12月28日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，明確將存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)。2020年3月1日至8月31日，借款人可與銀行平等協(xié)商，并決定貸款利率“換錨”為L(zhǎng)PR還是轉(zhuǎn)為固定利率。
明確存量貸款“換錨”細(xì)則
據(jù)介紹，上述政策是此前完善LPR形成機(jī)制的延續(xù)。8月17日，中國(guó)人民銀行發(fā)布公告決定，改革完善LPR形成機(jī)制。其中最突出的變化之一是報(bào)價(jià)方式，改為按照公開(kāi)市場(chǎng)操作利率——主要是中期借貸便利利率(MLF)加點(diǎn)形成;另一個(gè)是，增加5年期以上的期限品種，為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長(zhǎng)期貸款的利率定價(jià)提供參考。
今年10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以最近一個(gè)月相應(yīng)期限的LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成，這也被市場(chǎng)稱作房貸利率“換錨”。
“目前接近90%的新發(fā)放貸款已經(jīng)參考LPR定價(jià)。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，但存量浮動(dòng)利率貸款仍基于貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)，不能及時(shí)反映市場(chǎng)利率變化，不利于保護(hù)借貸雙方的權(quán)益。為進(jìn)一步深化LPR改革，人民銀行發(fā)布了最新公告，推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)換。
新發(fā)放的貸款利率“換錨”完成后，存量貸款利率如何“換錨”是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月末，我國(guó)本外幣貸款余額為155.58萬(wàn)億元，其中人民幣貸款余額149.92萬(wàn)億元。
央行最新的公告明確了存量貸款“換錨”的操作辦法。央行明確，借款人可與銀行協(xié)商確定將定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為L(zhǎng)PR，或轉(zhuǎn)換為固定利率，借款人只有一次選擇權(quán)，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換。央行還設(shè)置了轉(zhuǎn)換的“過(guò)渡期”——轉(zhuǎn)換工作自2020年3月1日開(kāi)始，原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成。同時(shí)，轉(zhuǎn)換后的貸款利率水平由雙方協(xié)商確定。
利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快
此次“換錨”的對(duì)象是存量浮動(dòng)利率貸款，指2020年1月1日前金融機(jī)構(gòu)已發(fā)放的和已簽訂合同但未發(fā)放的參考貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)的浮動(dòng)利率貸款(不包括公積金個(gè)人住房貸款)。央行明確，自2020年1月1日起，各金融機(jī)構(gòu)不得簽訂參考貸款基準(zhǔn)利率定價(jià)的浮動(dòng)利率貸款合同。
“當(dāng)前推動(dòng)存量改革的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，可以說(shuō)是水到渠成。”建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債部總經(jīng)理劉方根表示，人民銀行推動(dòng)存量貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，是貸款利率“兩軌合一軌”工作的重要一步，也是利率市場(chǎng)化改革的關(guān)鍵一環(huán)，意義重大。存量貸款按照LPR定價(jià)，LPR引導(dǎo)融資成本下行的有效性將進(jìn)一步增強(qiáng)，將會(huì)帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)融資成本明顯下行，有助于“穩(wěn)增長(zhǎng)”。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，加快存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換為L(zhǎng)PR，有利于推動(dòng)社會(huì)融資成本下降。自今年8月份推出LPR新機(jī)制以來(lái)，1年期LPR利率已累計(jì)下降16個(gè)基點(diǎn)，以LPR為定價(jià)基準(zhǔn)的新增信貸利率穩(wěn)步下移，企業(yè)綜合融資成本呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì);金融機(jī)構(gòu)貸款利率市場(chǎng)化程度顯著增強(qiáng)，銀行定價(jià)能力與資產(chǎn)負(fù)債管理能力明顯提升，各經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)運(yùn)行平穩(wěn)。
房貸利率將保持穩(wěn)定
央行明確，存量商業(yè)性個(gè)人住房貸款在轉(zhuǎn)換時(shí)點(diǎn)的利率水平保持不變。這有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，保持居民住房貸款利率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
此次對(duì)房貸定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換提出特別要求。央行明確，存量房貸定價(jià)轉(zhuǎn)換有兩種方式：一是轉(zhuǎn)換為掛鉤LPR的浮動(dòng)利率，定價(jià)將參照上一年12月31日的利率水平?jīng)Q定，最短一年重新定價(jià)一次;二是轉(zhuǎn)換為固定利率，轉(zhuǎn)換后利率水平應(yīng)等于原合同最近的執(zhí)行利率水平。
新網(wǎng)銀行首席研究員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼表示，無(wú)論是何種轉(zhuǎn)換方式，轉(zhuǎn)換后的房貸利率不得低于原有的利率水平，除非LPR下降(第一種方式)。這主要是為了貫徹落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控要求，在流動(dòng)性合理充裕、市場(chǎng)利率有望下行的情況下，堅(jiān)守“房住不炒”的定位，不向房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)出錯(cuò)誤信號(hào)，同時(shí)也有助于控制上升較快的居民部門(mén)杠桿率。
央行明確，借貸雙方按市場(chǎng)化原則協(xié)商確定具體轉(zhuǎn)換條款。預(yù)計(jì)初次轉(zhuǎn)換之后，存量貸款的利率執(zhí)行水平將與轉(zhuǎn)換之前保持基本不變。“這有助于推動(dòng)轉(zhuǎn)換工作順利進(jìn)行，也有助于保護(hù)借貸雙方的利益。”董希淼表示，為更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2020年貨幣政策將保持穩(wěn)健基調(diào)，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，未來(lái)一段時(shí)間LPR仍有一定的下行空間。
“借款人與銀行平等協(xié)商，采用LPR作為定價(jià)基準(zhǔn)將可能是普遍的方式，這對(duì)借款人是相對(duì)有利的。”董希淼認(rèn)為，通過(guò)這種市場(chǎng)化方式，有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，更好地為穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)服務(wù)。(記者 陳果靜)
