上交所公司監(jiān)管部監(jiān)管員正在進(jìn)行公告審核
上交所上市公司監(jiān)管部
上交所舉辦滬市公司股票質(zhì)押專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)座談
新年伊始，還來(lái)不及有太多的感慨和停頓，有一群人已經(jīng)洗去一年的疲憊，整裝待發(fā)。他們或許默默無(wú)聞，你看不見(jiàn)也觸不著，但你每天最關(guān)心的上市公司信息披露的背后，卻少不了這群人的身影。他們就如同這個(gè)市場(chǎng)的神經(jīng)末梢，微不可見(jiàn)、籍籍無(wú)名，卻追蹤著市場(chǎng)的每一根神經(jīng)和每一次顫動(dòng)。他們，就是上交所的上市公司一線(xiàn)監(jiān)管者們。
從清晨到深夜，從過(guò)去到來(lái)年，他們每天都在注視著、守護(hù)著這個(gè)市場(chǎng)。事皆有往復(fù)，人常有更替，他們也曾常笑人間是非多，偶嘆此身長(zhǎng)營(yíng)營(yíng)，但公平和秩序就像一盞燈召喚著、指引著他們，不能猶疑，不敢懈怠。
歲末年初，記者走近這群人，聽(tīng)他們講監(jiān)管中的起起落落，談內(nèi)心里的酸甜苦辣。上市公司監(jiān)管的場(chǎng)景，就像進(jìn)行時(shí)一幕幕地呈現(xiàn)。
一天
下午三點(diǎn)整，一天中最忙碌的時(shí)刻開(kāi)始了。
上市公司公告在收盤(pán)后陸續(xù)向市場(chǎng)披露。公告的事項(xiàng)或大或小，或急或緩，都傳遞著上市公司的價(jià)值，牽動(dòng)著投資者的神經(jīng)。好消息，也許會(huì)帶動(dòng)股價(jià)上漲?壞消息，或許會(huì)讓收益打了水漂?一線(xiàn)監(jiān)管要做的，就是與投資者站在一起，看所謂的好消息是不是真的好，壞消息到底壞在哪里。公告就是沖鋒的號(hào)角，他們是全市場(chǎng)最先對(duì)公告作出反應(yīng)的監(jiān)管者，市場(chǎng)的脈搏在他們瑣碎而具體的工作中靜靜地傳遞。
一年下來(lái)，他們審核了近11萬(wàn)份公告。其中，有5953份定期報(bào)告，超10萬(wàn)份臨時(shí)公告?？此瓶菰锏墓妫谶@群人的眼中要轉(zhuǎn)換成各種有指向的信息和監(jiān)管判斷。公告是不是蹭概念、靠不靠譜?并購(gòu)重組是不是“忽悠”，估值合不合理?關(guān)聯(lián)交易有沒(méi)有大股東套現(xiàn)嫌疑?年報(bào)業(yè)績(jī)有沒(méi)有“大洗澡”?這些都要求他們?cè)谙乱惶扉_(kāi)盤(pán)前準(zhǔn)確識(shí)別，快速反應(yīng)。要不要補(bǔ)充，要不要問(wèn)詢(xún)，要不要停牌，有沒(méi)有業(yè)務(wù)操作?需要在短時(shí)間里決策、行動(dòng)。尤其是那些一經(jīng)披露市場(chǎng)就喧囂熱議的公告，更考驗(yàn)著監(jiān)管者的決心和耐心。行動(dòng)的法律依據(jù)足不足，專(zhuān)業(yè)判斷準(zhǔn)不準(zhǔn)，需要在瞬息萬(wàn)變中快速作出決定。如何在有限的時(shí)間取得公司的配合理解，更需要耐心的解釋?zhuān)簧贂r(shí)候還有意志的較量。
股票交易和媒體輿情，全天都交織在他們的腦間、眼前、耳邊。股票的走勢(shì)，自媒體的信息，各大媒體的報(bào)道，乃至小道傳聞，可能只是大多數(shù)人過(guò)眼即逝的訊息或是飯后的談資，但對(duì)這些一線(xiàn)監(jiān)管者們而言，卻是行動(dòng)的號(hào)令。
股票交易出現(xiàn)異常，要問(wèn)上市公司有無(wú)重大事項(xiàng);媒體輿情出現(xiàn)風(fēng)向，要關(guān)心上市公司是否需要澄清，應(yīng)當(dāng)如何給市場(chǎng)一個(gè)交代。這些每時(shí)每刻都是他們關(guān)注的焦點(diǎn)，在晨間，在睡前，在用餐的時(shí)候，甚至在夜半的時(shí)候，尤其在交易開(kāi)始前。每日似乎有數(shù)不清的信息在眼前流轉(zhuǎn)，有時(shí)候焦急、懊惱，甚或想躲一躲找個(gè)樹(shù)洞喘口氣。
他們并不是一座座孤島，而是聯(lián)系著無(wú)數(shù)的市場(chǎng)參與主體。電話(huà)是與上市公司溝通和與市場(chǎng)聯(lián)結(jié)的重要工具。只要電話(huà)響起，無(wú)論多忙，也要立刻停下手中的工作，拿起話(huà)筒。電話(huà)那頭的或是政策咨詢(xún)，或是規(guī)則適用的疑問(wèn)，或者是上市公司經(jīng)營(yíng)情況的交流，都需要耐心解答、體貼服務(wù)。他們有時(shí)自嘲是“接線(xiàn)員的升級(jí)版”，不僅要接無(wú)數(shù)的電話(huà)，有問(wèn)題需要核實(shí)時(shí)還要立刻撥過(guò)去，找不到這一個(gè)就找下一個(gè);有時(shí)上市公司還會(huì)上門(mén)來(lái)訪，也要和和氣氣迎來(lái)送往。偶爾事急事忙，來(lái)不及細(xì)說(shuō)，間或言語(yǔ)還有些不耐煩。靜下心來(lái)的時(shí)候，心頭也會(huì)掠過(guò)一絲絲愧疚，告訴自己下次要更加耐心些、溫和些。
他們的一天忙而有序。八個(gè)行業(yè)監(jiān)管組各自對(duì)接著滬市每個(gè)行業(yè)的近200家上市公司，七個(gè)專(zhuān)項(xiàng)組承擔(dān)著法律、會(huì)計(jì)、并購(gòu)重組、培訓(xùn)、紀(jì)律處分、綜合運(yùn)行、流程管理的專(zhuān)項(xiàng)事務(wù)。在一線(xiàn)，要做好公告審核，也要?jiǎng)?chuàng)新制度。退市、停復(fù)牌、回購(gòu)、質(zhì)押，一項(xiàng)項(xiàng)影響著市場(chǎng)運(yùn)行的基礎(chǔ)制度，就在他們的手上研究、起草、推出。做好一線(xiàn)監(jiān)管，還必須嚴(yán)守自己的規(guī)范。每日上午九點(diǎn)半，是晨會(huì)時(shí)間，每項(xiàng)重大個(gè)案都要在會(huì)上集體討論、決策、記錄。每項(xiàng)監(jiān)管行動(dòng)，都要有層層把關(guān)、監(jiān)管留痕。每一份問(wèn)詢(xún)函件，都要對(duì)外披露，接受公開(kāi)檢驗(yàn)。就像一幅矩陣圖，每一個(gè)點(diǎn)都互相連接，每一個(gè)點(diǎn)都發(fā)揮作用。
這就是他們的一天。每一天，平凡、踏實(shí)、忙碌卻也生機(jī)盎然，在一點(diǎn)一滴中守護(hù)著、凈化著我們的市場(chǎng)。
監(jiān)管
監(jiān)管是監(jiān)管者的“名片”，是主責(zé)主業(yè)，這工作并不討巧。如何當(dāng)好“看得見(jiàn)的手”，讓市場(chǎng)這只“看不見(jiàn)的手”發(fā)揮應(yīng)有作用，切實(shí)維護(hù)數(shù)以?xún)|計(jì)投資者的合法權(quán)益，是他們的初心和使命。
他們當(dāng)然也希望得到市場(chǎng)各方的認(rèn)同，但又常常不被理解。當(dāng)賺快錢(qián)的路徑被切斷、動(dòng)歪心思的公司被束縛手腳、想越雷池的“黑手”被暴露人前，難免要受些誤解、非議、責(zé)難。名為監(jiān)管者，卻也常常是“看不見(jiàn)的被告”，自己不可說(shuō)，常要被人說(shuō)。要做的就是更加規(guī)范，用程序和公開(kāi)來(lái)約束自己，用規(guī)則和公義來(lái)堅(jiān)定執(zhí)法的信心。
天下熙熙，皆為利來(lái);天下攘攘，皆為利往。利益的擺布是資本市場(chǎng)永恒不變的主題，考驗(yàn)著他們?nèi)绾畏直鏉摬卦诩姺北硐笙碌睦娓窬?，采取恰如其分的監(jiān)管動(dòng)作，不保守、不過(guò)度，猶如免疫系統(tǒng)，悄無(wú)聲息中保護(hù)著這個(gè)市場(chǎng)的各個(gè)機(jī)體有序運(yùn)轉(zhuǎn)。
過(guò)去的一年，資本市場(chǎng)還是那么地?zé)狒[。有工業(yè)大麻、5G、燃料電池、無(wú)線(xiàn)耳機(jī)等眼花繚亂的概念炒作;有突擊交易、高買(mǎi)低賣(mài)、變相承債、忽悠收購(gòu)等花樣繁多的異常交易;更有財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、惡意失聯(lián)等觸碰紅線(xiàn)的嚴(yán)重違規(guī)。要打好這個(gè)硬仗，除了敢拼能干的氣魄，也離不開(kāi)化繁為簡(jiǎn)的智慧。補(bǔ)充披露、監(jiān)管問(wèn)詢(xún)、約見(jiàn)談話(huà)、督促整改、紀(jì)律處分……看似招式繁多，卻離不開(kāi)三大核心理念——依法依規(guī)、客觀公正和市場(chǎng)約束。這是他們?cè)趶?fù)雜利益格局中，得以抽絲剝繭、直擊核心的原則和遵循。
站在市場(chǎng)的第一線(xiàn)，他們每天最先從公告里挖掘公司可能存在的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。如何將這些風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題化于無(wú)形，保證市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行不被干擾，及時(shí)有效的事中監(jiān)管和強(qiáng)而有力的事后問(wèn)責(zé)就是答案。
該出手時(shí)就出手，時(shí)點(diǎn)如何把握、火候如何控制，他們?cè)谝粏螁蝹€(gè)案中磨練著專(zhuān)業(yè)，而手中唯一能依靠的“武器”是公開(kāi)透明的信息披露和監(jiān)管問(wèn)詢(xún)，構(gòu)建市場(chǎng)化的軟約束，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、提前制止不當(dāng)行為，避免上市公司產(chǎn)生不可逆的損失，維護(hù)好投資者的利益。
你看不到他們是如何絞盡腦汁、專(zhuān)業(yè)分析;如何頂住壓力、費(fèi)盡唇舌;如何爭(zhēng)分奪秒、廢寢忘食。但是，你能看到：概念炒作成風(fēng)時(shí)，一份份針對(duì)性極強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，反復(fù)告誡提醒;“虛晃一槍”的突擊交易在問(wèn)詢(xún)下更正會(huì)計(jì)處理。能看到：*ST毅達(dá)董事會(huì)信披失聯(lián)后，監(jiān)管通報(bào)促使獨(dú)立董事建立臨時(shí)信披渠道，推動(dòng)第一大股東完善公司治理;東方金鈺賣(mài)身藍(lán)田股份的“鬧劇”在層層問(wèn)詢(xún)下終結(jié)。也能看到：20余單涉嫌為大股東輸送利益的不當(dāng)現(xiàn)金交易取消或調(diào)整，近50家上市公司大股東歸還占用公司資金或解除違規(guī)擔(dān)保260余億元。還能看到：資本市場(chǎng)出口端更加通暢，*ST上普、*ST海潤(rùn)、*ST大控、*ST華業(yè)等4家公司平穩(wěn)退市，對(duì)違法違規(guī)行為的懲戒力度切實(shí)加大，108家上市公司、529名董監(jiān)高、39名中介機(jī)構(gòu)相關(guān)人員的各類(lèi)違規(guī)行為得到相應(yīng)的處理。
他們也有自己的無(wú)奈。凡人之所為，盡其職，守其分而已。一線(xiàn)監(jiān)管者就像沒(méi)有武器的士兵，只能憑借著單薄的“冷兵器”，直面紛繁復(fù)雜的利益格局和瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告被視而不見(jiàn)，當(dāng)疑點(diǎn)重重的交易依然能通過(guò)股東大會(huì)，當(dāng)中介機(jī)構(gòu)對(duì)估值顯著偏高的資產(chǎn)依然發(fā)表波瀾不驚的肯定意見(jiàn)……他們也只能?chē)@息、甚至懊惱，更多的則是期待盡快建立更有效的市場(chǎng)約束機(jī)制，讓市場(chǎng)做加法、監(jiān)管做減法，凝聚更多的力量到守護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展的事業(yè)中來(lái)，真正培育起促進(jìn)上市公司專(zhuān)注經(jīng)營(yíng)、講究質(zhì)量的市場(chǎng)機(jī)制和生態(tài)環(huán)境。
問(wèn)詢(xún)
每當(dāng)一年結(jié)束，農(nóng)民總要盤(pán)點(diǎn)自己當(dāng)年的收成，稻谷是否足斤足兩，糧食是否質(zhì)地優(yōu)良。同樣的，上市公司用年報(bào)告訴市場(chǎng)這一年經(jīng)營(yíng)的收成，而交易所則需要盤(pán)點(diǎn)公司年報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否摻雜水分，經(jīng)營(yíng)狀況是否樂(lè)觀持續(xù)，盤(pán)點(diǎn)的重要手段就是問(wèn)詢(xún)函。
問(wèn)詢(xún)是監(jiān)管的主要方式，是將監(jiān)管約束變成公開(kāi)約束的有效工具，問(wèn)詢(xún)?cè)诰辉诙?、在?zhǔn)不在散。一年以來(lái)，滬市公司監(jiān)管條線(xiàn)共發(fā)出超過(guò)600份問(wèn)詢(xún)函，其中臨時(shí)公告問(wèn)詢(xún)函超過(guò)200份，定期報(bào)告問(wèn)詢(xún)函超過(guò)300份，重大資產(chǎn)重組預(yù)案審核問(wèn)詢(xún)函超過(guò)100份。雖然都是問(wèn)詢(xún)函，但不同類(lèi)別的函件側(cè)重是不同的。定期報(bào)告問(wèn)詢(xún)函最為全面，側(cè)重問(wèn)詢(xún)會(huì)計(jì)信息真實(shí)性;臨時(shí)公告問(wèn)詢(xún)針對(duì)特定重大事項(xiàng)展開(kāi)，更強(qiáng)調(diào)針對(duì)性和時(shí)效性;重組問(wèn)詢(xún)函則圍繞公司的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，體現(xiàn)出更為綜合的專(zhuān)業(yè)性。
2019年問(wèn)詢(xún)的關(guān)注度似乎比以往更高一些。這是個(gè)好跡象，說(shuō)明投資者真的在意信息披露了，也推動(dòng)著公司更加注意提高信披質(zhì)量，幫助投資者理解認(rèn)識(shí)公司的價(jià)值。但這也意味著對(duì)問(wèn)詢(xún)者有了更大的考驗(yàn)和挑戰(zhàn)。問(wèn)詢(xún)是否準(zhǔn)確到位，是否透徹深入，是否遺漏或冗余，是否對(duì)上市公司造成不適當(dāng)?shù)挠绊?這些都是監(jiān)管者需要考慮的責(zé)任。他們認(rèn)真地對(duì)待著每份函件，檢驗(yàn)著自己的專(zhuān)業(yè)能力和規(guī)范機(jī)制。專(zhuān)業(yè)能力上，會(huì)計(jì)、法律專(zhuān)業(yè)問(wèn)題分別都有對(duì)應(yīng)的專(zhuān)業(yè)組把關(guān)。還有行之有年的分行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)支撐，對(duì)同類(lèi)公司經(jīng)營(yíng)模式、核心競(jìng)爭(zhēng)力有了更深的把握。規(guī)范機(jī)制上，一份問(wèn)詢(xún)函，至少要經(jīng)過(guò)四道關(guān)才能對(duì)外發(fā)出，其間少不了要經(jīng)過(guò)多番專(zhuān)項(xiàng)討論。他們還定期分析函件質(zhì)量，也嘗試著邀請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)估，精益求精，不斷改進(jìn)。
問(wèn)詢(xún)既是考驗(yàn)，也會(huì)在取得成效時(shí)舒緩他們內(nèi)心的壓力，帶來(lái)小小的成就感。去年上半年，一家地產(chǎn)公司年報(bào)披露后，他們對(duì)公司的盈利是否真實(shí)準(zhǔn)確、是否存在利用會(huì)計(jì)處理進(jìn)行盈余管理發(fā)出了問(wèn)詢(xún)。披露之后，有人認(rèn)為揭開(kāi)了公司業(yè)績(jī)注水的事實(shí)，也有聲音批評(píng)問(wèn)詢(xún)函并不專(zhuān)業(yè)。他們主動(dòng)與市場(chǎng)溝通，說(shuō)明邏輯，用事實(shí)和道理回應(yīng)市場(chǎng)的關(guān)心，此后公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也印證了他們前期關(guān)心的問(wèn)題。
臨時(shí)公告問(wèn)詢(xún)中，一家*ST公司高溢價(jià)收購(gòu)虧損資產(chǎn)，疑似掏空公司、轉(zhuǎn)移資金。他們連發(fā)兩函，針對(duì)資產(chǎn)評(píng)估作價(jià)是否合理、是否存在關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化的安排、資金來(lái)源等問(wèn)題展開(kāi)深入詢(xún)問(wèn)，最終該公司因?yàn)殡y以自圓其說(shuō)而終止本次收購(gòu)。在這樣一單單案例中，一線(xiàn)監(jiān)管者不斷貢獻(xiàn)著自己的才智，也在不斷經(jīng)受著考驗(yàn)。
問(wèn)詢(xún)函看似只是簡(jiǎn)單地列舉問(wèn)題，其實(shí)問(wèn)詢(xún)方法很有講究。比如，對(duì)關(guān)鍵信息披露不清、監(jiān)管掌握尚不充分的事項(xiàng)，問(wèn)詢(xún)函直指交易實(shí)質(zhì)和商業(yè)合理性;對(duì)公司問(wèn)題初步顯現(xiàn)，但可能潛藏更大風(fēng)險(xiǎn)的事項(xiàng)，問(wèn)詢(xún)函環(huán)環(huán)緊扣，遞進(jìn)發(fā)問(wèn)，逐步發(fā)掘更深層次的問(wèn)題;對(duì)于引起監(jiān)管懷疑但又沒(méi)有確鑿證據(jù)的信息，問(wèn)詢(xún)函旁敲側(cè)擊，問(wèn)詢(xún)公司的其他關(guān)聯(lián)信息，并將回復(fù)結(jié)果與前期披露事項(xiàng)或財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系進(jìn)行對(duì)比分析，找出公司的破綻;對(duì)已有明確監(jiān)管判斷的事項(xiàng)，如財(cái)務(wù)舞弊、違法違規(guī)事項(xiàng)，充分論證后，問(wèn)詢(xún)函還要直接點(diǎn)出交易所的監(jiān)管判斷，通過(guò)監(jiān)管公開(kāi)，將結(jié)論告知市場(chǎng)。
問(wèn)詢(xún)的出發(fā)點(diǎn)盡可能客觀公正，但總有不盡完善的地方。即便如此，問(wèn)詢(xún)始終是交易所站在一線(xiàn)、貼近市場(chǎng)最有效的工作方法，是服務(wù)、幫助、保護(hù)投資者知情權(quán)最有效的路徑。他們一直在不斷反思總結(jié)，如何改進(jìn)方法，使問(wèn)詢(xún)節(jié)奏更準(zhǔn)確一些、更中性一些，如何讓問(wèn)詢(xún)函更具可讀性，并充分提示風(fēng)險(xiǎn)、制止不當(dāng)行為……今后，他們將秉承這個(gè)信念，厲兵秣馬，做好上市公司信息披露的“守夜人”。
服務(wù)
讓樹(shù)木長(zhǎng)成森林，除了要懂得拔草驅(qū)蟲(chóng)，也離不開(kāi)精心澆灌施肥。對(duì)他們而言，推動(dòng)上市公司提升質(zhì)量、營(yíng)造更加健康的市場(chǎng)生態(tài)，僅僅做好監(jiān)管當(dāng)然不夠，“服務(wù)”也是他們基因的一部分。
他們其實(shí)并非永遠(yuǎn)皺著眉頭、一臉嚴(yán)肅，反倒常常嘴角上翹、態(tài)度和煦。與之溝通，他們會(huì)認(rèn)真傾聽(tīng)、深入領(lǐng)會(huì)。這群人中，很多都還年輕，表情中會(huì)有些許青澀和稚嫩，但都充滿(mǎn)熱忱。憑借一線(xiàn)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)積累，他們與大多數(shù)優(yōu)質(zhì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)一起，為市場(chǎng)和公司的一點(diǎn)點(diǎn)改變奉獻(xiàn)自己的專(zhuān)業(yè)和汗水。政策咨詢(xún)、外出培訓(xùn)、質(zhì)押紓困等，他們樸實(shí)低調(diào)、來(lái)去匆忙，在繁忙的監(jiān)管工作之余，做了很多資本市場(chǎng)迫切需要但“聚光燈”卻照射不到的事情。
大多數(shù)時(shí)候，他們會(huì)守候在辦公室，隨時(shí)準(zhǔn)備拿起電話(huà)為公司和市場(chǎng)參與者們答疑解惑。怎樣才能更好貼合實(shí)際，支持更多公司邁上新的臺(tái)階，是他們一直在思考和努力的方向。這幾年，他們拓寬服務(wù)形式，發(fā)揮培訓(xùn)服務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，主動(dòng)創(chuàng)新培訓(xùn)方式和內(nèi)容，為培訓(xùn)對(duì)象提供更好的服務(wù)體驗(yàn)。
在剛剛過(guò)去的2019年，這支隊(duì)伍派員支持對(duì)外培訓(xùn)88場(chǎng)次，培訓(xùn)對(duì)象18531人次。為了讓培訓(xùn)更貼近公司的需要，在課程上增加了再融資、并購(gòu)重組等與企業(yè)發(fā)展密切相關(guān)的重點(diǎn)課程，并積極服務(wù)公司通過(guò)并購(gòu)重組提質(zhì)增效，針對(duì)性提供政策咨詢(xún)，引導(dǎo)滬市實(shí)體類(lèi)、產(chǎn)業(yè)類(lèi)并購(gòu)重組成為主流。培訓(xùn)對(duì)象上，以關(guān)鍵少數(shù)為抓手，將實(shí)控人納入培訓(xùn)范圍;培訓(xùn)方式上，增加部門(mén)負(fù)責(zé)人面向全體上市公司的季度視頻培訓(xùn)。他們精心準(zhǔn)備課件，以最新案例為切入點(diǎn)，傳遞最新的監(jiān)管動(dòng)態(tài)，將復(fù)雜難解的監(jiān)管規(guī)則傾囊相授，毫不吝惜。
處于資本市場(chǎng)監(jiān)管一線(xiàn)，他們也敏銳地感知公司困難，努力幫助化解市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。去年，一些公司股東高比例質(zhì)押、流動(dòng)性緊張。為了推動(dòng)化解質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，他們做了不少努力，深度摸排、精準(zhǔn)施策，調(diào)研紓困基金和券商;開(kāi)展多場(chǎng)專(zhuān)項(xiàng)培訓(xùn)，為滬市八成以上的高比例質(zhì)押公司提供座談機(jī)會(huì)，并邀請(qǐng)三十余家實(shí)力雄厚的市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與，搭平臺(tái)、引資金;還專(zhuān)門(mén)約談數(shù)十家重點(diǎn)公司，聽(tīng)需求、解難題，一對(duì)一提供紓困的政策支持。一年下來(lái)，滬市已有近三成高比例質(zhì)押公司成功化解了風(fēng)險(xiǎn)，半數(shù)以上的重點(diǎn)公司有效降低了質(zhì)押比例。
做好服務(wù)，他們也在不斷尋找自己的獨(dú)門(mén)秘籍，那就是“開(kāi)門(mén)搞監(jiān)管”，既要“走出去”，也要“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”。積極走出去，去深入了解資本市場(chǎng)這個(gè)“大江湖”。主動(dòng)走訪地方政府國(guó)資委，與當(dāng)?shù)貒?guó)資部門(mén)溝通交流，深刻體會(huì)各地國(guó)資改革中遭遇的重重困難并努力尋求解決方案，更積極對(duì)接國(guó)資上市公司，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)“做示范而勇?tīng)?zhēng)先”，幫助國(guó)企實(shí)現(xiàn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)化，促進(jìn)資本市場(chǎng)助力國(guó)企改革。
他們也努力把上市公司請(qǐng)進(jìn)來(lái)，多渠道了解市場(chǎng)情況和公司服務(wù)需求。去年以來(lái)，分別邀請(qǐng)證券行業(yè)、信息技術(shù)和軟件行業(yè)、醫(yī)藥化工行業(yè)等數(shù)十家上市公司到交易所做客，談建議、聽(tīng)意見(jiàn)，與之敞開(kāi)心扉，暢所欲言。還充分運(yùn)用政策和專(zhuān)業(yè)，建立溝通平臺(tái)與協(xié)作機(jī)制，有針對(duì)性地精準(zhǔn)服務(wù)，幫助企業(yè)利用資本市場(chǎng)排憂(yōu)解難。
服務(wù)的理念到底是什么?不僅僅是一種姿態(tài)，一個(gè)微笑，而是通過(guò)服務(wù)凝聚大家共同參與建設(shè)市場(chǎng)的熱情和動(dòng)力。他們的想法很簡(jiǎn)單、很樸素，希望要監(jiān)管的事情越來(lái)越少，能為別人服務(wù)的事情越來(lái)越多;監(jiān)管的對(duì)抗性越來(lái)越小，大家輕松坐下來(lái)聊天的時(shí)間越來(lái)越多。就像監(jiān)管一樣，服務(wù)也沒(méi)有止境。他們也在總結(jié)自身的不足，靜下心來(lái)思考問(wèn)題的時(shí)間不夠，專(zhuān)業(yè)能力還有欠缺;疲憊的時(shí)候，言語(yǔ)可能顯得有些冷淡;匆忙的時(shí)候，電話(huà)回復(fù)可能有些遲緩。他們也在努力完善，將微笑服務(wù)作為自己的基本要求，把政策服務(wù)、方案服務(wù)作為提升服務(wù)質(zhì)量的進(jìn)階。
向往
新的一年，他們也有新的愿望?？赡苁枪ぷ鲏毫ι僖恍?，專(zhuān)業(yè)成長(zhǎng)多一些;可能是股民焦慮抱怨少一些，投資回報(bào)多一些;可能是市場(chǎng)虛假蒙騙少一些，上市公司獲得感多一些;可能是監(jiān)管約束能適當(dāng)做減法，市場(chǎng)約束能逐步做加法。
而這些，其實(shí)并不僅僅是一線(xiàn)監(jiān)管者的愿望，大概也是每一個(gè)市場(chǎng)參與者的向往。這不僅僅需要監(jiān)管層的努力，更需要每一個(gè)市場(chǎng)參與者的共同建設(shè)和細(xì)心呵護(hù)。他們，只是這個(gè)蓬勃發(fā)展的資本市場(chǎng)中一個(gè)小小的群體。眾人拾柴，薪火相傳。
二十多年來(lái)，中國(guó)的資本市場(chǎng)已成為全球第二大股票市場(chǎng)，金融監(jiān)管也經(jīng)歷從制度匱乏到規(guī)范有序的改變。與成熟市場(chǎng)相比，還有一段很長(zhǎng)的路要走。如何讓市場(chǎng)生態(tài)變得更好?他們跟市場(chǎng)各方深入交流、統(tǒng)一共識(shí)，那就是要形成合理有效的市場(chǎng)價(jià)格信號(hào)與估值體系，推動(dòng)股票價(jià)格回歸到價(jià)值本源，市場(chǎng)各方真正歸位盡責(zé)，共同引導(dǎo)推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。這不僅需要公司內(nèi)控和治理機(jī)制發(fā)揮應(yīng)有作用，行政處罰和司法約束真正到位，也離不開(kāi)上市公司、中介機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)媒體和投資者的共同努力。
夢(mèng)想在前方，步伐要堅(jiān)實(shí)。
2020年，新的證券法將要正式實(shí)施，科創(chuàng)板、注冊(cè)制將繼續(xù)深入推進(jìn)，證監(jiān)會(huì)各項(xiàng)部署已經(jīng)全面鋪開(kāi)。作為一線(xiàn)監(jiān)管者，他們也在思考著、計(jì)劃著，“上市公司質(zhì)量”將是最重要的關(guān)鍵詞。他們將繼續(xù)做好信息披露監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，更加突出控股股東、實(shí)控人、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”的作用，維護(hù)好市場(chǎng)秩序和投資者利益;更加突出中介機(jī)構(gòu)尤其是券商的責(zé)任，促其履責(zé)盡責(zé)，強(qiáng)化擔(dān)責(zé)問(wèn)責(zé);更加突出制度建設(shè)，準(zhǔn)確把握市場(chǎng)約束機(jī)制的原理，推動(dòng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度改革。
2020年，他們將堅(jiān)持監(jiān)管與服務(wù)并舉，做好科技監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管等監(jiān)管支撐，努力培育建立起促進(jìn)上市公司專(zhuān)注經(jīng)營(yíng)、講究質(zhì)量的市場(chǎng)機(jī)制和生態(tài)環(huán)境，減少市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管約束的依賴(lài)，支持專(zhuān)注主業(yè)的公司提升質(zhì)量。用科技為監(jiān)管賦能，用企業(yè)畫(huà)像系統(tǒng)畫(huà)出上市公司的“高清無(wú)碼圖”。開(kāi)展信披示范公司創(chuàng)建工作，把“優(yōu)等生”捧上“C位”。他們表示，將不忘初心、牢記使命，把資本市場(chǎng)監(jiān)管的人民性落到實(shí)處，推動(dòng)市場(chǎng)各方行為實(shí)現(xiàn)激勵(lì)相容，集思廣益、眾智眾力，推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。
任重而道遠(yuǎn)者，不擇地而息。日拱一卒，初心不負(fù)，這就是他們對(duì)自己的期待。(記者 祁豆豆)
