4月以來，A股市場逐漸回暖，股票策略私募業(yè)績也隨之得到提振。數(shù)據(jù)顯示，今年前四個月超六成股票私募產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，其中頭部私募平均收益大幅提升。
多位業(yè)內(nèi)人士表示，頭部私募一季度倉位較高，回撤也頗為明顯，但在此期間也收獲了頗多低成本籌碼，后續(xù)業(yè)績大概率實現(xiàn)反超。
4月股票私募業(yè)績居首
4月份，隨著各項宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的陸續(xù)發(fā)布，投資者對經(jīng)濟的預期更為明朗，風險偏好也明顯提升，上證綜指、深證成指、上證50和創(chuàng)業(yè)板指4月漲幅分別為3.99%、7.62%、6.42%和10.55%。
一季度首戰(zhàn)告負的股票私募，因市場反彈而實現(xiàn)趕超。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，4月份融智八大策略指數(shù)全部為正收益。其中，股票策略指數(shù)漲幅高達4.03%，在八大策略中排名第一。宏觀策略以2.83%的月收益率排名第二。一季度大出風頭的管理期貨策略，則以單月上漲0.12%的業(yè)績排名墊底。
“從倉位來看，4月份股票私募因為市場情緒回暖，整體都在加倉，所以大多數(shù)沒有錯過這次市場反彈行情。而CTA策略主要是在市場出現(xiàn)大幅持續(xù)波動時，會有良好表現(xiàn)，4月份市場表現(xiàn)趨于平穩(wěn)，此前的不確定性得到了一定程度的消化，因此很難獲得亮眼收益。”一私募基金經(jīng)理表示。
據(jù)悉，截至4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為71.35%，相比上月的65.18%，大幅上升了6.17個百分點。其中，中高倉位的私募基金產(chǎn)品數(shù)量大幅增加，倉位在五成及以上的私募基金占比83.4%，更有14.52%的私募處于滿倉狀態(tài)。
頭部私募奮力追趕
具體來看，股票策略整體業(yè)績的回升主要得益于頭部私募的亮眼收益。
數(shù)據(jù)顯示，規(guī)模處于50億元至100億元區(qū)間的股票私募4月平均收益率為3.23%，高于小型私募的平均水平。
另外，截至4月底，有業(yè)績記錄的33家百億級私募今年以來整體收益率為2.08%，其中23家百億級私募實現(xiàn)正收益，占比達69.7%。從單個月表現(xiàn)來看，百億級私募4月整體收益率為3.51%，其中32家實現(xiàn)正收益，占比高達96.97%，而且有10家百億級私募收益率超過5%。
“一季度，股票策略百億級私募平均虧損了2.29%，一個月的時間就變虧損為盈利，從中可以看出，百億級私募開始追趕了，4月股價不斷創(chuàng)新高的千億市值股票正是很多百億級私募抄底的標的。”一私募研究員表示，3月以來百億級私募不斷加倉，獲取了很多低成本籌碼，隨著經(jīng)濟和企業(yè)盈利的逐漸修復，A股市場將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上漲行情，百億級私募的業(yè)績大概率繼續(xù)走高。
進入5月，百億級私募對市場的樂觀預期并未出現(xiàn)變化。
茂典資產(chǎn)認為，A股估值依然具有吸引力。目前，上證指數(shù)的 PE(TTM)為 11.93 倍左右，估值吸引力已經(jīng)接近2019年初的水平。從歷史數(shù)據(jù)來看，2010年以來，如果在PE低于12倍的時候買入上證指數(shù)并持有滿1年，獲得正收益的概率比較高。因此，后續(xù)可以避開受外需影響較大的上市公司，重點關(guān)注性價比高、受益于內(nèi)需回升的標的。
星石投資也表示，二季度是全年難得的投資窗口期。“雖然外部不確定性可能對市場情緒和投資風險偏好帶來一定擾動，但經(jīng)歷過前兩年的擾動之后，市場已經(jīng)對外部復雜環(huán)境有了充分預期，未來A股行情值得期待。”
