可能很多人看到標(biāo)題比較納悶，騰訊、微軟、暴雪有什么聯(lián)系？如果大家看看以下幾件事，結(jié)合起來就或多或少有所關(guān)聯(lián)了。
日前，騰訊公布了今年一季度業(yè)績，營收為1355億元，調(diào)整后凈利潤255億元，同比下降23%。其中網(wǎng)絡(luò)廣告收入180億元，同比下滑18%，個人電腦客戶端游戲收入121億元，同比增長1.7%。在2022年4月的中國手游發(fā)行商收入排行榜上，騰訊位居第一，緊隨其后的是網(wǎng)易和米哈游。由此可見，游戲仍是騰訊的盈利大戶，而且是處于一個增長的狀態(tài)，和廣告帶來的利潤下降此消彼長。目前，騰訊是全球第一大游戲運(yùn)營商，排名其后的微軟如果成功收購暴雪，綜合排名將直逼騰訊。
這是不是很意外？微軟有望成為第二大游戲商！沒錯，微軟今年一月宣布，將以每股95美元，總價687億美元的價格現(xiàn)金收購動視暴雪，這幾乎動用了微軟的一半身家。如果此次天價收購成功，微軟將一舉擊敗索尼在游戲領(lǐng)域占據(jù)巨大份額。
在很多人的傳統(tǒng)印象里，微軟似乎和游戲不搭界，但如果我們熟悉微軟目前的三大業(yè)務(wù)板塊，就可以看出微軟的野心。這三大業(yè)務(wù)板塊分別是生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程、智能云、個人計(jì)算，而“移動優(yōu)先云優(yōu)先”是目前微軟的核心戰(zhàn)略，此次收購動視暴雪將拓展其個人計(jì)算板塊，這個板塊包括Windows、硬件設(shè)備、游戲以及搜索廣告。
無獨(dú)有偶，在今年一季度巴菲特增倉的品種中，也有動視暴雪，而且其持有的動視暴雪股份已經(jīng)達(dá)到9.7%。巴菲特還表示，不排除繼續(xù)增持至10%以上。當(dāng)然，巴菲特買入動視暴雪倒不是因?yàn)樗矚g上了游戲，而是認(rèn)為微軟收購的價格是每股95美元，但當(dāng)時動視暴雪的股價不到70美元，存在一個比較大的套利空間，因而值得投資。他知道微軟有足夠的錢完成收購，如果交易完成，伯克希爾將大賺一筆，他也在押注交易能夠順利完成。讓我們捋一捋這些事件的邏輯：外線是微軟看好游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景而高價購買暴雪， 巴菲特看好這筆買賣“神助攻”，微軟如果成功收購，就可以在全球游戲產(chǎn)業(yè)上坐二望一；內(nèi)線是騰訊遭遇“中年危機(jī)”成長乏力，游戲產(chǎn)業(yè)是其為數(shù)不多尚在增長的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但面臨微軟的強(qiáng)勁競爭；結(jié)論是資本市場將成為各路產(chǎn)業(yè)大佬在游戲行業(yè)重新排座次的重要渠道，微軟依靠資本收購動視暴雪而成為全球第二大游戲運(yùn)營商，如果騰訊再不奮發(fā)圖強(qiáng)就可能被超越。
那么，騰訊突圍的方向在哪里？就目前看，游戲產(chǎn)業(yè)依舊是一個朝陽產(chǎn)業(yè)，但騰訊在美股市場和港股市場繼續(xù)拓展的空間有限，A股市場整體上市目前來看又不是很現(xiàn)實(shí)。但是，不要忘記騰訊在A股游戲領(lǐng)域還是布局了“一子”，那就是掌趣科技。早在2017年6月，騰訊就通過旗下的林芝騰訊科技獲得掌趣科技2.01%的股權(quán)，當(dāng)時的成本是4.9億元，折合每股8.8元，掌趣科技也成為第一家獲得騰訊投資的A股游戲企業(yè)。2021年2月，林芝騰訊再以2.65億元受讓5419萬股掌趣科技股權(quán)，交易成本為每股4.89元，林芝騰訊的持股比例由2.01%升至3.97%。
騰訊兩次入股掌趣科技，給市場留下了很多遐想。首先，掌趣科技的基本面不斷惡化，股價也是跌跌不休，但騰訊不僅沒有拋售反而逆勢增持，兩次平均成本接近每股7元，是目前股價的2.3倍，難道只是想當(dāng)“白衣騎士”？其次，掌趣科技經(jīng)歷幾次股權(quán)變更后，目前第一大股東只持有6%左右的股份，而作為第三大股東的林芝騰訊持股比例接近4%，要想成為掌趣科技的第一大股東，只需再花費(fèi)1億多元即可，這對于財(cái)大氣粗的騰訊來說完全不是個事；第三，騰訊在成為掌趣科技第三大股東之后，對公司業(yè)務(wù)并沒有什么支持，最多就是將掌趣的幾款游戲拿到騰訊的平臺，而沒有將自己的爆款游戲拿給掌趣科技或者雙方深度融合發(fā)展，騰訊最牛的手游產(chǎn)品王者榮耀 IP授權(quán)居然拿給了“外人”奧飛娛樂，掌趣科技沒吃到肉，甚至連湯的味道都沒聞上，這是不是很意外？
于是我們回到現(xiàn)實(shí)問題：騰訊接近7元入股掌趣科技，但掌趣現(xiàn)在股價只有3元，這是不是機(jī)會？就像巴菲特看好動視暴雪，是因?yàn)樗?dāng)時的股價不足70美元，而微軟收購的價格是95美元，存在套利空間。當(dāng)然，如果騰訊愿意在游戲產(chǎn)業(yè)合作或者股權(quán)收購上與掌趣科技更進(jìn)一步，那機(jī)會是不是更誘人？
