(文/觀察者網(wǎng) 李鵬濤 編輯/馬媛媛)“新冠檢測(cè)概念雖火，卻并非空中樓閣。目前為止，我們不輸業(yè)績(jī)，能是妖股嗎？”九安醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)劉毅曾接受《中國(guó)企業(yè)家》采訪時(shí)表示。

從市值不到30億暴漲至超390億，九安醫(yī)療僅用了五個(gè)多月。自從去年11月上旬該公司新冠抗原家用自測(cè)試劑盒獲美國(guó)緊急使用授權(quán)后，九安醫(yī)療已陸續(xù)收獲39個(gè)漲停，被眾多投資者稱為“妖股”。

九安醫(yī)療股價(jià)走勢(shì)(周K線)

4月29日晚間，九安醫(yī)療披露2021年業(yè)績(jī)及2022年第一季度業(yè)績(jī)之后，該公司立馬從“妖股”變身為“現(xiàn)金牛”。去年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.97億元，同比增長(zhǎng)19.36%；歸母凈利潤(rùn)為9.09億元，同比增長(zhǎng)274.96%。

令人感到震驚的是，九安醫(yī)療2022年一季度業(yè)績(jī)競(jìng)“一飛沖天”。一季度該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收217.37億元，同比增長(zhǎng)6646.79%；歸母凈利潤(rùn)為143.12億元，同比增加37527.35%。

就在業(yè)績(jī)發(fā)布前的當(dāng)日下午，九安醫(yī)療直接封至漲停板，報(bào)收80.66元/股，總市值為388.34億元，自去年11月15日以來，該公司股價(jià)漲超1086%。

四季度撐起全年業(yè)績(jī)

成立于1995年的九安醫(yī)療，是一家專注家用醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售以及云平臺(tái)系統(tǒng)及服務(wù)，并逐步轉(zhuǎn)型成為互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療解決方案提供商，主要產(chǎn)品為電子血壓計(jì)、血糖儀等電子醫(yī)療設(shè)備。

對(duì)于連續(xù)七年扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值的九安醫(yī)療來講，2020新冠疫情的爆發(fā)是該公司重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，該年其營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為20.08億元、2.42億元，分別同比增長(zhǎng)184.36%和264.68%。

2021年度繼續(xù)受全球新冠疫情影響，九安醫(yī)療的新型冠狀病毒(SARS-CoV-2)抗原家用自測(cè)OTC試劑盒產(chǎn)品在美國(guó)市場(chǎng)銷售業(yè)績(jī)大幅度增長(zhǎng)，該公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收23.97億元，同比增長(zhǎng)19.36%；歸母凈利潤(rùn)為9.09億元，同比增長(zhǎng)274.96%。

然而在去年全年的業(yè)績(jī)中，九安醫(yī)療大部分的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均依賴2021年第四季度。去年四季度該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.07億元，歸母凈利潤(rùn)為8.59億元，占比高達(dá)94.5%；而在2021年前三季度，九安醫(yī)療凈利潤(rùn)分別為3803.58萬(wàn)元、1674.13萬(wàn)元、-464.90萬(wàn)元。

這得益于2021年11月，九安醫(yī)療美國(guó)子公司iHealth Labs Inc.的新型冠狀病毒(SARS-CoV-2)抗原家用自測(cè)OTC試劑盒獲得美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局(FDA)緊急使用授權(quán)(EUA)，可在美國(guó)和認(rèn)可美國(guó)FDA緊急使用授權(quán)的國(guó)家和地區(qū)使用。

不過，九安醫(yī)療未在年報(bào)中單獨(dú)披露新冠抗原自測(cè)試劑盒銷售數(shù)據(jù)。

九安醫(yī)療新冠抗原自測(cè)試劑盒產(chǎn)品

2021年九安醫(yī)療iHealth系列產(chǎn)品收入18.59億元，同比增長(zhǎng)31.14%，占總營(yíng)收的77.59%；該系列產(chǎn)品毛利率較上年增加5.88個(gè)百分點(diǎn)至72.65%。而2021年上半年，iHealth系列產(chǎn)品收入僅為3.04億元，同比下降61.63%；毛利率為38.54%，同比降幅達(dá)31.15個(gè)百分點(diǎn)。

2021年九安醫(yī)療的ODM/OEM產(chǎn)品收入2.97億元，同比增長(zhǎng)38.98%，占總營(yíng)收的12.4%；傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品、移動(dòng)醫(yī)療通信設(shè)備銷售及服務(wù)、新零售業(yè)務(wù)分別收入7362.39萬(wàn)元、4119.13萬(wàn)元和6218.97萬(wàn)元，分別占總營(yíng)收的3.07%、1.72%和2.59%。

由于九安醫(yī)療的新冠抗原檢測(cè)產(chǎn)品主要銷往美國(guó)市場(chǎng)，因此該公司90.61%的營(yíng)收均來自于境外。2021年該公司境外銷售收入達(dá)21.72億元，同比增長(zhǎng)35.09%，其國(guó)內(nèi)銷售收入年內(nèi)下降43.81%，僅為2.25億元。

用122億投資理財(cái)

2022年奧密克戎反復(fù)肆虐，海外市場(chǎng)對(duì)新冠抗原檢測(cè)需求持續(xù)走高，疊加九安醫(yī)療的新冠抗原檢測(cè)試劑獲得了美國(guó)FDA EUA，隨后該公司開始連續(xù)接到美國(guó)多個(gè)州政府的大額訂單。

在今年1月13日，九安醫(yī)療公告稱，美國(guó)子公司(iHealth Labs. Inc)與紐約州衛(wèi)生部簽訂采購(gòu)iHealth試劑盒的訂單，累計(jì)訂單金額約11.8億元，與美國(guó)馬薩諸塞聯(lián)邦及該州衛(wèi)生與公眾服務(wù)部執(zhí)行辦公室訂單累計(jì)金額超9.44億元。

同時(shí)，美國(guó)子公司與美國(guó)ACC(美國(guó)陸軍合約管理指揮部)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月13日簽署iHealth試劑盒采購(gòu)合同，合同價(jià)稅合計(jì)金額為81.02億元，并于當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月26日追加采購(gòu)，合同價(jià)稅金額增加至112.26億元。

正是在上述大筆訂單的催化下，九安醫(yī)療2022年一季度業(yè)績(jī)猶如坐上“火箭”，其單個(gè)季度的營(yíng)收總額是2021年?yáng)|方生物全年?duì)I收的兩倍之多。

今年一季度九安醫(yī)療營(yíng)收217.37億元，歸母凈利潤(rùn)為143.12億元；而作為IVD企業(yè)2021年?duì)I收排名第一的東方生物，去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.69億元。

“暴富”后的九安醫(yī)療，選擇將其手里的資金進(jìn)行投資理財(cái)。在年報(bào)發(fā)布的當(dāng)晚，九安醫(yī)療聲稱將會(huì)使用不超過27億資金進(jìn)行證券投資及衍生品交易。

九安醫(yī)療對(duì)此解釋道，為有效規(guī)避外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，防范匯率大幅波動(dòng)對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹涣加绊?，該公司有必要根?jù)具體情況適度開展外匯套期保值等衍生品交易。

除進(jìn)行證券投資和衍生品交易外，九安醫(yī)療還將使用自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。該公司公告稱，將使用自有資金超過人民幣95億元或等值外幣的閑置自有資金用于購(gòu)買安全性高、風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性好的銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的投資產(chǎn)品。

以此計(jì)算，九安醫(yī)療將使用122億的資金進(jìn)行理財(cái)投資，占一季度凈利潤(rùn)八成左右。

需要注意的是，新冠政策紅利終將散去，而現(xiàn)有的新冠檢測(cè)產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈，未來九安醫(yī)療業(yè)績(jī)存在一定的不確定性。

九安醫(yī)療在年報(bào)中也指出，“公司的抗原家用自測(cè)試劑盒產(chǎn)品的需求情況與美國(guó)疫情的發(fā)展情況直接相關(guān)，未來疫情的發(fā)展具有較強(qiáng)的不確定性，該不確定性可能較大幅度的影響試劑盒產(chǎn)品的需求情況?！?/p>

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