10月9日，A股取得國慶假期后首個交易日“開門紅”。截至收盤，上證綜指上漲54.02點，漲幅1.68%，深證成指上漲381.81點，漲幅2.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.81%，滬深兩市成交額逾7000億元。

分行業(yè)看，在申萬28個子行業(yè)中，有27個行業(yè)強勢走紅。其中，光伏概念板塊表現(xiàn)強勢，有20多只光伏概念股漲停，龍頭股隆基股份直接突破3000億元市值，創(chuàng)歷史新高。

A股“開門紅”與基本面因素密切相關(guān)?；涢_證券統(tǒng)計顯示，截至10月7日，A股全部上市公司中共有599家公司發(fā)布了三季度業(yè)績預告，其中預喜的占比約為42%。在國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復蘇的大環(huán)境下，企業(yè)盈利有望持續(xù)改善，對A股市場走勢形成支撐。

粵開證券分析師殷越表示，國慶假日期間，國內(nèi)消費快速恢復，根據(jù)美團、攜程、阿里巴巴等的大數(shù)據(jù)顯示，生活、旅游等消費經(jīng)濟全面復蘇，助力國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)回暖。展望未來，盡管海外擾動依舊是目前市場主要的不確定性，但在多重利好支撐之下，待外部不確定性逐步消退，A股四季度翹尾行情有望出現(xiàn)。

從國慶期間外圍市場看，外圍市場主要股指基本飄紅。Wind資訊統(tǒng)計顯示，10月1日至7日，標普500上漲1.68%、納斯達克上漲1.76%、道瓊斯工業(yè)上漲1.88%;日經(jīng)225指數(shù)累計上漲1.03%、韓國綜合指數(shù)累計上漲2.54%。在港股方面，截至10月8日收盤，香港恒生指數(shù)錄得三連陽，累計漲幅3.34%。

同時，以公募基金為代表的增量資金已經(jīng)在入市路上。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會消息，從今年基金規(guī)模來看，截至2020年二季度末，公募基金規(guī)模已達16.9萬億元，私募基金規(guī)模已達14.89萬億元，券商公司的資管計劃達10.26萬億元。如此體量的資金規(guī)模，剔除掉非股票型的基金份額，偏股型的基金規(guī)模較大。

從北向資金流向看，Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金10月9日全天大幅凈買入112.67億元，單日凈買入額創(chuàng)7月6日以來的新高。其中，深股通凈買入91.13億元，創(chuàng)4月14日以來新高。

展望后市，融通基金副總經(jīng)理、權(quán)益投資總監(jiān)鄒曦表示，A股市場將進一步從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利增長驅(qū)動。在盈利穩(wěn)步回升和流動性中性穩(wěn)健的背景下，A股市場或?qū)⒒貧w慢牛狀態(tài)，同時基于盈利狀況的指引，考慮到估值的匹配程度，預計市場風格將轉(zhuǎn)向順周期，成長風格將繼續(xù)受到較明顯的壓制。目前A股處于明顯的結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài)，成長風格板塊的明顯高估與價值風格板塊的明顯低估并存，這將帶來兩方面的效應。一是由于市場沒有出現(xiàn)整體高估，市場不存在系統(tǒng)性大幅下行的風險，但結(jié)構(gòu)性高估需要時間消化，市場整體或?qū)⑦M入慢牛;二是經(jīng)濟復蘇的確定性與持續(xù)性將推動估值較低的價值風格板塊表現(xiàn)較優(yōu)，從2020年三季度開始相當長一段時間內(nèi)，預計順周期風格將成為A股市場的主線。

中金公司分析師李求索認為，A股四季度市場穩(wěn)中有升，這主要基于以下幾個方面的原因：一是A股節(jié)前短期的相對弱勢由多方面因素引起，并非基本面走弱;二是中國經(jīng)濟增長仍將繼續(xù)復蘇，下半年上市公司盈利同比可能恢復至正增長;三是目前股市流動性可能依然相對寬裕;四是外部不利因素仍是影響市場的重要因素，預計隨著外部因素逐步明朗，對市場負面拖累或階段性減小。另外，市場前期局部的高估值問題經(jīng)歷了節(jié)前的盤整后已經(jīng)有所緩解，滬深300指數(shù)估值已經(jīng)略低于歷史均值水平。(周琳)