面對近期以消費為主的結(jié)構(gòu)性行情，百億級私募是如何應(yīng)對的?最新數(shù)據(jù)顯示，百億級私募5月下旬開始小幅減倉。與此同時，私募新產(chǎn)品備案數(shù)量也明顯下降。

業(yè)內(nèi)人士表示，5月部分板塊龍頭漲幅不小，6月需對市場保持謹(jǐn)慎態(tài)度，但從長期來看，市場“結(jié)構(gòu)牛”信念猶存，后續(xù)將繼續(xù)尋找估值合理的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并等待調(diào)整后的入場機會。

備案產(chǎn)品減少

私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為72.16%，相比上個月同期的71.35%，上升了0.81個百分點。但從周數(shù)據(jù)來看，百億級私募5月下旬呈現(xiàn)減倉趨勢。

5月15日至22日，百億級私募環(huán)比減倉1.07個百分點，其中，倉位在八成以上的百億級私募占比也從75.44%降至69.83%，一改前兩周的加倉態(tài)勢。

與此同時，5月私募基金發(fā)行也明顯降溫。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公示信息，百億級私募今年以來共計備案307只產(chǎn)品，其中3月備案數(shù)量高達130余只，但4月和5月百億級私募僅備案了54只和51只產(chǎn)品。

以淡水泉為例，其今年以來備案產(chǎn)品數(shù)量高達50只，但在5月份，淡水泉僅備案了“外貿(mào)信托-五行明石(淡水泉1期)”1只產(chǎn)品。

“其實從4月到5月中旬，百億級私募加倉動作很快，在市場震蕩時抄底，把倉位提高到近一年的高位，不過近一個月核心資產(chǎn)漲幅驚人，不少個股創(chuàng)出歷史新高，大多是百億級私募的重倉股。因此。在當(dāng)前位置的減倉動作不難理解，備案數(shù)量減少也在一定程度上反映了百億級私募對6月市場的謹(jǐn)慎態(tài)度。”滬上一位私募研究員表示。

短期謹(jǐn)慎 挖掘亮點

從信心指數(shù)來看，不僅百億級私募，私募整體對6月市場走勢都頗為謹(jǐn)慎。數(shù)據(jù)顯示，6月融智·中國對沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為113.23，環(huán)比下降1.5%，甚至低于今年2月的指數(shù)值。

在世誠投資總經(jīng)理陳家琳看來，有兩個因素使得6月份主流指數(shù)上行空間有限：一是市場已經(jīng)走在經(jīng)濟復(fù)蘇前面，總需求的修復(fù)不可能一蹴而就，有很多行業(yè)短期難以呈現(xiàn)V形快速修復(fù)，但相關(guān)板塊反彈迅速;二是近期外部環(huán)境不確定性有所提升，需警惕這一風(fēng)險。

雖然對短期市場走勢持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度，但從長期來看，多數(shù)百億級私募仍然看好A股結(jié)構(gòu)性牛市。

星石投資表示，6月前兩個交易日滬指站上2900點，是流動性寬裕等共同驅(qū)動的結(jié)果，隨著資本市場改革逐步推進，A股長期慢牛行情有望開啟。

在個股選擇上，回調(diào)出高性價比的優(yōu)質(zhì)公司成為頭部私募共同瞄準(zhǔn)的目標(biāo)。

保銀投資首席經(jīng)濟學(xué)家張智威表示，中長期來看，各行業(yè)龍頭滲透率將逐漸提高，未來個股分化或更嚴(yán)重，資金會扎堆優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

“消費龍頭在內(nèi)的核心資產(chǎn)，長期向好已成為共識，但短期可能會有階段性回調(diào)風(fēng)險，所以目前公司靜待買入良機，并挖掘一些估值合理的好股票。”滬上一家百億級私募直言。(馬嘉悅)

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