觀點：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場帶來整體提振。來年貨幣信用寬松預(yù)期下，市場向好的趨勢也有望逐步開啟。短期，俄烏沖突系統(tǒng)性風(fēng)險減緩，市場情緒影響逐步減弱。不過，中概股持續(xù)重挫，港股連續(xù)大跌，對A股形成持續(xù)性拖累，指數(shù)迎來二次探底。情緒不穩(wěn)定下，市場仍處于震蕩筑底中，激進(jìn)投資者逢低仍可進(jìn)行戰(zhàn)略性配置，穩(wěn)健投資者仍建議觀望等待市場底部確立。
昨日，香港三大指數(shù)迎來重挫。、恒生指數(shù)大跌4.97%，創(chuàng)2020年5月以來最大單日跌幅，并自2016年以來首次跌破兩萬點關(guān)口；恒生科技指數(shù)收跌11.03%，創(chuàng)歷史最大單日跌幅；恒生中國企業(yè)指數(shù)下挫7.2%，創(chuàng)2008年11月來最大單日跌幅。
為什么港股如此慘烈？首先，港股當(dāng)中權(quán)重股主要是互聯(lián)網(wǎng)以及國企房地產(chǎn)上市公司，而今日互聯(lián)網(wǎng)公司股價紛紛大跌乃至暴跌，就連騰訊也罕見下跌10%。其次，殺跌的背景或許和基金贖回有很大關(guān)系。近期全球市場走弱，新興市場基金贖回壓力大，投資者可能被動賣出港股。第三，有一點也很重要，就是港股可以做空。中概股連續(xù)暴跌，港股股價不可能獨善其身，而套利交易機(jī)會可能產(chǎn)生。
當(dāng)前看，并沒有實質(zhì)性的利空，而且連續(xù)下跌后價值凸顯。但是，目前還不是最佳的介入時機(jī)，因為當(dāng)前海外沖突不斷，國內(nèi)監(jiān)管嚴(yán)格環(huán)境下，價格可能會偏離價值一段時間，還是考慮穩(wěn)定后再出手也不遲！
回到市場中，隔夜美股走低，中概股再次迎來廝殺，多股大跌超20%，實在是慘不忍睹。而受此影響，今日A股低開后再次下挫，盤中暴跌超百點。至此，我們此前提到的二次探底如期來臨，但顯然來得早，也來得兇猛，這就是情緒不穩(wěn)定下的極端表現(xiàn)。不過，這種情緒釋放之后，隨著券商和鋰電的拉升，指數(shù)迎來回升，雙創(chuàng)指數(shù)盤中大幅上行后翻紅。當(dāng)然，在回升中，主板依舊疲軟，而且指數(shù)還留下一個跳空缺口，這就意味著二次探底已經(jīng)來臨，但探底還不徹底，仍有反復(fù)。
所以，再次急跌之后，隨著市場情緒的逐步回緩以及，快速下跌可能告一段落，但震蕩整理還有反復(fù)，修復(fù)性行情仍需等待。但個股行情可能會次第開啟，注意留意超跌以及有良好業(yè)績支撐的品種。
總結(jié)一下：中概股連續(xù)重挫波及A股，指數(shù)如期迎來二次探底，但探底并不徹底，短期仍有反復(fù)的需求。隨著港股以及創(chuàng)業(yè)板的率先回升，市場急跌或告一段落，但修復(fù)性行情仍有反復(fù)，等待美聯(lián)儲加息利空出盡，市場情緒或有較大回升，或提振指數(shù)探底結(jié)束。而在此過程中，市場整體向好的邏輯沒有改變，激進(jìn)投資者可考慮逢低做戰(zhàn)略性配置，而穩(wěn)健投資者可耐心等待指數(shù)階段底部的確立。
