年的盈利預(yù)測，預(yù)計公司2022-2024 年的歸母凈利潤分別為177 億元（下調(diào)19%）、224 億元（下調(diào)12%）、270 億元（下調(diào)3%），折算EPS 分別為5.64、7.14、8.61 元/股，當(dāng)前股價對應(yīng)2022 年P(guān)E 約為15 倍，維持公司“買入”評級。
風(fēng)險提示：項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期，產(chǎn)品需求不及預(yù)期，原材料價格波動。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)56次買入評級、5次“買入”的投評級、4次推薦評級、3次跑贏行業(yè)評級、3次增持評級、2次強(qiáng)推評級、2次“買入”投資評級、2次買入-A投資評級、1次買入-B評級、1次“增持”投資評級、1次優(yōu)于大市評級。
【08:23 德邦股份(603056)：Q3業(yè)績符合預(yù)期 改善趨勢成立】
10月28日給予德邦股份(603056)買入-A評級。
投資建議：公司經(jīng)營改善趨勢成立，在大件快遞市場保持領(lǐng)先?？爝f、快運(yùn)價格競爭均停止，盈利情況有望進(jìn)一步改善。該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2022/2023/2024 年歸母凈利潤分別為6.5/12.1/15.2 億元，對應(yīng)PE 為27x、15x，12x，維持“買入-A”評級。
風(fēng)險提示：市場競爭激烈，行業(yè)大規(guī)模價格戰(zhàn)；人工等成本大幅上升等。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)1次買入評級、1次買入-A評級、1次中性評級。
【08:23 安井食品(603345)：業(yè)績穩(wěn)步增長 預(yù)制菜業(yè)務(wù)初見成效】
10月28日給予安井食品(603345)買入評級。
盈利預(yù)測、估值與評級
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險，食品安全風(fēng)險，新品銷售不及預(yù)期
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)42次買入評級、8次增持評級、4次跑贏行業(yè)評級、4次強(qiáng)推評級、4次推薦評級、3次審慎增持評級、2次“買入”投資評級、2次“推薦”投資評級、1次強(qiáng)烈推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。
【08:18 寧德時代(300750)：業(yè)績保持高增速 全球動力市占率持續(xù)提升】
10月28日給予寧德時代(300750)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議：公司22Q3 盈利能力基本穩(wěn)定，預(yù)計盈利空間將維持穩(wěn)定，預(yù)計公司2022-2024 年歸母凈利潤分別為280.1、442.3、579.7億元，對應(yīng)公司10 月27 日收盤價390.30 元，PE 分別為34.0、21.5、16.4 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：國內(nèi)新能源車銷量不及預(yù)期；國際政治博弈帶來政策負(fù)面影響；公司新技術(shù)推廣不及預(yù)期；公司產(chǎn)能投放不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)64次買入評級、9次推薦評級、6次強(qiáng)烈推薦評級、5次跑贏行業(yè)評級、5次強(qiáng)推評級、4次增持評級、2次增持-A評級、1次“推薦“評級、1次持有評級、1次強(qiáng)烈推薦-A評級、1次優(yōu)于大市評級。
【08:18 三全食品(002216)：Q3收入增速穩(wěn)健 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化】
10月28日給予三全食品(002216)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計2022-2024 年EPS 分別為0.93元、1.06元、1.19元，對應(yīng)動態(tài)PE 分別為16 倍、14 倍、12 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險，疫情出現(xiàn)反復(fù)風(fēng)險，新品推廣不及預(yù)期風(fēng)險
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評級、10次增持評級、3次“買入”投資評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次審慎增持評級、1次買入-A的投評級。
【08:18 青島啤酒(600600)2022Q3業(yè)績點(diǎn)評：高端化升級路線行穩(wěn)致遠(yuǎn) 業(yè)績基本符合預(yù)期】
10月28日給予青島啤酒(600600)買入評級。
盈利預(yù)測與投資評級：基于公司四季度受天氣原因銷量有所影響，該機(jī)構(gòu)維持2022-24 年歸母凈利35.1/41.8/48.4 億元，同比+11/+19/+16%，對應(yīng)最新收盤價2022-2024年P(guān)E 為37/31/27 倍，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：疫情影響導(dǎo)致餐飲業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期；成本端壓力上漲風(fēng)險；競爭格局變化。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)50次買入評級、7次增持評級、4次買入-A評級、3次強(qiáng)推評級、2次審慎增持評級、2次“買入”投資評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次強(qiáng)烈推薦評級、1次強(qiáng)烈推薦-A評級、1次“推薦”投資評級、1次買入-A投資評級、1次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級。
【08:13 金山辦公(688111)：訂閱業(yè)務(wù)持續(xù)高增 企業(yè)級市場打開】
10月28日給予金山辦公(688111)買入評級。
風(fēng)險提示：付費(fèi)用戶數(shù)增長不及預(yù)期；疫情反復(fù)風(fēng)險；信創(chuàng)政策不及預(yù)期。
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)38次買入評級、7次增持評級、5次推薦評級、3次跑贏行業(yè)評級、2次買入-A的投評級、2次優(yōu)于大市評級、2次增持”評級、2次強(qiáng)推評級、1次強(qiáng)烈推薦評級。
【08:13 陽光電源(300274)：儲能表現(xiàn)亮眼 看好集中式業(yè)務(wù)彈性】
10月28日給予陽光電源(300274)買入評級。
盈利預(yù)測與投資建議
風(fēng)險提示：
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)20次買入評級、3次增持評級、2次跑贏行業(yè)評級、2次推薦評級、1次優(yōu)于大市評級、1次強(qiáng)推評級、1次“買入”投資評級。
【08:08 華新水泥(600801)：水泥主業(yè)盈利探底 非水泥業(yè)務(wù)占比快速提升】
10月28日給予華新水泥(600801)買入評級。
水泥主業(yè)處在周期底部區(qū)域，量利齊跌。Q3收入同比-3.74%，主要來自水泥和熟料量利齊跌，受地產(chǎn)需求較差、疫情和高溫天氣影響，水泥行業(yè)需求表現(xiàn)疲軟，預(yù)計Q3公司水泥和熟料銷量同比下滑超20%，銷量下滑和煤炭成本大幅上漲使噸成本上漲，噸毛利略低于去年同期。新業(yè)務(wù)已成為重要增長點(diǎn)，對沖國內(nèi)水泥主業(yè)經(jīng)營壓力，骨料混凝土單位盈利同比下滑。預(yù)計Q3骨料和混凝土銷量延續(xù)上半年高增態(tài)勢，前三季度銷量增速均超60%，但受制于行業(yè)需求較差和公司走量，價格下行使得單位盈利下滑，前三季度非水泥業(yè)務(wù)收入和毛利占比提升至31%/37%，同比提升10.5/12.0pct，已成為重要增長點(diǎn)盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計今年業(yè)績是未來幾年低點(diǎn)，底部階段公司三大增長點(diǎn)仍然突出：公司在海外水泥業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來水泥主業(yè)成長空間，骨料混凝土業(yè)務(wù)持續(xù)放量、第二成長曲線已成，而且一體化運(yùn)營將極大提升公司整體競爭力，周期底部、未來持續(xù)增長可期；治理結(jié)構(gòu)好，預(yù)計分紅（30-40%）可持續(xù)。該機(jī)構(gòu)預(yù)計公司2022-2024年歸母凈利潤分別為32/45/60億元，按最新收盤市值對應(yīng)PE分別為9.5/6.9/5.2倍，PB為1.1/1.1/1.0倍，參考可比公司估值和公司成長性，該機(jī)構(gòu)給予公司A股2022年合理估值1.5倍PB的判斷，對應(yīng)A股合理價值19.56元/股，按照AH股溢價率，給予公司H股合理價值9.53港元/股的判斷，維持A/H“買入”評級。
風(fēng)險提示。需求不及預(yù)期，行業(yè)新增供給超預(yù)期，海外和“水泥+"業(yè)務(wù)擴(kuò)張不及預(yù)期等
該股最近6個月獲得機(jī)構(gòu)20次買入評級、7次增持評級、3次優(yōu)于大市評級、1次跑贏行業(yè)評級、1次審慎增持評級、1次推薦評級。
關(guān)鍵詞： 投資評級 風(fēng)險提示 盈利預(yù)測
