近日，經中國證監(jiān)會批準，上交所發(fā)布了《關于紅籌企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)，對紅籌企業(yè)申報科創(chuàng)板發(fā)行上市中涉及的對賭協議處理、股本總額計算、營業(yè)收入快速增長認定、退市指標適用等事項，做出了針對性安排。發(fā)布《通知》旨在持續(xù)增強科創(chuàng)板相關制度安排的包容性和適應性，進而將吸引優(yōu)質科創(chuàng)類紅籌企業(yè)登陸科創(chuàng)板、促進科創(chuàng)板市場做優(yōu)做大等現實需要落到實處。
《通知》規(guī)范的事項，在已申報紅籌企業(yè)發(fā)行上市審核中已有涉及，屬于紅籌企業(yè)基于其境外注冊治理結構和運行慣例而面臨的普遍性問題?！锻ㄖ方Y合紅籌企業(yè)的實際情況，對標境外市場有關紅籌企業(yè)發(fā)行上市的市場實踐，根據科創(chuàng)板審核規(guī)則、上市規(guī)則中的有關規(guī)定，做出如下四項針對性安排：
一是針對紅籌企業(yè)上市之前對賭協議中普遍采用向投資人發(fā)行帶有特殊權利的優(yōu)先股等對賭方式，明確如承諾申報和發(fā)行過程中不行使相關權利，可以將優(yōu)先股保留至上市前轉換為普通股，且對轉換后的股份不按突擊入股對待，為對賭協議的處理提供了更為包容的空間。
二是針對紅籌企業(yè)法定股本較小、每股面值較低的情況，明確在適用科創(chuàng)板上市條件中“股本總額”相關規(guī)定時，按照發(fā)行后的股份總數或者存托憑證總數計算，不再按照總金額計算。
三是對紅籌企業(yè)境內發(fā)行上市相關條件中的“營業(yè)收入快速增長”這一原則性要求，從營業(yè)收入、復合增長率、同行業(yè)比較等維度，明確三項具體判斷標準，三項具備一項即可;同時明確規(guī)定“處于研發(fā)階段的紅籌企業(yè)和對國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略有重大意義的紅籌企業(yè)”，不適用營業(yè)收入快速增長的上述具體要求，充分落實科創(chuàng)板優(yōu)先支持硬科技企業(yè)的定位要求。
四是針對紅籌企業(yè)以美元、港幣等外幣標明面值等情況，明確在適用“面值退市”指標時，按照“連續(xù)20個交易日股票收盤價均低于1元人民幣”的標準執(zhí)行;此外，紅籌企業(yè)發(fā)行存托憑證，基于存托憑證的特殊屬性，不適用“股東人數”退市指標。
該《通知》的發(fā)布，與中國證監(jiān)會此前降低已上市紅籌企業(yè)境內發(fā)行上市條件、明確存在協議控制架構紅籌企業(yè)發(fā)行股票和尚未境外上市紅籌企業(yè)境內減持存量股份用匯事宜處理等規(guī)定一起，進一步完善和細化了與紅籌企業(yè)回歸境內發(fā)行上市中直接相關的配套制度，打通了紅籌企業(yè)境內發(fā)行上市 “最后一公里”，將更有助于紅籌企業(yè)利用好包括科創(chuàng)板在內的境內資本市場。(謝衛(wèi)群)
