回顧2018年，“寶寶類”貨幣基金的收益率在下行半年之久后，終于在年尾迎來上揚(yáng)。那么在2019年，貨幣基金漲勢是否繼續(xù)?投資者在今年又該如何對其進(jìn)行配置?
貨幣流動(dòng)性加大 上揚(yáng)是否持久？
貨幣基金是一種主要投資于短期、流動(dòng)性良好、安全系數(shù)較高的貨幣之間的工具，主要投資對象包括銀行存款、國債、央行票據(jù)等。貨幣基金與貨幣政策、貨幣供應(yīng)量、貨幣市場關(guān)聯(lián)密切，收益表現(xiàn)受到市場貨幣利率的直接影響。2018年6月份以來，央行通過MLF、降準(zhǔn)等操作，不斷向市場釋放流動(dòng)性，直接導(dǎo)致了貨幣基金產(chǎn)品收益下跌。
人民金融采訪到中國市場學(xué)會(huì)金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春，對方表示，在每年的年初和年尾，出于銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)績考核等季節(jié)性因素影響，貨幣市場的資金凈投放量不足，導(dǎo)致貨幣基金在2018年年尾的收益率出現(xiàn)小幅上漲。
簡單來講，市場上流通的錢越少，貨幣基金的收益率越高，而市場上的錢越多，則收益率越低。
2019年1月4日,中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。此次降準(zhǔn)將釋放資金約1.5萬億元，加上即將開展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核所釋放的資金，再考慮到今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后,凈釋放長期資金約8000億元。
“春節(jié)之前市場上資金流動(dòng)壓力較大。因此，央行會(huì)加大貨幣投放，在一定程度上會(huì)進(jìn)行沖抵，所以貨幣基金收益率的上漲不會(huì)保持太長的趨勢。”付立春表示。
2018年貨幣基金表現(xiàn)盤點(diǎn)
回顧2018年貨幣基金的全年成績單，人民金融發(fā)現(xiàn)排名前十的貨基產(chǎn)品年收益率最高為4.41%，最低為4.16%，前十名的平均收益達(dá)到4.24%。但是和去年相比，2017年排名前兩位的貨基產(chǎn)品收益率分別為19.28%和12.1%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2018年冠軍貨基產(chǎn)品的4.41%，由此也直接拉高了2017年前十名貨基產(chǎn)品的平均收益，達(dá)到了6.77%，比2018年高出253個(gè)基點(diǎn)。
數(shù)據(jù)來源：金牛理財(cái)網(wǎng)
數(shù)據(jù)來源：金牛理財(cái)網(wǎng)
由此可見，在2018年，貨幣基金收益率整體呈現(xiàn)出下滑的趨勢。對于眾多投資者來說，如何在2019年規(guī)劃貨幣基金，成為他們普遍關(guān)心的問題。
如何挑選理想貨基
雖然貨基在整個(gè)2018年的收益不盡人意，但是作為流動(dòng)性資金的基礎(chǔ)投資來講，貨幣基金仍是一個(gè)不錯(cuò)的投資途徑。那么如何挑選一個(gè)收益相對穩(wěn)定，回報(bào)率相對較高的貨基呢?
1.基金穩(wěn)定性怎么看?讓歷史收益告訴你
人民金融采訪了一位研究固定收益類理財(cái)?shù)馁Y深分析員，對方稱，相比于每日萬份收益來看，七天年化收益率更能反映出一個(gè)貨基產(chǎn)品的穩(wěn)定性。另外，產(chǎn)品的歷史收益率也能反映出其在過去收益是否穩(wěn)定，幫助投資者剔除掉波動(dòng)相對較大的產(chǎn)品。對于看歷史收益率的周期時(shí)間如何挑選，該分析員稱：“一般情況下，預(yù)計(jì)持有多久就看過去多久的一個(gè)趨勢。”
2. 相對收益怎么看?基金公司實(shí)力和規(guī)模是關(guān)鍵
經(jīng)過篩查，投資者往往會(huì)在最后的幾只基金產(chǎn)品中左右搖擺，不知如何挑選。對此付立春提到，貨幣基金的收益看的是相對收益。這一點(diǎn)可以從基金管理公司的實(shí)力和基金的規(guī)模來看。“公司規(guī)模排名靠前可以在一定程度上保證產(chǎn)品穩(wěn)定性和基金經(jīng)理的水平。另外，在未來經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的時(shí)候，不確定因素更多，無風(fēng)險(xiǎn)的貨幣基金的配置重要性在增加，這個(gè)挑選方法也會(huì)更適合。”當(dāng)然，購買基金時(shí)，投資者還是要根據(jù)自身情況量力而行，投資策略要與自己的財(cái)務(wù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)。(王仁宏)
